深华发A(000020)2022年年报解读:注塑件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,本期归母净利润主要来源于政府补助
深圳中恒华发股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“李中秋”。公司的主营业务是精密注塑件的加工、销售;液晶显示器的加工、销售;轻型包装材料的加工、销售以及物业租赁业务。公司的主要产品为显示器、注塑件、EPS产品、物业租赁、废料收入、水电费及其他。
根据深华发A2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.64亿元,同比小幅下降13.22%。扣非净利润458.91万元,同比下降28.06%。深华发A2022年年度净利润1,012.78万元,业绩同比大幅增长40.63%。本期经营活动产生的现金流净额为8,239.12万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
注塑件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事计算机、通信和其他电子设备制造业、橡胶和塑料制品业、租赁及其他,主要产品包括显示器和塑和泡沫件两项,其中显示器占比62.31%,塑和泡沫件占比29.63%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
计算机、通信和其他电子设备制造业 | 4.14亿元 | 62.31% | 5.37% |
橡胶和塑料制品业 | 1.97亿元 | 29.63% | 1.91% |
租赁及其他 | 5,357.38万元 | 8.06% | 81.41% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
显示器 | 4.14亿元 | 62.31% | 5.37% |
塑和泡沫件 | 1.97亿元 | 29.63% | 1.91% |
租赁及其他 | 5,357.38万元 | 8.06% | 81.41% |
2、注塑件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收6.64亿元,与去年同期的7.66亿元相比,小幅下降了13.22%,主要是因为注塑件本期营收1.55亿元,去年同期为1.78亿元,同比大幅下降了31.07%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
显示器 | 4.14亿元 | 4.15亿元 | -0.34% |
注塑件 | 1.55亿元 | 1.78亿元 | -31.07% |
其他业务 | 9,537.57万元 | 1.72亿元 | - |
合计 | 6.64亿元 | 7.66亿元 | -13.22% |
3、显示器毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的10.81%,同比小幅下降到了今年的10.48%,主要是因为显示器本期毛利率5.37%,去年同期为5.68%,同比小幅下降5.46%。
4、注塑件毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年显示器毛利率呈下降趋势,从2020年的6.63%,下降到2022年的5.37%,2019-2022年注塑件毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的10.68%,大幅下降到2022年的5.64%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的65.91%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为83.08%、69.72%、67.13%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比17.40%,第二大客户占比16.20%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 1.16亿元 | 17.40% |
第二名 | 1.08亿元 | 16.20% |
第三名 | 1.07亿元 | 16.15% |
第四名 | 5,624.27万元 | 8.46% |
第五名 | 5,119.19万元 | 7.70% |
合计 | 4.38亿元 | 65.91% |
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低13.22%,净利润同比大幅增加40.63%
2022年年度,深华发A营业总收入为6.64亿元,去年同期为7.66亿元,同比小幅下降13.22%,净利润为1,012.78万元,去年同期为720.19万元,同比大幅增长40.63%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失406.60万元,去年同期损失150.92万元,同比大幅下降;
但是(1)其他收益本期为514.78万元,去年同期为109.77万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1,343.87万元,去年同期为1,089.35万元,同比增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比增长23.36%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.64亿元 | 7.66亿元 | -13.22% |
营业成本 | 5.95亿元 | 6.83亿元 | -12.89% |
销售费用 | 922.67万元 | 844.05万元 | 9.32% |
管理费用 | 3,197.85万元 | 4,148.48万元 | -22.92% |
财务费用 | 253.86万元 | 779.55万元 | -67.44% |
研发费用 | 882.38万元 | 1,079.49万元 | -18.26% |
所得税费用 | 519.07万元 | 474.87万元 | 9.31% |
2022年年度主营业务利润为1,343.87万元,去年同期为1,089.35万元,同比增长23.36%。
3、净现金流同比大幅增长3.09倍
2022年年度,深华发A净现金流为2,225.73万元,去年同期为544.45万元,同比大幅增长3.09倍。
净现金流同比大幅增长原因是:
净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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收回投资收到的现金 | 1.25亿元 | - | 投资支付的现金 | 1.25亿元 | - |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 3.34亿元 | -20.40% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 18.83万元 | -99.39% |
取得借款收到的现金 | 7,660.93万元 | -24.52% |
本期归母净利润主要来源于政府补助
深华发A2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益553.87万元,占归母净利润的54.69%。
本期归母净利润大幅增长了40.63%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1,012.78万元 | 720.19万元 |
归母净利润增速(%) | 40.63 | 5.44 |
扣非归母净利润 | 458.91万元 | 637.94万元 |
扣非归母净利润增速(%) | -28.06 | 55.47 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 514.78万元 |
固定资产清理减值 | -102.08万元 |
其他 | 141.17万元 |
合计 | 553.87万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为514.78万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 466.97万元 |
其他 | 47.81万元 |
小计 | 514.78万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
2021省级外经贸发展专项资金 | 350.00万元 |
2021省级外经贸发展专项资金(加工贸易事项) | 57.58万元 |
(2)本期共收到政府补助466.97万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 466.97万元 |
小计 | 466.97万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下308.75万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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2020年工业投资和技术改造及智能化改造专项资金 | 153.30万元 |
2018年省级传统产业改造升级专项资金 | 120.00万元 |
扣非净利润趋势
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失304.52万元,坏账损失影响利润
2022年,深华发A资产减值损失406.60万元,其中主要是存货跌价准备减值合计304.52万元。
2022年企业存货周转率为7.58,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从36天增加到了47天,企业存货周转能力下降,2022年深华发A存货余额合计6,644.66万元,占总资产的12.18%,同比去年的9,058.57万元大幅下降26.65%。