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中国汽研(601965)2022年年报解读:专用汽车改装与销售收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,资产处置收益同比大幅下降推动净利润同比基本持平

中国汽车工程研究院股份有限公司于2012年上市。公司的主营业务为汽车技术服务和产业化制造业务,其中汽车技术服务业务是为客户提供行业发展规划、法规标准研究、行业管理等技术支持和服务,为客户新产品开发、改进提供关键核心技术研发、咨询和软硬件集成整体解决方案。

根据中国汽研2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收32.91亿元,同比小幅下降14.20%。扣非净利润6.51亿元,同比小幅增长14.27%。本期经营活动产生的现金流净额为8.00亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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专用汽车改装与销售收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

产品方面,汽车技术服务为第一大收入来源,占比84.45%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车技术服务 27.79亿元 84.45% 48.37%
新能源及智能网联汽车开发和测评业务 3.87亿元 11.77% 44.97%
其他业务 1.24亿元 3.78% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 9.62亿元 29.24% 35.65%
西南地区 9.02亿元 27.42% 64.36%
华南地区 4.90亿元 14.9% 40.69%
华北地区 4.47亿元 13.57% 35.25%
华中地区 2.64亿元 8.03% 34.90%
其他业务 2.25亿元 6.84% -

2、专用汽车改装与销售收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收32.91亿元,与去年同期的38.35亿元相比,小幅下降了14.2%,主要是因为专用汽车改装与销售本期营收1.92亿元,去年同期为11.72亿元,同比大幅下降了83.58%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
汽车技术服务 27.79亿元 23.78亿元 16.85%
专用汽车改装与销售 1.92亿元 11.72亿元 -83.58%
汽车燃气系统及关键零部件 1.90亿元 1.47亿元 28.95%
轨道交通及专用汽车零部件 1.06亿元 1.09亿元 -1.96%
新能源及智能网联业务 - 2.82亿元 -100.0%
其他业务 2,315.06万元 -2.53亿元 109.15%
合计 32.91亿元 38.35亿元 -14.2%

3、汽车技术服务毛利率的增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的33.43%,同比大幅增长到了今年的44.06%,主要是因为汽车技术服务本期毛利率48.37%,去年同期为48.05%,同比增长了0.32%。

PART 2
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资产处置收益同比大幅下降推动净利润同比基本持平

1、营业总收入同比小幅降低14.20%,净利润基本持平

2022年,中国汽研营业总收入为32.91亿元,去年同期为38.35亿元,同比小幅下降14.20%,净利润为7.28亿元,去年同期为7.29亿元,同比基本持平。

尽管主营业务利润本期为7.97亿元,同比增长15.57%,然而(1)资产处置收益本期为4.48万元,同比大幅下降99.95%;(2)信用减值损失本期为-6,065.92万元,去年同期为-1,813.25万元,同比大幅下降2.35倍,导致净利润同比基本持平。

净利润从2015年到2021年呈现上升趋势,从3.05亿元增长到7.29亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从7.29亿元下降到7.28亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 32.91亿元 38.35亿元 -14.20%
营业成本 18.41亿元 25.53亿元 -27.90%
销售费用 1.06亿元 1.04亿元 2.23%
管理费用 3.07亿元 2.79亿元 9.88%
财务费用 -1,783.56万元 -1,735.22万元 -2.79%
研发费用 2.16亿元 1.86亿元 15.96%
所得税费用 9,520.28万元 1.14亿元 -16.17%

2022年公司营收32.91亿元,同比小幅下降14.2%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

研发费用增长

本期研发费用为2.16亿元,同比增长15.96%。研发费用增长的原因如下表所示:


研发费用增长项 本期发生额 上期发生额 研发费用下降项 本期发生额 上期发生额
测试化验加工费 3,939.14万元 2,349.51万元 差旅费 574.62万元 805.22万元
人员费 1.03亿元 9,509.37万元 劳务费 235.68万元 388.36万元
折旧摊销费 1,245.71万元 866.32万元
设备费 200.17万元 4.30万元

PART 3
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近3年应收账款周转率呈现大幅下降

2022年,企业应收账款合计8.54亿元,占总资产的10.62%,相较于去年同期的6.36亿元大幅增长了34.19%。

1、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为4.42。在2020年到2022年,企业应收账款周转率从9.89大幅下降到了4.42,平均回款时间从36天增加到了81天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

2、一年以内账龄占比下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为65.35%,31.69%和2.96%。

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从83.24%下降到65.35%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

PART 4
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在建工程余额猛增

2022年,中国汽研在建工程余额合计3.29亿元,较去年的1.54亿元大幅增长。

其中,本期重要在建工程新增投入3.36亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,国家氢能动力质量监督检验中心本期新增投入1.69亿元。

新立项项目

华东总部基地

该项目为2022年新立项项目,项目预算为9.54亿元,本期投入9,516.21万元,项目工程进度为20.00%。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
9.54亿元 9,516.21万元 9,516.21万元 9,512.08万元 20.00%

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