浦东金桥(600639)2022年年报解读:主营业务利润同比小幅下降推动净利润同比基本持平,存货周转率持续下降
上海金桥出口加工区开发股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“上海市浦东新区国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是上海金桥开发区及碧云国际社区的开发建设、招商引资和服务运营,包括工业、办公、科研、住宅、商业地产项目的投资建设,并提供后续出租、出售、管理和增值服务。
根据浦东金桥2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收50.54亿元,同比小幅增长9.45%。扣非净利润15.22亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-25.32亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司主要从事房地产经营业务、酒店公寓服务业务、物业管理业务,主要产品包括房地产销售和房地产租赁两项,其中房地产销售占比65.68%,房地产租赁占比31.42%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产经营业务 |
49.07亿元 |
97.1% |
69.84% |
酒店公寓服务业务 |
1.35亿元 |
2.67% |
26.69% |
物业管理业务 |
744.24万元 |
0.15% |
15.82% |
其他业务 |
445.70万元 |
0.08% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产销售 |
33.19亿元 |
65.68% |
77.74% |
房地产租赁 |
15.88亿元 |
31.42% |
53.34% |
酒店公寓服务 |
1.35亿元 |
2.67% |
26.69% |
物业管理 |
744.24万元 |
0.15% |
15.82% |
其他业务 |
445.70万元 |
0.08% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
上海 |
50.49亿元 |
99.91% |
68.61% |
其他业务 |
445.70万元 |
0.09% |
50.00% |
1、主营业务利润同比小幅下降5.04%,销售费用下降
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
50.53亿元 |
46.17亿元 |
9.45% |
营业成本 |
15.87亿元 |
14.60亿元 |
8.69% |
销售费用 |
2,387.51万元 |
3,126.02万元 |
-23.62% |
管理费用 |
1.14亿元 |
1.04亿元 |
9.09% |
财务费用 |
2.76亿元 |
2.76亿元 |
-0.03% |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
5.35亿元 |
5.59亿元 |
-4.17% |
2022年主营业务利润为19.63亿元,去年同期为20.67亿元,同比小幅下降5.04%。
虽然营业总收入本期为50.53亿元,同比小幅增长9.45%,不过营业税金及附加本期为10.90亿元,同比大幅增长60.68%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2022年公司营收50.53亿元,同比小幅增长9.45%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。
本期销售费用为2,387.51万元,同比下降23.62%。销售费用下降的原因是:虽然销售服务费本期为1,535.37万元,去年同期为1,077.94万元,同比大幅增长了42.44%,但是广告宣传费本期为166.36万元,去年同期为1,252.46万元,同比大幅下降了86.72%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
销售服务费 |
1,535.37万元 |
1,077.94万元 |
职工薪酬 |
569.63万元 |
560.00万元 |
广告宣传费 |
166.36万元 |
1,252.46万元 |
其他 |
116.16万元 |
235.62万元 |
合计 |
2,387.51万元 |
3,126.02万元 |
2、营业总收入同比小幅增加9.45%,净利润基本持平
2022年,浦东金桥营业总收入为50.53亿元,去年同期为46.17亿元,同比小幅增长9.45%,净利润为15.52亿元,去年同期为15.75亿元,同比基本持平。
尽管信用减值损失本期为-930.05万元,去年同期为-7,438.18万元,同比大幅增长87.50%,然而主营业务利润本期为19.63亿元,同比小幅下降5.04%,导致净利润同比基本持平。
净利润从2013年到2021年呈现上升趋势,从4.50亿元增长到15.75亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从15.75亿元下降到15.52亿元。
从2019年到2022年,收入从33.52亿元增长到50.53亿元,增长率为16.91%,同时存货从39.55亿元增长到114.95亿元,增长率为63.56%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为0.20,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从837天增加到了1800天,企业存货周转能力下降,2022年浦东金桥存货余额合计114.95亿元,占总资产的33.27%,同比去年的42.07亿元大幅增长了173.22%。
从存货分类来看,开发成本占存货的比例最大,达到72.57%,余额同比增长2851.85%;其次,开发产品占比27.43%,余额同比减少19.67%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
开发成本 |
83.42亿元 |
|
83.42亿元 |
开发产品 |
31.53亿元 |
|
31.53亿元 |
负债结构表
科目名称 |
本期值 |
本期占比 |
变化率 |
合同负债 |
39.86亿元 |
20.66% |
-22.04% |
长期借款 |
30.43亿元 |
15.77% |
24.82% |
短期借款 |
30.15亿元 |
15.63% |
21.31% |
应付债券 |
27.97亿元 |
14.50% |
40.08% |
其他流动负债 |
16.25亿元 |
8.42% |
82.23% |
应付账款 |
13.97亿元 |
7.24% |
-16.69% |
注:2023年3月6日发行10亿元的债券,于2028年3月7日到期,利率为3.3%。
|
2022年年报 |
2022年三季报 |
2022年中报 |
2022年一季报 |
2021年年报 |
流动比率 |
1.35 |
0.97 |
1.12 |
1.12 |
0.80 |
速动比率 |
0.42 |
0.68 |
0.67 |
0.56 |
0.28 |
现金比率(%) |
0.30 |
0.53 |
0.45 |
0.23 |
0.12 |
资产负债率(%) |
55.84 |
62.39 |
63.43 |
58.73 |
55.42 |
EBITDA 利息保障倍数 |
7.13 |
12.81 |
20.56 |
41.85 |
7.60 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
-0.77 |
0.26 |
1.25 |
-1.17 |
-0.40 |
货币资金/短期债务 |
0.80 |
1.03 |
0.79 |
0.99 |
0.67 |
经营活动现金流净额/短期债务为-0.77,去年同期为0.26,同比大幅下降-396.15%;现金比率为0.30,去年同期为0.53,同比大幅下降-43.40%。