维业股份(300621)2022年年报解读:土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净现金流同比大幅增长
维业建设集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事建筑装饰设计与施工及土木工程建筑。公司主要产品及服务包括公共建筑装饰、住宅精装修、土建施工、装饰设计。
根据维业股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收147.94亿元,同比大幅增长47.63%。扣非净利润158.72万元,同比大幅下降48.95%。维业股份2022年年度净利润7,773.06万元,业绩同比下降26.32%。
土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事土木工程建筑业、建筑装饰业、其他,主要产品包括土建施工和装饰施工两项,其中土建施工占比68.62%,装饰施工占比30.23%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
土木工程建筑业 | 101.52亿元 | 68.62% | 3.22% |
建筑装饰业 | 45.10亿元 | 30.49% | 9.41% |
其他 | 1.17亿元 | 0.79% | 36.29% |
其他业务 | 1,484.57万元 | 0.1% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
土建施工 | 101.52亿元 | 68.62% | 3.22% |
装饰施工 | 44.73亿元 | 30.23% | 9.34% |
其他 | 1.17亿元 | 0.79% | 36.29% |
装饰设计 | 3,781.57万元 | 0.26% | 17.48% |
其他业务 | 1,484.57万元 | 0.1% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南 | 115.23亿元 | 77.89% | 4.50% |
华东 | 14.28亿元 | 9.65% | - |
华中 | 11.32亿元 | 7.65% | - |
西南 | 2.85亿元 | 1.93% | - |
东北 | 1.97亿元 | 1.33% | - |
其他业务 | 2.29亿元 | 1.55% | - |
2、土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收147.94亿元,与去年同期的100.21亿元相比,大幅增长了47.63%,主要是因为土建施工本期营收101.52亿元,去年同期为58.07亿元,同比大幅增长了74.82%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
土建施工 | 101.52亿元 | 58.07亿元 | 74.82% |
装饰施工 | 44.73亿元 | 40.93亿元 | 9.28% |
其他业务 | 1.70亿元 | 1.21亿元 | 39.65% |
合计 | 147.94亿元 | 100.21亿元 | 47.63% |
3、装饰施工毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的6.6%,同比下降到了今年的5.12%,主要是因为装饰施工本期毛利率9.34%,去年同期为10.74%,同比小幅下降了1.4%。
4、土建施工毛利率持续下降
产品毛利率方面,2018-2022年土建施工毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的7.86%,大幅下降到2022年的3.22%,2022年装饰施工毛利率为9.34%,同比小幅下降1.40个百分点。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的87.57%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为20.12%、24.14%、80.64%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达80.36%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 118.77亿元 | 80.36% |
第二名 | 8.37亿元 | 5.67% |
第三名 | 9,156.83万元 | 0.62% |
第四名 | 7,244.76万元 | 0.49% |
第五名 | 6,383.20万元 | 0.43% |
合计 | 129.42亿元 | 87.57% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长34.19%,销售费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 147.79亿元 | 100.21亿元 | 47.48% |
营业成本 | 140.23亿元 | 93.60亿元 | 49.82% |
销售费用 | 2,752.75万元 | 3,443.59万元 | -20.06% |
管理费用 | 1.98亿元 | 1.67亿元 | 18.48% |
财务费用 | 1.57亿元 | 1.73亿元 | -8.76% |
研发费用 | 4,970.58万元 | 5,160.99万元 | -3.69% |
所得税费用 | 5,006.36万元 | 4,301.19万元 | 16.40% |
2022年主营业务利润为2.80亿元,去年同期为2.09亿元,同比大幅增长34.19%。
虽然毛利率本期为5.12%,同比下降1.48%,不过营业总收入本期为147.79亿元,同比大幅增长47.48%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收147.79亿元,同比大幅增长47.48%。虽然营收在增长,但是销售费用、财务费用、研发费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为1.57亿元,同比小幅下降8.76%。归因于利息收入本期为2,478.49万元,去年同期为1,096.30万元,同比大幅增长了126.08%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.81亿元 | 1.82亿元 |
减:利息收入 | -2,478.49万元 | -1,096.30万元 |
其他 | 147.32万元 | 171.56万元 |
合计 | 1.57亿元 | 1.73亿元 |
2、研发费用小幅下降
本期研发费用为4,970.58万元,同比小幅下降3.69%。
研发费用小幅下降的原因是:
虽然其他本期为96.88万元,去年同期为26.12万元,同比大幅增长了近3倍;
但是(1)职工薪酬本期为1,611.96万元,去年同期为1,826.77万元,同比小幅下降了11.76%;(2)折旧与摊销本期为199.69万元,去年同期为258.67万元,同比下降了22.8%;
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接投入 | 3,062.06万元 | 3,049.43万元 |
职工薪酬 | 1,611.96万元 | 1,826.77万元 |
折旧与摊销 | 199.69万元 | 258.67万元 |
其他 | 96.88万元 | 26.12万元 |
合计 | 4,970.58万元 | 5,160.99万元 |
3、销售费用下降
本期销售费用为2,752.75万元,同比下降20.06%。销售费用下降的原因是:
(1)其他本期为271.61万元,去年同期为663.54万元,同比大幅下降了59.07%。
(2)职工薪酬本期为1,915.80万元,去年同期为2,075.79万元,同比小幅下降了7.71%。
(3)投标费用本期为112.37万元,去年同期为186.96万元,同比大幅下降了39.9%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,915.80万元 | 2,075.79万元 |
保修费 | 378.14万元 | 416.88万元 |
投标费用 | 112.37万元 | 186.96万元 |
其他 | 346.45万元 | 763.96万元 |
合计 | 2,752.75万元 | 3,443.59万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-7,986.63万元,占利润总额61.99%,同比小幅下降8.16%。资产减值损失本期为-7,903.37万元,占利润总额61.34%,同比大幅下降15.70倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 67.51万元 | 0.52% | -86.32% |
资产减值损失 | -7,903.37万元 | -61.34% | -1569.66% |
营业外收入 | 140.82万元 | 1.09% | 85.77% |
营业外支出 | 112.39万元 | 0.87% | -55.08% |
其他收益 | 647.41万元 | 5.03% | -56.83% |
信用减值损失 | -7,986.63万元 | -61.99% | -8.16% |
资产处置收益 | 46.02万元 | 0.36% | 29.66% |
2、营业总收入同比大幅增加47.48%,净利润同比降低25.33%
2022年,维业股份营业总收入为147.79亿元,去年同期为100.21亿元,同比大幅增长47.48%,净利润为7,877.66万元,去年同期为1.06亿元,同比下降25.33%。
尽管主营业务利润本期为2.80亿元,同比大幅增长34.19%,然而资产减值损失本期为-7,903.37万元,去年同期为-473.35万元,同比大幅下降15.70倍,导致净利润同比下降。
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从6,712.90万元增长到1.06亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从1.06亿元下降到7,877.66万元。