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楚天高速(600035)2022年年报解读:智能科技业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,净现金流同比大幅增长

湖北楚天智能交通股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“湖北省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是路桥运营和智能科技两大板块。主要产品为收费公路的投资、建设及经营管理、智能制造、智能交通业务。

根据楚天高速2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收29.17亿元,同比小幅下降10.63%。扣非净利润7.18亿元,同比基本持平。楚天高速2022年年度净利润7.47亿元,业绩同比小幅下降3.37%。本期经营活动产生的现金流净额为17.05亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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智能科技业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为路桥运营业务,占比高达80.69%,其中车辆通行费收入为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
路桥运营业务 23.54亿元 80.69% 57.41%
智能科技业务 4.89亿元 16.78% 21.16%
其他业务 7,395.46万元 2.53% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
车辆通行费收入 23.54亿元 80.69% -
销售商品收入 4.98亿元 17.09% -
租赁收入 5,609.64万元 1.92% -
其他业务 890.71万元 0.3% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
汉宜高速 12.46亿元 42.72% 62.04%
大广北高速 5.78亿元 19.8% 54.41%
豫南高速 2.26亿元 7.75% 55.32%
黄咸高速 2.19亿元 7.49% 59.51%
大随高速 8,533.12万元 2.93% 10.21%
其他业务 5.63亿元 19.31% -

2、智能科技业务收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收29.17亿元,与去年同期的32.64亿元相比,小幅下降了10.63%,主要是因为智能科技业务本期营收4.89亿元,去年同期为8.53亿元,同比大幅下降了42.62%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
路桥运营业务 23.54亿元 23.26亿元 1.21%
智能科技业务 4.89亿元 8.53亿元 -42.62%
其他业务 7,395.46万元 8,543.28万元 -13.44%
合计 29.17亿元 32.64亿元 -10.63%

3、智能科技业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的49.73%,同比小幅增长到了今年的51.31%,主要是因为智能科技业务本期毛利率21.16%,去年同期为17.16%,同比增长了4.0%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 29.17亿元 32.64亿元 -10.63%
营业成本 14.20亿元 16.41亿元 -13.44%
销售费用 1,030.86万元 1,255.34万元 -17.88%
管理费用 1.39亿元 1.24亿元 12.08%
财务费用 2.75亿元 2.85亿元 -3.35%
研发费用 1,563.36万元 2,336.16万元 -33.08%
所得税费用 2.75亿元 3.47亿元 -20.93%

2022年主营业务利润为10.39亿元,去年同期为11.59亿元,同比小幅下降10.36%。

虽然毛利率本期为51.31%,同比小幅增长1.58%,不过营业总收入本期为29.17亿元,同比小幅下降10.63%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比小幅降低3.37%,净现金流同比大幅增加7.93倍

2022年,楚天高速净利润为7.47亿元,去年同期为7.73亿元,同比小幅下降3.37%。净现金流为10.42亿元,去年同期为1.17亿元,同比大幅增长7.93倍。

净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-4.74亿元,去年同期为-10.30亿元,同比大幅增长53.96%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-1.89亿元,去年同期为-4.59亿元,同比大幅增长58.84%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为54.81亿元,同比大幅增长39.30%;

但是取得借款收到的现金本期为57.10亿元,同比大幅增长69.52%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.86亿元,同比大幅增长195.75%;

但是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为5,000.74万元,同比大幅下降88.10%。

2、经营活动现金流同比小幅增长6.23%

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