拓荆科技(688072)2022年年报解读：本期归母净利润主要来源于政府补助，PECVD设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
拓荆科技股份有限公司于2022年上市。公司主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务。公司主要产品为半导体薄膜沉积设备包括PECVD设备、ALD设备及SACVD设备三个系列。
根据拓荆科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收17.06亿元，同比大幅增长125.02%。扣非净利润1.78亿元，扭亏为盈。拓荆科技2022年年度净利润3.64亿元，业绩同比大幅增长4.44倍。
PECVD设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为半导体设备，其中91.65ECVD设备为第一大收入来源，占比91.65%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 半导体设备 | 16.85亿元 | 98.81% | 49.21% |
| 其他业务 | 2,027.36万元 | 1.19% | 54.31% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| PECVD设备 | 15.63亿元 | 91.65% | 49.41% |
| SACVD设备 | 8,947.62万元 | 5.25% | 46.82% |
| ALD设备 | 3,258.67万元 | 1.91% | 46.04% |
| 其他业务 | 2,027.36万元 | 1.19% | 54.31% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 16.85亿元 | 98.81% | 49.21% |
| 其他业务 | 2,027.36万元 | 1.19% | 54.31% |
2、PECVD设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收17.06亿元，与去年同期的7.58亿元相比，大幅增长了125.02%，主要是因为PECVD设备本期营收15.63亿元，去年同期为6.75亿元，同比大幅增长了131.44%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| PECVD设备 | 15.63亿元 | 6.75亿元 | 131.44% |
| SACVD设备 | 8,947.62万元 | 4,115.93万元 | 117.39% |
| ALD设备 | 3,258.67万元 | 2,862.25万元 | 13.85% |
| 其他业务 | 2,027.36万元 | 1,274.43万元 | 59.08% |
| 合计 | 17.06亿元 | 7.58亿元 | 125.02% |
3、PECVD设备毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的44.01%，同比小幅增长到了今年的49.27%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）PECVD设备本期毛利率49.41%，去年同期为46.27%，同比小幅增长了6.78%。
（2）ALD设备本期毛利率46.04%，去年同期为45.2%，同比增长了1.85%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的67.80%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达23.20%，第二大客户占比20.32%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 3.96亿元 | 23.20% |
| 客户二 | 3.47亿元 | 20.32% |
| 客户三 | 1.68亿元 | 9.86% |
| 客户四 | 1.24亿元 | 7.28% |
| 客户五 | 1.22亿元 | 7.15% |
| 合计 | 11.56亿元 | 67.80% |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比增加125.02%，净利润同比增加4.44倍
2022年，拓荆科技营业总收入为17.06亿元，去年同期为7.58亿元，同比大幅增长125.02%，净利润为3.64亿元，去年同期为6,692.73万元，同比大幅增长4.44倍。
本期主营业务利润1.89亿元，去年同期为-8,355.15万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年到2018年呈现下降趋势，从978.75万元下降到-1.03亿元，而2018年到2022年呈现上升状态，从-1.03亿元增长到3.64亿元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.06亿元 | 7.58亿元 | 125.02% |
| 营业成本 | 8.65亿元 | 4.24亿元 | 103.89% |
| 销售费用 | 1.92亿元 | 9,697.59万元 | 98.30% |
| 管理费用 | 8,099.20万元 | 4,452.75万元 | 81.89% |
| 财务费用 | -1,822.82万元 | -1,930.77万元 | 5.59% |
| 研发费用 | 3.79亿元 | 2.88亿元 | 31.37% |
| 所得税费用 | 45.12万元 | - |
2022年主营业务利润为1.89亿元，去年同期为-8,355.15万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为17.06亿元，同比大幅增长125.02%；（2）毛利率本期为49.27%，同比小幅增长5.26%。
非主营业务中其他收益本期为1.63亿元，占利润总额44.75%，同比小幅增长12.76%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,389.29万元 | 3.82% | - |
| 公允价值变动收益 | 1,625.82万元 | 4.47% | - |
| 资产减值损失 | -2,331.76万元 | -6.40% | -259.70% |
| 营业外收入 | 800.20万元 | 2.20% | -27.99% |
| 营业外支出 | 37.52万元 | 0.10% | 1775.77% |
| 其他收益 | 1.63亿元 | 44.75% | 12.76% |
| 信用减值损失 | -255.66万元 | -0.70% | -240.53% |
| 资产处置收益 | 7.72万元 | 0.02% | 487.33% |
净现金流由负转正
2022年，拓荆科技净利润为3.64亿元，去年同期为6,692.73万元，同比大幅增长4.44倍。净现金流为28.86亿元，去年同期为-1,485.08万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为27.90亿元，去年同期为-271.81万元，由负转正。
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