东湖高新(600133)2022年年报解读:工程建设板块收入的小幅增长推动公司营收的增长,净利润连续3年下降
武汉东湖高新集团股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“湖北省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司以工程建设、环保科技和科技园为三大主营板块。公司主要产品和服务为燃煤火力发电机组烟气综合治理、垃圾焚烧烟气处理、水务治理、科技园区经营、工程建设。
根据东湖高新2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收139.86亿元,同比增长15.21%。扣非净利润4.93亿元,同比增长24.99%。
工程建设板块收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事工程建设板块、科技园区板块、环保科技板块,主要产品包括工程建设分部和科技园区分部两项,其中工程建设分部占比72.32%,科技园区分部占比14.08%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程建设板块 | 101.17亿元 | 72.34% | 7.58% |
科技园区板块 | 19.78亿元 | 14.14% | 27.06% |
环保科技板块 | 18.92亿元 | 13.52% | 24.40% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程建设分部 | 101.14亿元 | 72.32% | - |
科技园区分部 | 19.70亿元 | 14.08% | - |
环保科技分部 | 19.02亿元 | 13.6% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
湖北地区 | 104.56亿元 | 74.76% | 11.39% |
湖北以外地区 | 35.30亿元 | 25.24% | 16.23% |
2、工程建设板块收入的小幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收139.86亿元,与去年同期的121.40亿元相比,增长了15.21%。
主营业务增长的原因是:
(1)工程建设板块本期营收101.17亿元,去年同期为90.45亿元,同比小幅增长了11.85%。
(2)科技园区板块本期营收19.78亿元,去年同期为12.67亿元,同比大幅增长了56.07%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工程建设板块 | 101.17亿元 | 90.45亿元 | 11.85% |
科技园区板块 | 19.78亿元 | 12.67亿元 | 56.07% |
环保科技板块 | 18.92亿元 | 18.28亿元 | 3.51% |
其他业务 | -2.54元 | 2.29元 | -210.92% |
合计 | 139.86亿元 | 121.40亿元 | 15.21% |
3、环保科技板块毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的13.79%,同比小幅下降到了今年的12.61%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)环保科技板块本期毛利率24.4%,去年同期为27.9%,同比小幅下降了3.5%。
(2)工程建设板块本期毛利率7.58%,去年同期为8.41%,同比小幅下降了0.83%。
(3)科技园区板块本期毛利率27.06%,去年同期为31.88%,同比下降了4.82%。
主营业务利润同比小幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比小幅增长13.06%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 139.86亿元 | 121.40亿元 | 15.21% |
营业成本 | 122.22亿元 | 104.66亿元 | 16.78% |
销售费用 | 7,905.74万元 | 8,065.15万元 | -1.98% |
管理费用 | 2.72亿元 | 2.09亿元 | 29.98% |
财务费用 | 1.05亿元 | 2.60亿元 | -59.70% |
研发费用 | 1.52亿元 | 1.18亿元 | 28.28% |
所得税费用 | 2.22亿元 | 1.59亿元 | 39.57% |
2022年主营业务利润为9.87亿元,去年同期为8.73亿元,同比小幅增长13.06%。
虽然毛利率本期为12.61%,同比小幅下降1.18%,不过营业总收入本期为139.86亿元,同比增长15.21%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收139.86亿元,同比增长15.21%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
财务费用大幅下降
本期财务费用为1.05亿元,同比大幅下降59.7%。财务费用大幅下降的原因是:
(1)利息收入本期为4.11亿元,去年同期为2.66亿元,同比大幅增长了54.54%。
(2)利息支出本期为4.83亿元,去年同期为5.23亿元,同比小幅下降了7.61%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 4.83亿元 | 5.23亿元 |
利息收入 | -4.11亿元 | -2.66亿元 |
