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联得装备(300545)2022年年报解读:设备类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长

深圳市联得自动化装备股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“聂泉”。公司的主营业务是平板显示自动化模组组装设备、半导体倒装及分选设备、锂电池组装设备的研发、生产、销售及服务。

根据联得装备2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.75亿元,同比小幅增长9.93%。扣非净利润5,947.80万元,同比大幅增长2.17倍。联得装备2022年年度净利润7,498.54万元,业绩同比大幅增长2.90倍。

PART 1
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设备类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为智能显示,占比高达96.48%,其中设备类为第一大收入来源,占比96.90%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
智能显示 9.41亿元 96.48% 30.75%
其他行业 3,434.49万元 3.52% 46.58%
分产品 营业收入 占比 毛利率
设备类 9.45亿元 96.9% 30.45%
夹治具 2,136.01万元 2.19% 66.84%
其他类 618.13万元 0.63% 44.01%
线体类 263.27万元 0.27% 20.16%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南地区 3.31亿元 33.98% 24.17%
华东地区 2.70亿元 27.67% 30.53%
华西地区 2.24亿元 22.93% 31.27%
境外 1.02亿元 10.45% 54.48%
华中地区 2,897.38万元 2.97% -
其他业务 1,948.66万元 2.0% -

2、设备类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收9.75亿元,与去年同期的8.87亿元相比,小幅增长了9.93%,主要是因为设备类本期营收9.45亿元,去年同期为8.56亿元,同比小幅增长了10.42%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
设备类 9.45亿元 8.56亿元 10.42%
其他业务 3,017.41万元 3,124.21万元 -3.42%
合计 9.75亿元 8.87亿元 9.93%

3、设备类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的27.47%,同比小幅增长到了今年的31.3%,主要是因为设备类本期毛利率30.45%,去年同期为26.88%,同比小幅增长了3.57%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的69.65%,相较于2021年的75.30%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达29.02%,第二大客户占比18.40%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 2.83亿元 29.02%
客户2 1.79亿元 18.40%
客户3 8,102.74万元 8.31%
客户4 7,815.69万元 8.02%
客户5 5,753.97万元 5.90%
合计 6.79亿元 69.65%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长4.84倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.75亿元 8.87亿元 9.93%
营业成本 6.70亿元 6.43亿元 4.13%
销售费用 5,787.26万元 5,538.84万元 4.49%
管理费用 5,495.40万元 5,658.80万元 -2.89%
财务费用 682.36万元 1,746.43万元 -60.93%
研发费用 1.05亿元 9,222.58万元 13.94%
所得税费用 508.83万元 157.74万元 222.57%

2022年主营业务利润为6,923.91万元,去年同期为1,184.98万元,同比大幅增长4.84倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为9.75亿元,同比小幅增长9.93%;(2)毛利率本期为31.30%,同比小幅增长3.83%。

2022年公司营收9.75亿元,同比小幅增长9.93%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为682.36万元,同比大幅下降60.93%。

财务费用大幅下降的原因是:

虽然汇兑损失本期为805.65万元,去年同期为377.66万元,同比大幅增长了113.32%;

但是(1)汇兑收益本期为1,192.27万元,去年同期为114.36万元,同比大幅增长了近9倍;(2)利息费用本期为1,564.89万元,去年同期为1,870.11万元,同比下降了16.32%;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 1,564.89万元 1,870.11万元
减:汇兑收益 -1,192.27万元 -114.36万元
汇兑损失 805.65万元 377.66万元
减:利息收入 -565.24万元 -463.79万元
其他 69.33万元 76.81万元
合计 682.36万元 1,746.43万元

2、营业总收入同比小幅增加9.93%,净利润同比大幅增加2.90倍

2022年,联得装备营业总收入为9.75亿元,去年同期为8.87亿元,同比小幅增长9.93%,净利润为7,492.99万元,去年同期为1,922.17万元,同比大幅增长2.90倍。

本期主营业务利润6,923.91万元,同比大幅增长4.84倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2022年呈现上升趋势,从8,527.04万元下降到7,492.99万元。

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比大幅增加2.90倍,净现金流同比大幅降低92.53%

2022年,联得装备净利润为7,492.99万元,去年同期为1,922.17万元,同比大幅增长2.90倍。净现金流为2,182.99万元,去年同期为2.92亿元,同比大幅下降92.53%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.79亿元,去年同期为-3,201.52万元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,573.62万元,去年同期为4.70亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。

2、经营活动现金流由负转正

本期经营活动现金流净额为1.79亿元,去年同期为-3,201.52万元,由负转正。

固然本期存货增加2.41亿元,同比大幅增长36.39%,然而(1)本期经营性应收项目减少1,777.35万元,去年同期为-1.65亿元,由负转正;(2)本期净利润7,492.99万元,同比大幅增长2.90倍,推动经营活动现金流净额由负转正。

PART 4
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

联得装备2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,746.15万元,占归母净利润的22.71%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,105.12万元
非流动资产处置损益 622.33万元
其他营业外收入与支出 208.91万元
其他 -190.21万元
合计 1,746.15万元

(一)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,740.00万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,105.12万元。

(2)本期共收到政府补助3,160.72万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,563.03万元
其他 597.69万元
小计 3,160.72万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,140.56万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
重2020N005高速高精度倒装共晶(COF)绑定设备关键技术研发 922.50万元

(二)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为623.79万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:

处置子公司收益的主要构成


子公司名称 股权处置价款 股权处置比例(%) 股权处置方式 丧失控制权的时点 处置收益
无锡市联鹏新能源装备有限公司 1,275.00万元 51.00% 股权转让 2022年09月30日 605.81万元

本期以1,275.00万元出售无锡市联鹏新能源装备有限公司51.00%,获得收益605.81万元,此时已完全出售该子公司股权。

(三)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
客户取消订单 241.62万元 营业外收入

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