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新疆交建(002941)2022年年报解读:公路工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润连续3年增长

新疆交通建设集团股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司所处行业为建筑业,目前的主要业务为从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务。公司的主要产品为施工业、贸易、勘测设计与试验检测、租赁运输。

根据新疆交建2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收79.05亿元,同比大幅下降31.96%。扣非净利润3.40亿元,同比大幅增长48.23%。新疆交建2022年年度净利润3.47亿元,业绩同比大幅增长33.28%。

PART 1
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公路工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为施工业,占比高达95.97%,其中施工业为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
施工业 75.86亿元 95.97% 11.58%
贸易 2.29亿元 2.89% -
运输及其他 6,197.87万元 0.78% -
勘测设计与试验检 2,802.99万元 0.35% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
施工业 75.86亿元 95.97% 11.58%
贸易 2.29亿元 2.89% -
运输及其他 6,197.87万元 0.78% -
勘测设计与试验检测 2,802.99万元 0.35% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
新疆省内 72.45亿元 91.65% 12.17%
新疆省外 6.56亿元 8.3% -
境外 418.20万元 0.05% -

2、公路工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收79.05亿元,与去年同期的116.18亿元相比,大幅下降了31.96%,主要是因为公路工程本期营收43.49亿元,去年同期为94.34亿元,同比大幅下降了53.9%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
公路工程 43.49亿元 94.34亿元 -53.9%
市政工程 14.14亿元 3.57亿元 296.38%
其他业务 21.42亿元 18.27亿元 17.21%
合计 79.05亿元 116.18亿元 -31.96%

3、公路工程毛利率的小幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的7.94%,同比大幅增长到了今年的11.32%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)公路工程本期毛利率14.77%,去年同期为13.94%,同比小幅增长了5.95%。

(2)市政工程本期毛利率6.05%,去年同期为5.72%,同比小幅增长了5.83%。

4、公路工程毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年公路工程毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的4.54%,大幅增长到2022年的14.77%,2022年市政工程毛利率为6.05%,同比大幅增加5.83个百分点。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.02%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为45.30%、36.02%,总体呈下降趋势,其中第一大客户(中交铁道设计研究总院有限公司)占比11.50%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
中交铁道设计研究总院有限公司 9.09亿元 11.50%
上海市政工程设计研究总院(集团)有限公司 6.14亿元 7.76%
新疆维吾尔自治区和田地区交通运输局 5.84亿元 7.39%
新疆维吾尔自治区交通建设管理局 4.57亿元 5.78%
拜城县文化体育广播电视和旅游局 2.84亿元 3.59%
合计 28.47亿元 36.02%

PART 2
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净利润连续3年增长

2022年,新疆交建营业总收入为79.05亿元,去年同期为116.18亿元,同比大幅下降31.96%,净利润为3.47亿元,去年同期为2.61亿元,同比大幅增长33.28%。

净利润同比大幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
信用减值损失 -1.23亿元 45.51% 公允价值变动收益 -2,610.30万元 -364.90%
投资收益 2,515.66万元 519.10% 所得税费用 9,889.70万元 39.25%

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