其他 | 3,307.38万元 | 327.73万元 |
合计 | 1.05亿元 | 2.60亿元 |
2、营业总收入同比增加15.21%,净利润基本持平
2022年,东湖高新营业总收入为139.86亿元,去年同期为121.40亿元,同比增长15.21%,净利润为7.02亿元,去年同期为7.03亿元,同比基本持平。
尽管主营业务利润本期为9.87亿元,同比小幅增长13.06%,然而(1)所得税费用本期为2.22亿元,同比大幅增长39.57%;(2)资产减值损失本期为-5,839.33万元,去年同期为-393.93万元,同比大幅下降13.82倍;(3)资产处置收益本期为89.40万元,同比大幅下降97.38%,导致净利润同比基本持平。
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势,从2.43亿元增长到7.62亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从7.62亿元下降到7.02亿元。
净现金流由负转正
1、净利润基本持平,净现金流同比大幅增加3.29倍
2022年,东湖高新净利润为7.02亿元,去年同期为7.03亿元,同比基本持平。净现金流为18.69亿元,去年同期为-8.17亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-2.37亿元,去年同期为-17.47亿元,同比大幅增长86.41%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为14.23亿元,同比大幅增长112.90%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.76亿元,同比大幅增长112.63%;
但是(1)收回投资收到的现金本期为3.51亿元,同比大幅增长14.83倍;(2)投资支付的现金本期为7.02亿元,同比下降24.05%;(3)取得投资收益收到的现金本期为2.22亿元,同比大幅增长9.47倍。
2、经营活动现金流同比大幅增长112.90%
本期经营活动现金流净额为14.23亿元,同比大幅增长112.90%。
固然本期存货增加15.54亿元,去年同期为-12.59亿元,由负转正,然而本期经营性应付项目增加41.94亿元,同比大幅增长7.83倍,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
较多的金融投资
金融投资占总资产7.16%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,东湖高新用于金融投资的资产为25.04亿元,占总资产的7.16%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,364.79万元,占净利润7.02亿元的1.94%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
湖北武穴长江公路大桥有限公司 | 3.6亿元 |
湖北交投孝感高速公路有限公司 | 2.78亿元 |
湖北棋盘洲长江公路大桥有限公司 | 2.44亿元 |
湖北白洋长江公路大桥有限公司 | 2.29亿元 |
湖北交投十淅高速公路有限公司 | 1.3亿元 |
其他 | 12.63亿元 |
合计 | 25.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 136.01万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,051.96万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 176.82万元 |
合计 | 1,364.79万元 |
较多的对外股权投资且对武汉华工明德先进制造创业投资合伙企业(有限合伙)投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,东湖高新用于对外股权投资的资产为18.06亿元,占总资产的5.17%。对外股权投资所产生的收益为7,654.98万元,占净利润7.02亿元的10.9%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
武汉园博园置业有限公司 | 6.98亿元 | -3,344.8万元 |
武汉软件新城发展有限公司 | 3.92亿元 | 1,957.54万元 |
湖北联新产城建设 | 2.54亿元 | 0元 |
武汉华工明德先进制造创业投资合伙企业(有限合伙) | 1.65亿元 | 7,706.55万元 |
其他 | 2.97亿元 | 2,082.82万元 |
合计 | 18.06亿元 | 8,402.11万元 |
1、武汉园博园置业有限公司
武汉园博园置业有限公司业务性质为房地产开发。
同比上期看起来,投资损益由盈转亏。
历年投资数据
武汉园博园置业有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 40.00 | 0元 | -3,344.8万元 | 6.98亿元 |
2021年 | 40.00 | 0元 | 1,812.62万元 | 9.32亿元 |
2020年 | 40.00 | 0元 | 1.05亿元 | 9.14亿元 |
2019年 | 40.00 | 0元 | 5,658.79万元 | 8.09亿元 |
2018年 | 40.00 | 0元 | -1,924.78万元 | 71.81元 |
2017年 | 40.00 | 5.2亿元 | -1,869.59万元 | 7.72亿元 |