康力源(301287)2022年年报解读：净利润连续3年下降
江苏康力源体育科技股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新技术企业，经过多年的发展形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系。
根据康力源2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收6.07亿元，同比小幅下降13.61%。扣非净利润8,104.63万元，同比小幅增长11.78%。康力源2022年年度净利润8,431.15万元，业绩同比小幅增长7.37%。本期经营活动产生的现金流净额为1.23亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
主营业务构成
产品方面，室内健身器材为第一大收入来源，占比91.18%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 室内健身器材 | 5.53亿元 | 91.18% | 25.71% |
| 其他业务 | 5,349.39万元 | 8.82% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外 | 4.70亿元 | 77.41% | 24.44% |
| 境内 | 1.37亿元 | 22.59% | 29.69% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低13.61%，净利润同比小幅增加7.37%
2022年，康力源营业总收入为6.07亿元，去年同期为7.02亿元，同比小幅下降13.61%，净利润为8,431.15万元，去年同期为7,852.51万元，同比小幅增长7.37%。
尽管其他收益本期为273.04万元，同比大幅下降52.32%，然而（1）主营业务利润本期为9,199.10万元，同比小幅增长4.39%；（2）所得税费用本期为923.05万元，同比下降20.60%；（3）信用减值损失本期为-6.99万元，去年同期为-237.25万元，同比大幅增长97.06%；（4）投资收益本期为227.88万元，同比大幅增长183.54%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势，从1,438.86万元增长到9,365.43万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从9,365.43万元下降到8,431.15万元。
2、主营业务利润同比小幅增长4.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.07亿元 | 7.02亿元 | -13.61% |
| 营业成本 | 4.51亿元 | 5.11亿元 | -11.70% |
| 销售费用 | 4,468.81万元 | 3,625.46万元 | 23.26% |
| 管理费用 | 2,052.20万元 | 2,465.34万元 | -16.76% |
| 财务费用 | -2,606.94万元 | 1,496.63万元 | -274.19% |
| 研发费用 | 1,858.87万元 | 2,167.91万元 | -14.26% |
| 所得税费用 | 923.05万元 | 1,162.50万元 | -20.60% |
2022年主营业务利润为9,199.10万元，去年同期为8,812.55万元，同比小幅增长4.39%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -2,606.94万元 | -274.19% | 营业总收入 | 6.07亿元 | -13.61% |
| 毛利率 | 25.63% | -1.60% |
净现金流同比大幅增长
2022年，康力源净利润为8,431.15万元，去年同期为7,852.51万元，同比小幅增长7.37%。净现金流为6,337.56万元，去年同期为1,335.11万元，同比大幅增长3.75倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,802.25万元，去年同期为-1,231.67万元，同比大幅下降127.52%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,137.52万元，去年同期为-8,672.39万元，同比大幅增长63.82%，推动净现金流同比大幅增长。
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