浙江正特(001238)2022年年报解读：金融投资损失大幅降低净利润，资产负债率同比大幅下降
浙江正特股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陈永辉”。公司是一家集户外休闲家具及用品研发、生产、销售业务。公司产品主要用于家庭庭院、露台、餐馆、酒吧、海滩、公园、酒店等休闲场所，为人们营造舒适、时尚、高品质的户外休闲环境。
根据浙江正特2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收13.82亿元，同比小幅增长11.47%。扣非净利润1.00亿元，同比大幅增长30.80%。浙江正特2022年年度净利润5,547.08万元，业绩同比大幅下降48.44%。
主营业务构成
公司的主要业务为户外休闲家具及用品，占比高达93.08%，其中遮阳制品为第一大收入来源，占比82.85%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 户外休闲家具及用品 | 12.87亿元 | 93.08% | 21.55% |
| 其他 | 9,566.64万元 | 6.92% | 13.33% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 遮阳制品 | 11.45亿元 | 82.85% | 21.26% |
| 休闲家具 | 1.41亿元 | 10.23% | 23.87% |
| 其他 | 9,566.64万元 | 6.92% | 13.33% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 外销 | 12.80亿元 | 92.6% | 21.49% |
| 内销 | 1.02亿元 | 7.4% | 14.63% |
投资收益同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.47%，净利润同比大幅降低48.44%
2022年，浙江正特营业总收入为13.82亿元，去年同期为12.40亿元，同比小幅增长11.47%，净利润为5,547.08万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降48.44%。
尽管信用减值损失本期为503.47万元，去年同期为-485.17万元，同比大幅增长2.04倍，然而（1）投资收益本期为-3,681.41万元，去年同期为611.15万元，同比大幅下降7.02倍；（2）公允价值变动收益本期为-1,793.34万元，去年同期为1,095.29万元，同比大幅下降2.64倍；（3）营业外利润本期为-215.75万元，去年同期为1,269.69万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从4,066.98万元增长到1.08亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.08亿元下降到5,547.08万元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比小幅增长9.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.82亿元 | 12.40亿元 | 11.47% |
| 营业成本 | 10.92亿元 | 9.90亿元 | 10.38% |
| 销售费用 | 9,856.90万元 | 4,820.99万元 | 104.46% |
| 管理费用 | 6,731.23万元 | 5,410.03万元 | 24.42% |
| 财务费用 | -3,500.45万元 | 639.63万元 | -647.26% |
| 研发费用 | 4,944.47万元 | 4,084.26万元 | 21.06% |
| 所得税费用 | 419.02万元 | 1,214.57万元 | -65.50% |
2022年主营业务利润为1.01亿元，去年同期为9,222.59万元，同比小幅增长9.82%。
虽然销售费用本期为9,856.90万元，同比大幅增长104.46%，不过（1）营业总收入本期为13.82亿元，同比小幅增长11.47%；（2）毛利率本期为20.98%，同比小幅增长0.78%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收13.82亿元，同比小幅增长11.47%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3,500.45万元，去年同期为639.63万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为3,285.81万元，去年同期汇兑损失为989.71万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -3,285.81万元 | 989.71万元 |
| 利息收入 | -459.14万元 | -470.63万元 |
| 其他 | 244.50万元 | 120.55万元 |
| 合计 | -3,500.45万元 | 639.63万元 |
非主营业务中投资收益本期为-3,681.41万元，占利润总额61.71%，同比大幅下降7.02倍。公允价值变动收益本期为-1,793.34万元，占利润总额30.06%，同比大幅下降2.64倍。其他收益本期为1,456.59万元，占利润总额24.41%，同比大幅增长98.80%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -3,681.41万元 | -61.71% | -702.37% |
| 公允价值变动收益 | -1,793.34万元 | -30.06% | -263.73% |
| 资产减值损失 | -451.61万元 | -7.57% | 28.02% |
| 营业外收入 | 2.73万元 | 0.05% | -99.80% |
| 营业外支出 | 218.48万元 | 3.66% | 160.94% |
| 其他收益 | 1,456.59万元 | 24.41% | 98.80% |
| 信用减值损失 | 503.47万元 | 8.44% | 203.77% |
| 资产处置收益 | 19.60万元 | 0.33% | -87.23% |
净现金流由负转正
2022年，浙江正特净利润为5,547.08万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降48.44%。净现金流为2.69亿元，去年同期为-6,974.25万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为3.57亿元，同比大幅增长11.94倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.54亿元，同比大幅增长2.07倍；
但是吸收投资所收到的现金本期为4.03亿元，同比增长4.03亿元。
金融投资损失大幅降低净利润
金融投资收益占净利润-98.65%，投资主体为理财投资
在2022年年报告期末，浙江正特用于金融投资的资产为489.59万元，占总资产的0.35%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-5,472.34万元，占净利润5,547.08万元的-98.65%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 300万元 |
| 远期合约 | 189.59万元 |
| 合计 | 489.59万元 |
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