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中兴商业(000715)2022年年报解读:零售收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

中兴-沈阳商业大厦(集团)股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“方威”。公司主要业务为经营百货商场、连锁超市,停车场服务,非居住房地产租赁,普通货物仓储服务,初级农产品加工销售等。公司主要产品包括零售、服务费。

根据中兴商业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.93亿元,同比下降20.13%。扣非净利润8,403.84万元,同比下降27.60%。中兴商业2022年年度净利润8,575.29万元,业绩同比大幅下降36.96%。

PART 1
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零售收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为零售业,占比高达86.10%,其中零售为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
零售业 5.97亿元 86.1% 48.78%
服务业 9,635.55万元 13.9% 94.59%
分产品 营业收入 占比 毛利率
零售 5.97亿元 86.1% 48.78%
服务费 9,635.55万元 13.9% 94.59%

2、零售收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收6.93亿元,与去年同期的8.68亿元相比,下降了20.13%,主要是因为零售本期营收5.97亿元,去年同期为7.64亿元,同比下降了21.85%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
零售 5.97亿元 7.64亿元 -21.85%
服务费 9,635.55万元 1.04亿元 -7.48%
合计 6.93亿元 8.68亿元 -20.13%

3、零售毛利率下降

2022年公司毛利率为55.15%,同比去年的55.14%基本持平。产品毛利率方面,2022年零售毛利率为48.78%,同比下降1.79%,同期服务费毛利率为94.59%,同比下降0.72%。

4、主要发展零售模式

在销售模式上,企业主要渠道为零售,占主营业务收入的86.1%。2022年零售营收5.97亿元,相较于去年下降21.85%,同期毛利率为48.78%,同比下降0.89个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降36.96%

本期净利润为8,575.29万元,去年同期1.36亿元,同比大幅下降36.96%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出2,889.50万元,去年同期支出4,506.98万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为1.12亿元,去年同期为1.54亿元,同比下降;(2)投资收益本期为53.24万元,去年同期为2,017.23万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比下降27.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.93亿元 8.68亿元 -20.13%
营业成本 3.11亿元 3.89亿元 -20.14%
销售费用 4,117.11万元 4,977.19万元 -17.28%
管理费用 2.31亿元 2.45亿元 -6.01%
财务费用 -2,781.52万元 -174.72万元 -1491.96%
研发费用 -
所得税费用 2,889.50万元 4,506.98万元 -35.89%

2022年年度主营业务利润为1.12亿元,去年同期为1.54亿元,同比下降27.58%。

虽然毛利率本期为55.15%,同比有所增长了0.01%,不过营业总收入本期为6.93亿元,同比下降20.13%,导致主营业务利润同比下降。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-2,781.52万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1491.96%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达32.44%。归因于利息收入本期为4,246.38万元,去年同期为1,779.81万元,同比大幅增长了138.59%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -4,246.38万元 -1,779.81万元
手续费 697.93万元 894.07万元
其他 766.92万元 711.02万元
合计 -2,781.52万元 -174.72万元

4、净现金流由正转负

2022年年度,中兴商业净现金流为-1.26亿元,去年同期为162.49万元,由正转负。

PART 3
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2022年,中兴商业的其他流动资产合计2.83亿元,占总资产的11.78%,相较于年初的249.73万元大幅增长11230.16%。

主要原因是国债逆回购增加2.80亿元。

2022年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
国债逆回购 2.80亿元
增值税留抵税额 226.52万元 246.81万元
预缴税费 55.94万元 2.92万元

PART 4
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公司在回报股东方面堪称积极

公司1997年上市以来,公司坚持21年分红,持续地给股东带来回报,累计现金分红4.35亿元,超过累计募资3.01亿元。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2022-03 2,078.59万元 0.83% 15.15%
2 2021-03 2,078.59万元 1.06% 21.42%
3 2020-04 3,325.75万元 1.33% 21.62%
4 2019-03 2,232.05万元 0.8% 25%
5 2018-03 2,232.05万元 1.23% 26.67%
6 2017-03 1,953.04万元 0.61% 21.87%
7 2016-03 1,953.04万元 0.51% 28%
8 2015-03 1,953.04万元 0.57% 23.33%
9 2014-03 1,953.04万元 0.75% 18.32%
10 2013-04 1,953.04万元 0.68% 19.47%
11 2012-03 1,953.04万元 1.04% 15.72%
12 2011-03 2,790.06万元 0.91% 41.67%
13 2010-02 1,953.04万元 0.58% 21.21%
14 2009-03 1,395.03万元 0.48% 22.25%
15 2008-01 1,395.03万元 0.68% 18.13%
16 2007-03 2,146.20万元 0.54% 39.46%
17 2006-02 1,502.34万元 0.53% 22.79%
18 2005-03 3,004.68万元 2.62% 56.43%
19 2004-03 2,360.82万元 1.62% 55.06%
20 2003-04 1,652.57万元 0.94% 43.75%
21 2002-03 1,652.60万元 0.72% 45.03%
累计分红金额 4.35亿元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 配股 1999 1.34亿元
累计融资金额 1.34亿元

离职率上升,最近一年高管离职较率较高

2020至2022年度离职率大幅增长,最近一年高管离职率较高,2022年12人离职,该年度高管离职人员信息如下表:

高管离职情况表


年度 姓名 职务 任职起始时间 任职结束时间
2022 - 2022-10
2022 曲英年 副总裁 2022-07 2022-07
2022 王玉光 副总裁 2022-05 2022-05
2022 王毅 副总裁 2013-06 2022-06
2022 王天罡 副总裁 2021-10 2022-05
2022 于文婷 副总裁 2021-10 2022-04
2022 仇晓润 监事 2019-07 2022-07
2022 赵希男 独立董事 2016-08 2022-07
2022 姚海鑫 独立董事 2016-08 2022-07
2022 刘震海 董事 2020-01 2022-10
2022 卢君 董事 2022-07 2022-07
2022 李宏胜 董事 2020-11 2022-07

两名股东股权高位质押

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