经纬辉开(300120)2022年年报解读:电视贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降,商誉存在减值风险
天津经纬辉开光电股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“董树林”。公司的主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线、电抗器的研发、生产和销售。
根据经纬辉开2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收27.00亿元,同比下降18.33%。扣非净利润3,180.11万元,同比大幅增长30.59%。经纬辉开2022年年度净利润4,178.32万元,业绩同比下降16.51%。
电视贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为触控显示,占比高达64.56%,主要产品包括触控显示模组、铜产品、液晶显示模组三项,触控显示模组占比26.77%,铜产品占比25.95%,液晶显示模组占比19.85%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
触控显示 | 17.43亿元 | 64.56% | 17.19% |
电磁线 | 8.29亿元 | 30.69% | 10.76% |
电抗器 | 1.22亿元 | 4.51% | 26.98% |
其他 | 641.26万元 | 0.24% | 16.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
触控显示模组 | 7.23亿元 | 26.77% | 16.98% |
铜产品 | 7.01亿元 | 25.95% | 8.93% |
液晶显示模组 | 5.36亿元 | 19.85% | 18.36% |
电视贸易 | 2.73亿元 | 10.1% | 4.36% |
保护屏 | 2.07亿元 | 7.66% | 31.22% |
其他业务 | 2.61亿元 | 9.67% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
外销 | 16.26亿元 | 60.22% | 17.80% |
内销 | 10.74亿元 | 39.78% | 12.41% |
2、电视贸易收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收27.00亿元,与去年同期的33.06亿元相比,下降了18.33%。
主营业务下降的原因是:
(1)电视贸易本期营收2.73亿元,去年同期为7.26亿元,同比大幅下降了62.45%。
(2)液晶显示模组本期营收5.36亿元,去年同期为6.87亿元,同比下降了21.98%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
触控显示模组 | 7.23亿元 | 6.18亿元 | 16.98% |
铜产品 | 7.01亿元 | 6.87亿元 | 1.97% |
液晶显示模组 | 5.36亿元 | 6.87亿元 | -21.98% |
电视贸易 | 2.73亿元 | 7.26亿元 | -62.45% |
保护屏 | 2.07亿元 | 3.02亿元 | -31.66% |
铝产品 | 1.28亿元 | 1.35亿元 | -5.29% |
串联电抗器 | 1.22亿元 | 1.35亿元 | -9.96% |
阳光屏 | 502.40万元 | 177.72万元 | 182.7% |
其他业务 | 641.26万元 | 1,316.35万元 | -51.28% |
合计 | 27.00亿元 | 33.06亿元 | -18.33% |
3、触控显示模组毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的12.14%,同比增长到了今年的15.66%。
毛利率增长的原因是:
(1)触控显示模组本期毛利率16.98%,去年同期为14.54%,同比增长了2.44%。
(2)液晶显示模组本期毛利率18.36%,去年同期为9.24%,同比大幅增长了9.12%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司海外销售大幅下降,2020年海外销售22.67亿元,2021年下降6.47%,2022年下降23.33%,同期2020年国内销售8.34亿元,2021年增长40.64%,2022年下降8.92%。2020-2022年,国内营收占比从26.76%增长到39.54%,海外营收占比从73.24%下降到60.46%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从14.25%增长到17.80%。
5、前五大客户集中度有所改善
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的27.79%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为42.25%、35.65%,总体呈下降趋势,其中第一大客户占比10.12%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2.73亿元 | 10.12% |
第二名 | 1.81亿元 | 6.73% |
第三名 | 1.00亿元 | 3.72% |
第四名 | 9,825.06万元 | 3.65% |
第五名 | 9,623.62万元 | 3.57% |
合计 | 7.49亿元 | 27.79% |
主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 27.00亿元 | 33.06亿元 | -18.33% |
