新世界(600628)2022年年报解读：非经常性损益减少了归母净利润的亏损，百货商场收入的大幅下降导致公司营收的下降
上海新世界股份有限公司于1993年上市。公司是一家主业从事百货、物业、餐饮的公司，是率先在中华商业第一街试行股份制的商业企业，公司的主营业务是百货零售，是上海商业系统中目前唯一一家获得全国文明单位，中国质量奖提名奖。
根据新世界2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.50亿元，同比下降27.07%。扣非净利润-8,443.91万元，由盈转亏。新世界2022年年度净利润-5,145.12万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
百货商场收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为医药销售，占比高达61.87%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药销售 | 5.26亿元 | 61.87% | 27.19% |
| 百货商场 | 2.13亿元 | 25.05% | 45.27% |
| 其他行业 | 4,900.05万元 | 5.76% | -18.62% |
| 酒店服务业 | 4,785.06万元 | 5.63% | -12.34% |
| 其他业务 | 1,431.15万元 | 1.68% | 65.20% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 上海 | 8.36亿元 | 98.32% | 26.84% |
| 其他业务 | 1,431.15万元 | 1.68% | 65.20% |
2、百货商场收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收8.50亿元，与去年同期的11.66亿元相比，下降了27.07%。
主营业务下降的原因是：
（1）百货商场本期营收2.13亿元，去年同期为3.35亿元，同比大幅下降了36.5%。
（2）医药销售本期营收5.26亿元，去年同期为6.31亿元，同比下降了16.61%。
（3）酒店服务业本期营收4,785.06万元，去年同期为9,259.11万元，同比大幅下降了48.32%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 医药销售 | 5.26亿元 | 6.31亿元 | -16.61% |
| 百货商场 | 2.13亿元 | 3.35亿元 | -36.5% |
| 其他行业 | 4,900.05万元 | 8,663.81万元 | -43.44% |
| 酒店服务业 | 4,785.06万元 | 9,259.11万元 | -48.32% |
| 其他业务 | 1,431.15万元 | 2,029.31万元 | -29.48% |
| 合计 | 8.50亿元 | 11.66亿元 | -27.07% |
3、百货商场毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的38.0%，同比下降到了今年的27.49%。
毛利率下降的原因是：
（1）百货商场本期毛利率45.27%，去年同期为64.12%，同比下降了18.85%。
（2）其他行业本期毛利率-18.62%，去年同期为32.15%，同比大幅下降了50.76%。
4、百货商场毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2022年医药销售毛利率呈增长趋势，从2020年的22.27%，增长到2022年的27.19%，2020-2022年百货商场毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的65.23%，大幅下降到2022年的45.27%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.50亿元 | 11.66亿元 | -27.07% |
| 营业成本 | 6.16亿元 | 7.23亿元 | -14.71% |
| 销售费用 | 1.27亿元 | 1.35亿元 | -6.25% |
| 管理费用 | 1.66亿元 | 1.95亿元 | -15.09% |
| 财务费用 | 1,953.34万元 | 3,090.48万元 | -36.80% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -812.12万元 | 4,351.33万元 | -118.66% |
2022年主营业务利润为-9,668.84万元，去年同期为4,950.16万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.50亿元，同比下降27.07%；（2）毛利率本期为27.49%，同比下降10.51%。
非主营业务中投资收益本期为2,529.60万元，占利润总额42.46%，同比大幅下降30.04%。营业外收入本期为1,501.07万元，占利润总额25.20%，同比大幅下降50.55%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,529.60万元 | -42.46% | -30.04% |
| 营业外收入 | 1,501.07万元 | -25.20% | -50.55% |
| 营业外支出 | 42.93万元 | -0.72% | -84.22% |
| 其他收益 | 306.57万元 | -5.15% | 14.35% |
| 信用减值损失 | -590.72万元 | 9.92% | -142.75% |
| 资产处置收益 | 8.02万元 | -0.14% | - |
2、营业总收入同比降低27.07%，净利润由盈转亏
2022年，新世界营业总收入为8.50亿元，去年同期为11.66亿元，同比下降27.07%，净利润为-5,145.12万元，去年同期为7,002.92万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-812.12万元，去年同期为4,351.33万元，同比大幅下降118.66%，然而主营业务利润本期为-9,668.84万元，去年同期为4,950.16万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从3,719.47万元增长到7,002.92万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从7,002.92万元下降到-5,145.12万元。
净现金流由负转正
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加126.18%
2022年，新世界净利润为-5,145.12万元，去年同期为7,002.92万元，由盈转亏。净现金流为1.29亿元，去年同期为-4.94亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2,277.94万元，同比大幅下降91.23%，但是投资活动产生的现金流净额本期为3.72亿元，去年同期为-6.44亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收到其他与投资活动有关的现金本期为51.49亿元，同比增长25.63%。
2、经营活动现金流同比大幅下降91.23%
本期经营活动现金流净额为2,277.94万元，同比大幅下降91.23%。
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