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东方生物(688298)2022年年报解读:体外诊断试剂收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比大幅下降

浙江东方基因生物制品股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“方效良”。公司专业从事体外诊断产品的研发、生产与销售。

根据东方生物2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收87.68亿元,同比小幅下降13.78%。扣非净利润20.89亿元,同比大幅下降57.40%。东方生物2022年年度净利润20.97亿元,业绩同比大幅下降57.55%。

PART 1
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体外诊断试剂收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为体外诊断行业,2022年年报体外诊断试剂为公司主营产品。

分行业 营业收入 占比 毛利率
体外诊断行业 87.41亿元 99.69% 51.34%
其他业务 2,723.28万元 0.31% -125.09%
分产品 营业收入 占比 毛利率
体外诊断试剂 87.41亿元 99.69% 51.34%
其他业务 2,723.28万元 0.31% -125.09%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 57.47亿元 65.54% 60.78%
境内 29.94亿元 34.15% 33.22%
其他业务 2,723.28万元 0.31% -125.09%

2、体外诊断试剂收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收87.68亿元,与去年同期的101.69亿元相比,小幅下降了13.78%,主要是因为体外诊断试剂本期营收87.41亿元,去年同期为101.52亿元,同比小幅下降了13.9%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
体外诊断试剂 87.41亿元 101.52亿元 -13.9%
其他业务 2,723.28万元 1,698.37万元 60.35%
合计 87.68亿元 101.69亿元 -13.78%

3、体外诊断试剂毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的73.79%,同比大幅下降到了今年的50.79%,主要是因为体外诊断试剂本期毛利率51.34%,去年同期为74.11%,同比大幅下降了22.77%。

4、体外诊断试剂毛利率持续下降

值得一提的是,体外诊断试剂在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年体外诊断试剂毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的79.48%,大幅下降到2022年的51.34%。

5、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售29.94亿元,同比大幅增长4729.2%,同期海外销售57.47亿元,同比大幅下降43.05%。2021-2022年,国内营收占比从0.61%大幅增长到34.25%,海外营收占比从99.39%大幅下降到65.75%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从74.40%下降到60.78%。

6、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的69.69%,相较于2021年的84.73%,已经大幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达27.98%,第二大客户占比20.13%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 24.53亿元 27.98%
客户二 17.65亿元 20.13%
客户三 7.63亿元 8.7%
客户四 6.77亿元 7.72%
客户五 4.53亿元 5.16%
合计 61.11亿元 69.69%

PART 2
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅降低13.78%,净利润同比大幅降低57.55%

2022年,东方生物营业总收入为87.68亿元,去年同期为101.69亿元,同比小幅下降13.78%,净利润为20.97亿元,去年同期为49.41亿元,同比大幅下降57.55%。

本期主营业务利润37.00亿元,同比大幅下降36.23%;本期资产减值损失-12.10亿元,去年同期为-1,667.14万元,同比大幅下降71.56倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2016年到2021年呈现上升趋势,从3,562.70万元增长到49.41亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从49.41亿元下降到20.97亿元。

2、管理费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降36.23%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 87.68亿元 101.69亿元 -13.78%
营业成本 43.14亿元 26.65亿元 61.87%
销售费用 4.85亿元 10.39亿元 -53.30%
管理费用 2.71亿元 9,450.60万元 186.43%
财务费用 -6.03亿元 6,723.86万元 -997.21%
研发费用 5.12亿元 4.29亿元 19.38%
所得税费用 3.73亿元 8.29亿元 -54.99%

2022年主营业务利润为37.00亿元,去年同期为58.02亿元,同比大幅下降36.23%。

虽然财务费用本期为-6.03亿元,同比大幅下降9.97倍,不过(1)营业总收入本期为87.68亿元,同比小幅下降13.78%;(2)毛利率本期为50.79%,同比大幅下降23.00%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2022年公司营收87.68亿元,同比小幅下降13.78%。虽然营收在下降,但是管理费用、研发费用却在增长。

1、研发费用增长

本期研发费用为5.12亿元,同比增长19.38%。

研发费用增长的原因是:

虽然材料费用本期为4,801.82万元,去年同期为7,663.95万元,同比大幅下降了37.35%;

但是(1)设计临床试验等费用本期为3.08亿元,去年同期为2.55亿元,同比增长了20.69%;(2)职工薪酬本期为1.16亿元,去年同期为7,511.95万元,同比大幅增长了54.05%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
设计临床试验等费用 3.08亿元 2.55亿元
职工薪酬 1.16亿元 7,511.95万元
材料费用 4,801.82万元 7,663.95万元
其他 3,961.19万元 2,137.73万元
合计 5.12亿元 4.29亿元

2、管理费用大幅增长

本期管理费用为2.71亿元,同比大幅增长186.43%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为1.04亿元,去年同期为3,342.69万元,同比大幅增长了近2倍。

(2)其他本期为5,481.44万元,去年同期为1,653.77万元,同比大幅增长了近2倍。

(3)无形资产摊销本期为3,273.77万元,去年同期为62.91万元,同比大幅增长了近51倍。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1.04亿元 3,342.69万元
无形资产摊销 3,273.77万元 62.91万元
办公费 3,004.60万元 954.15万元
咨询费 2,351.04万元 2,358.38万元
其他 8,010.86万元 2,732.47万元
合计 2.71亿元 9,450.60万元

非主营业务中资产减值损失本期为-12.10亿元,占利润总额48.96%,同比大幅下降71.56倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 602.35万元 0.24% -45.97%
公允价值变动收益 166.03万元 0.07% 3705.97%
资产减值损失 -12.10亿元 -48.96% -7156.37%
营业外收入 31.92万元 0.01% 250.15%
营业外支出 5,777.69万元 2.34% 785.54%
其他收益 2,455.96万元 0.99% 87.59%
信用减值损失 581.94万元 0.24% 117.53%
资产处置收益 -7,951.40元 - -169.21%

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降57.55%,净现金流同比大幅降低101.78%

2022年,东方生物净利润为20.97亿元,去年同期为49.41亿元,同比大幅下降57.55%。净现金流为-7,802.33万元,去年同期为43.73亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为29.96亿元,同比大幅下降42.43%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-23.76亿元,去年同期为-3.22亿元,同比大幅下降6.39倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

1、收回投资收到的现金本期为6.64亿元,同比大幅下降62.11%。

2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为10.52亿元,同比大幅增长107.13%。

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