营业成本 | 22.77亿元 | 29.04亿元 | -21.60% |
销售费用 | 6,643.21万元 | 7,328.15万元 | -9.35% |
管理费用 | 1.49亿元 | 1.50亿元 | -0.97% |
财务费用 | 4,471.33万元 | 3,368.90万元 | 32.72% |
研发费用 | 8,854.73万元 | 9,016.62万元 | -1.80% |
所得税费用 | 346.65万元 | -450.35万元 | 176.97% |
2022年公司营收27.00亿元,同比下降18.33%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为4,471.33万元,同比大幅增长32.72%。
财务费用大幅增长的原因是:
虽然汇兑收益本期为2,047.06万元,去年同期为1,267.29万元,同比大幅增长了61.53%;
但是(1)加:汇兑损失本期为1,882.08万元,去年同期为462.13万元,同比大幅增长了近3倍;(2)利息费用本期为5,023.35万元,去年同期为4,229.92万元,同比增长了18.76%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 5,023.35万元 | 4,229.92万元 |
汇兑收益 | -2,047.06万元 | -1,267.29万元 |
加:汇兑损失 | 1,882.08万元 | 462.13万元 |
其他 | -387.03万元 | -55.86万元 |
合计 | 4,471.33万元 | 3,368.90万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-1,349.97万元,占利润总额29.83%,同比小幅下降7.11%。投资收益本期为-684.13万元,占利润总额15.12%,同比小幅下降11.11%。其他收益本期为646.39万元,占利润总额14.29%,同比大幅下降65.85%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -684.13万元 | -15.12% | -11.11% |
资产减值损失 | -130.48万元 | -2.88% | -22.32% |
营业外收入 | 81.63万元 | 1.80% | -14.49% |
营业外支出 | 218.68万元 | 4.83% | -42.12% |
其他收益 | 646.39万元 | 14.29% | -65.85% |
信用减值损失 | -1,349.97万元 | -29.83% | -7.11% |
资产处置收益 | -16.46万元 | -0.36% | -102.19% |
净现金流由负转正
1、净利润同比降低16.51%,净现金流同比大幅增加4.31倍
2022年,经纬辉开净利润为4,178.32万元,去年同期为5,004.62万元,同比下降16.51%。净现金流为1.87亿元,去年同期为-5,639.33万元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-3,982.71万元,去年同期为1.58亿元,由正转负,但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.05亿元,去年同期为-5,351.80万元,由负转正,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为10.89亿元,同比增长19.08%;
但是取得借款收到的现金本期为14.48亿元,同比大幅增长53.86%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-3,982.71万元,去年同期为1.58亿元,由正转负。
固然本期经营性应付项目增加3.42亿元,去年同期为-2,408.46万元,由负转正,然而(1)本期存货增加2.59亿元,去年同期为-4,349.04万元,由负转正;(2)本期经营性应收项目增加3.07亿元,同比大幅增长7.07倍,导致经营活动现金流净额由正转负。
对外股权投资损失影响净利润
在2022年年报告期末,经纬辉开用于对外股权投资的资产为2,163.05万元,占总资产的0.49%。对外股权投资所产生的收益为-583.32万元,占净利润4,178.32万元的-13.96%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-452.51万元和处置外股权投资的收益-130.81万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
ReviverMX,Inc. | 2,163.05万元 | -452.51万元 |
合计 | 2,163.05万元 | -452.51万元 |
ReviverMX,Inc.
从下表可以明显的看出,ReviverMX,Inc.带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年的-20.77%增长至-17.3%。同比上期看起来,投资亏损有所缓解。
历年投资数据
ReviverMX,Inc. | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 0元 | -452.51万元 | 2,163.05万元 |
2021年 | 0元 | -579.74万元 | 0元 |
2020年 | 3,716.05万元 | -771.76万元 | 2,944.28万元 |
商誉存在减值风险
在2022年年报告期末,经纬辉开形成的商誉为6.9亿元,占净资产的26.16%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
新辉开科技(深圳)有限公司 | 6.9亿元 | 存在极大的减值风险 |
商誉总额 | 6.9亿元 |