中源协和(600645)2022年年报解读：商誉占有一定比重，净现金流同比小幅增长
中源协和细胞基因工程股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“陈春梅”。公司的主营业务是“精准预防”领域的细胞检测制备及存储；“精准诊断”领域的体外诊断原料、体外诊断试剂和器械的研产销，生物基因、蛋白、抗体等科研试剂产品，以及基因检测服务；“细胞治疗”领域的干细胞、免疫细胞临床应用的研发。
根据中源协和2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收15.55亿元，同比基本持平。扣非净利润1.04亿元，同比大幅增长88.99%。中源协和2022年年度净利润1.07亿元，业绩同比下降29.45%。
主营业务构成
公司的主要业务为制造业，占比高达65.70%，主要产品包括检测试剂和细胞检测制备及存储两项，其中检测试剂占比52.45%，细胞检测制备及存储占比27.75%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 10.21亿元 | 65.7% | 65.11% |
| 服务业 | 4.86亿元 | 31.23% | 75.52% |
| 其他业务 | 4,779.71万元 | 3.07% | 42.00% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 检测试剂 | 8.15亿元 | 52.45% | 61.57% |
| 细胞检测制备及存储 | 4.31亿元 | 27.75% | 76.54% |
| 科研试剂 | 2.06亿元 | 13.25% | 79.13% |
| 基因检测 | 5,040.44万元 | 3.24% | 67.72% |
| 其他业务 | 5,158.39万元 | 3.31% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 11.55亿元 | 74.28% | 68.59% |
| 海外 | 3.48亿元 | 22.4% | 68.09% |
| 其他业务 | 5,158.39万元 | 3.32% | - |
净利润连续3年增长
2022年，中源协和营业总收入为15.55亿元，去年同期为15.35亿元，同比基本持平，净利润为1.07亿元，去年同期为1.51亿元，同比下降29.45%。
净利润同比下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | -74.77万元 | -100.95% | 资产减值损失 | -247.59万元 | 90.82% |
| 所得税费用 | 4,852.51万元 | -32.37% | |||
| 信用减值损失 | -1,822.25万元 | 53.98% |
净利润从2018年到2020年呈现下降趋势，从6,585.31万元下降到-1.27亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从-1.27亿元增长到1.07亿元。
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末，中源协和形成的商誉为7.03亿元，占净资产的19.24%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| OrigeneTechnologies,Inc | 6.63亿元 | |
| 其他 | 4,020.09万元 | |
| 商誉总额 | 7.03亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为OrigeneTechnologies,Inc。
净现金流同比小幅增长
1、净利润同比降低29.45%，净现金流同比小幅增加13.56%
2022年，中源协和净利润为1.07亿元，去年同期为1.51亿元，同比下降29.45%。净现金流为1.56亿元，去年同期为1.37亿元，同比小幅增长13.56%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.62亿元，同比下降18.40%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-774.84万元，去年同期为-4,970.74万元，同比大幅增长84.41%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-9,834.20万元，去年同期为-1.34亿元，同比增长26.64%，推动净现金流同比小幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为3,605.00万元，同比增长3,605.00万元。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为246.90万元，同比大幅下降87.79%。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为796.66万元，同比大幅下降87.74%；
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