永顺泰(001338)2022年年报解读：净利润连续3年增长，金融投资收益贡献一定利润
粤海永顺泰集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。主要产品为基础麦芽、特种麦芽等。
根据永顺泰2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收41.92亿元，同比大幅增长38.59%。扣非净利润1.14亿元，同比下降23.17%。永顺泰2022年年度净利润1.56亿元，业绩同比小幅增长4.76%。
主营业务构成
公司的主要业务为啤酒制造，占比高达94.13%，其中销售麦芽产品为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 啤酒制造 | 39.46亿元 | 94.13% | 9.68% |
| 其他 | 2.46亿元 | 5.87% | 2.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 销售麦芽产品 | 39.46亿元 | 94.13% | 9.68% |
| 销售副产品及原材料 | 1.81亿元 | 4.32% | 0.73% |
| 提供出口海运及管理咨询服务 | 6,294.75万元 | 1.5% | 5.71% |
| 销售其他 | 223.53万元 | 0.05% | 39.04% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外地区 | 12.35亿元 | 29.47% | 14.24% |
| 华东区 | 10.53亿元 | 25.13% | 5.59% |
| 华南区 | 9.22亿元 | 21.99% | 8.09% |
| 华北区 | 3.20亿元 | 7.63% | - |
| 西南区 | 2.81亿元 | 6.7% | - |
| 其他业务 | 3.80亿元 | 9.08% | - |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比大幅增加38.59%，净利润同比小幅增加4.76%
2022年，永顺泰营业总收入为41.92亿元，去年同期为30.25亿元，同比大幅增长38.59%，净利润为1.56亿元，去年同期为1.49亿元，同比小幅增长4.76%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,264.49万元 | 462.81% | 资产减值损失 | -4,156.26万元 | -100.95% |
| 公允价值变动收益 | 1,244.24万元 | 430.09% | 主营业务利润 | 1.58亿元 | -9.59% |
净利润从2018年到2020年呈现下降趋势，从1.61亿元下降到1.35亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从1.35亿元增长到1.56亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.92亿元 | 30.25亿元 | 38.59% |
| 营业成本 | 38.04亿元 | 27.25亿元 | 39.62% |
| 销售费用 | 975.80万元 | 1,198.52万元 | -18.58% |
| 管理费用 | 1.11亿元 | 8,575.22万元 | 29.95% |
| 财务费用 | 7,197.45万元 | -348.62万元 | 2164.58% |
| 研发费用 | 1,672.48万元 | 1,516.59万元 | 10.28% |
| 所得税费用 | 109.55万元 | 423.81万元 | -74.15% |
2022年公司营收41.92亿元，同比大幅增长38.58%。虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。
本期销售费用为975.80万元，同比下降18.58%。销售费用下降的原因是：虽然保险费本期为98.18万元，去年同期为65.84万元，同比大幅增长了49.11%，但是其他费用本期为35.61万元，去年同期为236.87万元，同比大幅下降了84.97%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬费用 | 711.97万元 | 743.13万元 |
| 保险费 | 98.18万元 | 65.84万元 |
| 其他费用 | 35.61万元 | 236.87万元 |
| 其他 | 130.04万元 | 152.68万元 |
| 合计 | 975.80万元 | 1,198.52万元 |
净现金流由负转正
2022年，永顺泰净利润为1.56亿元，去年同期为1.49亿元，同比小幅增长4.76%。净现金流为4.72亿元，去年同期为-8,220.07万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为20.64亿元，同比增长19.77%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-13.93亿元，去年同期为-15.90亿元，同比小幅增长12.41%。
筹资活动现金流净额同比小幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为29.97亿元，同比大幅增长62.85%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为8.09亿元，同比大幅增长303.10倍；（2）取得借款收到的现金本期为8.39亿元，同比大幅增长2.23倍。
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润22.62%，投资主体为理财投资
在2022年年报告期末，永顺泰用于金融投资的资产为1,359.01万元，占总资产的0.31%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,529.05万元，占净利润1.56亿元的22.62%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
请下载并登录APP，即可阅读全文
