长川科技(300604)2022年年报解读:测试机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续10年增长
杭州长川科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“赵轶”。公司主要从事集成电路专用测试设备的研发、生产和销售,是一家致力于提升我国集成电路专用测试技术水平、积极推动集成电路装备业升级的国家高新技术企业和软件企业。公司主要产品包括集成电路测试机、分选机。
根据长川科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收25.76亿元,同比大幅增长70.49%。扣非净利润3.95亿元,同比大幅增长104.19%。长川科技2022年年度净利润4.80亿元,业绩同比大幅增长116.25%。
测试机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为集成电路电子工业专用设备,主要产品包括分选机和测试机两项,其中分选机占比48.71%,测试机占比43.32%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路电子工业专用设备 | 25.77亿元 | 100.0% | 56.75% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
分选机 | 12.55亿元 | 48.71% | 44.62% |
测试机 | 11.16亿元 | 43.32% | 68.96% |
其他 | 2.05亿元 | 7.96% | 64.50% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国境内 | 19.87亿元 | 77.13% | 59.70% |
中国境外 | 5.89亿元 | 22.87% | 46.80% |
2、测试机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收25.77亿元,与去年同期的15.11亿元相比,大幅增长了70.49%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)测试机本期营收11.16亿元,去年同期为4.89亿元,同比大幅增长了128.18%。
(2)分选机本期营收12.55亿元,去年同期为9.36亿元,同比大幅增长了34.04%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
分选机 | 12.55亿元 | 9.36亿元 | 34.04% |
测试机 | 11.16亿元 | 4.89亿元 | 128.18% |
其他 | 2.05亿元 | 8,566.79万元 | 139.5% |
合计 | 25.77亿元 | 15.11亿元 | 70.49% |
3、测试机毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的51.83%,同比小幅增长到了今年的56.75%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)测试机本期毛利率68.96%,去年同期为67.67%,同比增长了1.29%。
(2)分选机本期毛利率44.62%,去年同期为42.65%,同比小幅增长了1.97%。
4、分选机毛利率持续增长
产品毛利率方面,2018-2022年分选机毛利率呈小幅增长趋势,从2018年的41.09%,小幅增长到2022年的44.62%,2022年测试机毛利率为68.96%,同比增加1.29个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的54.47%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为38.04%、40.61%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达26.35%,第二大客户占比16.65%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 6.79亿元 | 26.35% |
客户二 | 4.29亿元 | 16.65% |
客户三 | 1.13亿元 | 4.40% |
客户四 | 1.00亿元 | 3.90% |
客户五 | 8,153.93万元 | 3.16% |
合计 | 14.03亿元 | 54.47% |
净利润连续10年增长
1、营业总收入同比增加70.49%,净利润同比增加116.21%
2022年,长川科技营业总收入为25.77亿元,去年同期为15.11亿元,同比大幅增长70.49%,净利润为4.80亿元,去年同期为2.22亿元,同比大幅增长116.21%。
本期主营业务利润4.26亿元,同比大幅增长116.71%;本期其他收益1.31亿元,同比大幅增长96.96%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从992.31万元增长到4.80亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长116.71%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 25.77亿元 | 15.11亿元 | 70.49% |
营业成本 | 11.14亿元 | 7.28亿元 | 53.09% |
销售费用 | 1.69亿元 | 1.38亿元 | 22.50% |
管理费用 | 2.07亿元 | 1.11亿元 | 86.08% |
财务费用 | -419.45万元 | -232.12万元 | -80.70% |
研发费用 | 6.45亿元 | 3.30亿元 | 95.33% |
所得税费用 | 1,823.98万元 | 132.29万元 | 1278.82% |
2022年主营业务利润为4.26亿元,去年同期为1.96亿元,同比大幅增长116.71%。
虽然研发费用本期为6.45亿元,同比大幅增长95.33%,不过(1)营业总收入本期为25.77亿元,同比大幅增长70.49%;(2)毛利率本期为56.75%,同比小幅增长4.92%,推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加116.21%,净现金流同比大幅降低148.54%
2022年,长川科技净利润为4.80亿元,去年同期为2.22亿元,同比大幅增长116.21%。净现金流为-1.90亿元,去年同期为3.92亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为1.01亿元,同比大幅下降82.49%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-4.15亿元,去年同期为-1.78亿元,同比大幅下降133.62%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是:
筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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支付其他与筹资活动有关的现金 | 5,891.87万元 | 195.64% | 取得借款收到的现金 | 2.86亿元 | 472.49% |
偿还债务支付的现金 | 9,750.00万元 | -32.06% |
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为1.50亿元,同比增长1.50亿元;
但是投资支付的现金本期为3.13亿元,同比大幅增长20.96倍。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为1.24亿元,去年同期为-963.77万元,由负转正。
固然本期存货增加7.81亿元,同比大幅增长63.38%,然而(1)本期净利润4.80亿元,同比大幅增长116.21%;(2)本期其他1.21亿元,同比大幅增长2.67倍,推动经营活动现金流净额由负转正。
3、经营活动现金流连续10年低于净利润
从2013年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间存货从2013年1,250.56万元到2022年16.15亿元,增长16.02亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
---|---|---|---|
2013年 | 280.33万元 | 992.31万元 | -711.97万元 |
2014年 | -40.78万元 | 2,426.22万元 | -2,467.00万元 |
2015年 | 132.65万元 | 2,491.29万元 | -2,358.63万元 |
2016年 | 1,670.95万元 | 4,141.66万元 | -2,470.71万元 |
2017年 | 1,471.30万元 | 5,025.29万元 | -3,553.99万元 |
2018年 | 1,244.94万元 | 3,647.11万元 | -2,402.16万元 |
2019年 | -4,288.98万元 | 1,193.53万元 | -5,482.51万元 |
2020年 | 4,460.12万元 | 8,496.45万元 | -4,036.33万元 |
2021年 | -963.77万元 | 2.22亿元 | -2.32亿元 |
2022年 | 1.24亿元 | 4.80亿元 | -3.57亿元 |
差额总计 | -8.23亿元 |
应收账款周转率持续上升
2022年,企业应收账款合计9.52亿元,占总资产的20.30%,相较于去年同期的6.27亿元大幅增长了51.98%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期,企业应收账款周转率为3.26。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从175天减少到了110天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为95.53%,4.35%和0.12%。