维信诺(002387)2022年年报解读:OLED产品收入的小幅增长推动公司营收的增长,净利润连续3年下降
维信诺科技股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为AMOLED新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务。公司主要产品为中小尺寸AMOLED显示器。
根据维信诺2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收74.77亿元,同比增长20.31%。扣非净利润-22.16亿元,较去年同期亏损增大。维信诺2022年年度净利润-25.99亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。
OLED产品收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为OLED显示,占比高达96.76%,其中OLED产品为第一大收入来源,占比90.85%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
OLED显示 | 72.34亿元 | 96.76% | -5.08% |
其他 | 2.42亿元 | 3.24% | 6.01% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
OLED产品 | 67.93亿元 | 90.85% | -11.41% |
其他产品或服务 | 6.84亿元 | 9.15% | 61.69% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 63.64亿元 | 85.12% | -6.01% |
境外 | 11.12亿元 | 14.88% | 2.65% |
2、OLED产品收入的小幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收74.77亿元,与去年同期的62.14亿元相比,增长了20.31%,主要是因为OLED产品本期营收67.93亿元,去年同期为43.89亿元,同比小幅增长了12.1%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
OLED产品 | 67.93亿元 | 43.89亿元 | 12.1% |
其他产品或服务 | 6.84亿元 | 1.46亿元 | 342.53% |
IT服务 | - | 949.63万元 | -100.0% |
其他业务 | - | 16.70亿元 | - |
合计 | 74.77亿元 | 62.14亿元 | 20.31% |
3、OLED产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的2.73%,同比大幅下降到了今年的-4.72%,主要是因为OLED产品本期毛利率-11.41%,去年同期为-2.93%,同比大幅下降了14.12%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售5.42亿元,2022年增长1074.64%,同期2018年海外销售12.36亿元,2022年下降10.03%。2020-2022年,国内营收占比从50.41%大幅增长到85.12%,海外营收占比从49.59%大幅下降到14.88%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从-12.17%增长到2.65%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的65.58%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为57.67%、59.62%,总体呈增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达31.80%,第二大客户占比15.87%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 23.78亿元 | 31.80% |
第二名 | 11.87亿元 | 15.87% |
第三名 | 5.85亿元 | 7.83% |
第四名 | 3.93亿元 | 5.26% |
第五名 | 3.60亿元 | 4.82% |
合计 | 49.03亿元 | 65.58% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加20.31%,净利润亏损持续增大
2022年,维信诺营业总收入为74.77亿元,去年同期为62.14亿元,同比增长20.31%,净利润为-26.02亿元,去年同期为-18.20亿元,较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-5.73亿元,去年同期为-4.41亿元,同比下降29.97%,然而(1)主营业务利润本期为-28.91亿元,去年同期为-22.29亿元,较去年同期亏损增大;(2)资产减值损失本期为-4.60亿元,去年同期为-2.73亿元,同比大幅下降68.42%,导致净利润亏损增大。
净利润从2015年到2020年呈现上升趋势,从-6.42亿元增长到2.55亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从2.55亿元下降到-26.02亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 74.77亿元 | 62.14亿元 | 20.31% |
营业成本 | 78.30亿元 | 60.45亿元 | 29.54% |
销售费用 | 6,138.45万元 | 5,775.86万元 | 6.28% |
管理费用 | 4.67亿元 | 4.52亿元 | 3.32% |
财务费用 | 8.39亿元 | 7.21亿元 | 16.39% |
研发费用 | 11.12亿元 | 11.13亿元 | -0.07% |
所得税费用 | -5.73亿元 | -4.41亿元 | -29.97% |
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,维信诺用于对外股权投资的资产为33.78亿元,占总资产的8.43%。对外股权投资所产生的收益为1.52亿元,占净利润-26.02亿元的-5.84%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.47亿元和处置外股权投资的收益475.19万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
合肥维信诺科技有限公司 | 24.95亿元 | 1亿元 |
广州国显科技有限公司 | 5.04亿元 | 4,642.37万元 |
其他 | 3.79亿元 | 71.75万元 |
合计 | 33.78亿元 | 1.47亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为475.19万元,主要是合肥维信诺电子有限公司475.19万元。
1、合肥维信诺科技有限公司
合肥维信诺科技有限公司业务性质为电子产品生产经营。
历年投资数据
合肥维信诺科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 18.18 | 0元 | 1亿元 | 24.95亿元 |
2021年 | 18.18 | 5亿元 | 0元 | 24.01亿元 |
2020年 | 18.18 | 5.5亿元 | 5,363.5万元 | 18.53亿元 |
2019年 | 18.18 | 15亿元 | -683.43万元 | 14.15亿元 |
2、广州国显科技有限公司
广州国显科技有限公司业务性质为显示屏、显示屏材料制造等。
从近几年可以明显的看出,广州国显科技有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2019年的-2.24%增长至9.98%。
历年投资数据
广州国显科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 17.86 | 7,900万元 | 4,642.37万元 | 5.04亿元 |
2021年 | 17.86 | 0元 | 0元 | 3.85亿元 |
2020年 | 17.86 | 4.17亿元 | -405.19万元 | 3.44亿元 |
2019年 | 17.86 | 9,000万元 | -202.03万元 | 1,075.24万元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加2.18倍
2022年,维信诺净利润为-26.02亿元,去年同期为-18.20亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为11.90亿元,去年同期为3.74亿元,同比大幅增长2.18倍。