硕世生物(688399)2022年年报解读：诊断试剂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续7年增长
江苏硕世生物科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“房永生”。公司的主营业务为专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售；公司主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及免疫类诊断试剂。
根据硕世生物2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收55.35亿元，同比大幅增长94.95%。扣非净利润17.66亿元，同比大幅增长54.93%。硕世生物2022年年度净利润18.28亿元，业绩同比大幅增长53.19%。
诊断试剂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为体外诊断行业，其中诊断试剂为第一大收入来源，占比69.58%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 体外诊断行业 | 43.36亿元 | 78.33% | 70.69% |
| 其他业务 | 11.99亿元 | 21.67% | 24.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 诊断试剂 | 38.51亿元 | 69.58% | 74.79% |
| 其他业务 | 12.01亿元 | 21.69% | - |
| 诊断仪器 | 2.77亿元 | 5.01% | 51.54% |
| 检测服务 | 2.06亿元 | 3.72% | 19.83% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 25.85亿元 | 46.7% | 70.55% |
| 其他业务 | 19.72亿元 | 35.64% | - |
| 西北 | 3.87亿元 | 6.99% | 71.02% |
| 东北 | 2.96亿元 | 5.34% | 67.23% |
| 华中 | 2.95亿元 | 5.33% | 72.38% |
2、诊断试剂收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收55.35亿元，与去年同期的28.39亿元相比，大幅增长了94.95%，主要是因为诊断试剂本期营收38.51亿元，去年同期为20.91亿元，同比大幅增长了84.19%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 诊断试剂 | 38.51亿元 | 20.91亿元 | 84.19% |
| 诊断仪器 | 2.77亿元 | 2.11亿元 | 31.26% |
| 检测服务 | 2.06亿元 | 3,778.40万元 | 444.69% |
| 其他 | 142.91万元 | 5.65万元 | 2427.66% |
| 其他业务 | 11.99亿元 | 4.99亿元 | 140.27% |
| 合计 | 55.35亿元 | 28.39亿元 | 94.95% |
3、诊断试剂毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的69.13%，同比小幅下降到了今年的60.62%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）诊断试剂本期毛利率74.79%，去年同期为81.09%，同比小幅下降了6.3%。
（2）诊断仪器本期毛利率51.54%，去年同期为72.03%，同比下降了20.49%。
4、诊断仪器毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2022年诊断试剂毛利率呈下降趋势，从2020年的88.50%，下降到2022年的74.79%，2020-2022年诊断仪器毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的78.41%，大幅下降到2022年的51.54%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的70.68%。2022年经销营收30.64亿元，相较于去年增长70.77%，同期毛利率为69.87%，同比减少9.38个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长84.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 55.35亿元 | 28.39亿元 | 94.95% |
| 营业成本 | 21.80亿元 | 8.76亿元 | 148.74% |
| 销售费用 | 4.23亿元 | 4.17亿元 | 1.40% |
| 管理费用 | 2.97亿元 | 1.17亿元 | 153.17% |
| 财务费用 | -3,410.81万元 | -2,107.19万元 | -61.87% |
| 研发费用 | 1.86亿元 | 1.07亿元 | 74.26% |
| 所得税费用 | 3.11亿元 | 1.99亿元 | 56.53% |
2022年主营业务利润为24.51亿元，去年同期为13.30亿元，同比大幅增长84.29%。
虽然毛利率本期为60.62%，同比小幅下降8.51%，不过营业总收入本期为55.35亿元，同比大幅增长94.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收55.35亿元，同比大幅增长94.95%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3,410.81万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了61.87%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为3,917.90万元，去年同期为2,683.21万元，同比大幅增长了46.02%。
（2）本期汇兑收益为75.71万元，去年同期汇兑损失为153.48万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -3,917.90万元 | -2,683.21万元 |
| 汇兑损益 | -75.71万元 | 153.48万元 |
| 其他 | 582.80万元 | 422.54万元 |
| 合计 | -3,410.81万元 | -2,107.19万元 |
2、营业总收入同比增加94.95%，净利润同比增加53.19%
2022年，硕世生物营业总收入为55.35亿元，去年同期为28.39亿元，同比大幅增长94.95%，净利润为18.28亿元，去年同期为11.93亿元，同比大幅增长53.19%。
尽管资产减值损失本期为-3.41亿元，去年同期为-361.87万元，同比大幅下降93.14倍，然而主营业务利润本期为24.51亿元，同比大幅增长84.29%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2016年到2022年呈现上升趋势，从836.08万元增长到18.28亿元。
存货周转率大幅提升
从2019年到2022年,收入从2.89亿元3年里，大幅增长到55.35亿元，增长率为605.50%，同时存货从1,897.89万元增长到2.36亿元，增长率为381.62%，可以看出，3年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。
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