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同庆楼(605108)2022年年报解读:净利润连续5年下降,餐饮及住宿服务收入的增长推动公司营收的小幅增长

同庆楼餐饮股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“沈基水”。公司主营业务是餐饮服务、宾馆住宿以及食品业务。公司主要产品是臭鳜鱼(带调料包),香肠,酱肉,速冻小笼包,速冻大肉包,牛肉酱,鲜虾酱,多款名厨菜等。

根据同庆楼2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.70亿元,同比小幅增长3.86%。扣非净利润7,454.21万元,同比大幅下降40.51%。同庆楼2022年年度净利润9,359.85万元,业绩同比大幅下降35.03%。本期经营活动产生的现金流净额为2.80亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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餐饮及住宿服务收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为餐饮及住宿服务,其中餐饮及住宿服务为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
餐饮及住宿服务 14.82亿元 88.69% 12.66%
其他业务 1.89亿元 11.31% 62.80%
分产品 营业收入 占比 毛利率
餐饮及住宿服务 14.82亿元 88.69% 12.66%
其他业务 1.89亿元 11.31% 62.80%
分地区 营业收入 占比 毛利率
省内 9.79亿元 58.6% 15.88%
省外 5.03亿元 30.1% 6.38%
其他业务 1.89亿元 11.3% -

2、餐饮及住宿服务收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收16.70亿元,与去年同期的16.08亿元相比,小幅增长了3.86%,主要是因为餐饮及住宿服务本期营收14.82亿元,去年同期为14.48亿元,同比增长了2.33%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
餐饮及住宿服务 14.82亿元 14.48亿元 2.33%
其他业务 1.89亿元 1.61亿元 17.67%
合计 16.70亿元 16.08亿元 3.86%

3、餐饮及住宿服务毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的21.09%,同比小幅下降到了今年的18.33%,主要是因为餐饮及住宿服务本期毛利率12.66%,去年同期为17.33%,同比下降了4.67%。

4、餐饮及住宿服务毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然餐饮及住宿服务营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年餐饮及住宿服务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的54.35%,大幅下降到2022年的12.66%。

PART 2
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净利润连续5年下降

1、营业总收入同比小幅增加3.86%,净利润同比大幅降低35.03%

2022年,同庆楼营业总收入为16.70亿元,去年同期为16.08亿元,同比小幅增长3.86%,净利润为9,359.85万元,去年同期为1.44亿元,同比大幅下降35.03%。

尽管所得税费用本期为2,971.82万元,同比大幅下降39.74%,然而主营业务利润本期为9,236.42万元,同比大幅下降42.46%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2016年到2018年呈现上升趋势,从1.24亿元增长到2.00亿元,而2018年到2022年呈现下降状态,从2.00亿元下降到9,359.85万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.70亿元 16.08亿元 3.86%
营业成本 13.64亿元 12.69亿元 7.50%
销售费用 6,536.35万元 5,119.61万元 27.67%
管理费用 1.15亿元 1.02亿元 12.55%
财务费用 2,597.23万元 1,902.67万元 36.51%
研发费用 221.92万元 194.51万元 14.09%
所得税费用 2,971.82万元 4,931.26万元 -39.74%

非主营业务中其他收益本期为1,934.80万元,占利润总额15.69%,同比增长25.91%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 958.31万元 7.77% -30.87%
公允价值变动收益 89.73万元 0.73% -79.51%
营业外收入 235.76万元 1.91% 8.53%
营业外支出 305.14万元 2.47% -26.28%
其他收益 1,934.80万元 15.69% 25.91%
信用减值损失 -491.05万元 -3.98% -94.51%
资产处置收益 672.83万元 5.46% 79.33%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比大幅降低35.03%,净现金流同比大幅增加179.16%

2022年,同庆楼净利润为9,359.85万元,去年同期为1.44亿元,同比大幅下降35.03%。净现金流为1.58亿元,去年同期为-2.00亿元,由负转正。

净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为1,696.56万元,去年同期为-4.12亿元,由负转正。

投资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为18.19亿元,同比下降25.80%;

但是投资支付的现金本期为13.63亿元,同比大幅下降43.02%。

2、经营活动现金流同比小幅下降11.55%

本期经营活动现金流净额为2.80亿元,同比小幅下降11.55%。

经营活动现金流净额同比小幅下降原因是:


经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值
经营性应收项目增加 9,214.91万元 2,735.54万元 使用权资产摊销 4,758.52万元 0.00元
净利润 9,359.85万元 1.44亿元 经营性应付项目增加 8,320.92万元 3,245.82万元
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 7,550.31万元 1.11亿元

PART 4
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

同庆楼2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,905.64万元,占归母净利润的20.36%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1,048.04万元
政府补助 876.33万元
其他 -18.72万元
合计 1,905.64万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资收益占净利润11.2%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,同庆楼用于金融投资的资产为8,056.14万元,占总资产的2.78%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,048.04万元,占净利润9,359.85万元的11.2%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 8,056.14万元
合计 8,056.14万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于银行理财产品收益。

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