杭州解百(600814)2022年年报解读：商场销售收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，净现金流同比大幅下降
杭州解百集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“杭州市人民政府（杭州市人民政府国有资产监督管理委员会）”。公司是一家主营业务是百货商场的经营.主要经营产品有商品销售、旅游饮食和广告等。
根据杭州解百2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收19.88亿元，同比小幅下降6.62%。扣非净利润2.33亿元，同比下降22.88%。杭州解百2022年年度净利润4.65亿元，业绩同比下降23.91%。
商场销售收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为商贸服务行业，其中商场销售为第一大收入来源，占比82.72%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商贸服务行业 | 16.77亿元 | 84.35% | 75.04% |
| 其他业务 | 3.11亿元 | 15.65% | 99.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 商场销售 | 16.45亿元 | 82.72% | 75.08% |
| 其他业务 | 3.12亿元 | 15.67% | - |
| 客房 | 2,123.33万元 | 1.07% | 91.06% |
| 其他 | 824.44万元 | 0.41% | 24.52% |
| 其他服务 | 251.71万元 | 0.13% | 74.82% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 杭州地区 | 16.77亿元 | 84.35% | 75.04% |
| 其他业务 | 3.11亿元 | 15.65% | 99.30% |
2、商场销售收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收19.88亿元，与去年同期的21.29亿元相比，小幅下降了6.62%，主要是因为商场销售本期营收16.45亿元，去年同期为17.73亿元，同比小幅下降了7.23%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 商场销售 | 16.45亿元 | 17.73亿元 | -7.23% |
| 客房 | 2,123.33万元 | 2,598.25万元 | -18.28% |
| 其他 | 824.44万元 | 828.56万元 | -0.5% |
| 其他服务 | 251.71万元 | 184.57万元 | 36.38% |
| 餐饮 | 28.65万元 | 28.61万元 | 0.13% |
| 其他业务 | 3.11亿元 | 3.20亿元 | -2.69% |
| 合计 | 19.88亿元 | 21.29亿元 | -6.62% |
主营业务利润同比小幅下降推动净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅降低6.62%，净利润同比降低23.91%
2022年，杭州解百营业总收入为19.88亿元，去年同期为21.29亿元，同比小幅下降6.62%，净利润为4.65亿元，去年同期为6.11亿元，同比下降23.91%。
本期主营业务利润6.70亿元，同比小幅下降11.40%；本期投资收益1,592.51万元，同比大幅下降61.28%；本期资产减值损失-1,940.95万元，同比下降-1,940.95万元，是导致净利润降低的主要原因。
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从3.06亿元增长到6.11亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从6.11亿元下降到4.65亿元。
2、主营业务利润同比小幅下降11.40%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.88亿元 | 21.29亿元 | -6.62% |
| 营业成本 | 4.21亿元 | 4.16亿元 | 1.24% |
| 销售费用 | 3.95亿元 | 4.16亿元 | -5.02% |
| 管理费用 | 3.95亿元 | 3.91亿元 | 1.20% |
| 财务费用 | -2,385.26万元 | 2,967.08万元 | -180.39% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.99亿元 | 2.05亿元 | -3.36% |
2022年主营业务利润为6.70亿元，去年同期为7.56亿元，同比小幅下降11.40%。
虽然财务费用本期为-2,385.26万元，同比大幅下降180.39%，不过营业总收入本期为19.88亿元，同比小幅下降6.62%，导致主营业务利润同比小幅下降。
较多的对杭州百大置业有限公司投资
在2022年年报告期末，杭州解百用于对外股权投资的资产为6.94亿元，占总资产的8.09%。对外股权投资所产生的收益为461.01万元，占净利润4.65亿元的0.99%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 杭州百大置业有限公司 | 6.8亿元 | 50.22万元 |
| 其他 | 1,461.12万元 | 410.79万元 |
| 合计 | 6.94亿元 | 461.01万元 |
杭州百大置业有限公司
杭州百大置业有限公司业务性质为房地产开发。
同比上期看起来，投资损益由亏转盈。
历年投资数据
| 杭州百大置业有限公司 | 持有股权（%）直接 | 持有股权（%）间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年 | - | 40.00 | 0元 | 50.22万元 | 6.8亿元 |
| 2021年 | - | 40.00 | 0元 | -984.11万元 | 6.79亿元 |
| 2020年 | - | 40.00 | 0元 | -837.91万元 | 6.89亿元 |
| 2019年 | 40.00 | - | 0元 | 1,963.16万元 | 6.97亿元 |
| 2018年 | 40.00 | - | 0元 | -1,406.48万元 | 6.78亿元 |
| 2017年 | 40.00 | - | 0元 | -8,223.83万元 | 6.92亿元 |
| 2016年 | 40.00 | - | 0元 | -3,188.39万元 | 7.74亿元 |
| 2015年 | 40.00 | - | 5.74亿元 | 1,007.38万元 | 8.06亿元 |
| 2014年 | 40.00 | - | 0元 | -1,045.08万元 | 2.22亿元 |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比降低23.91%，净现金流同比大幅降低90.67%
2022年，杭州解百净利润为4.65亿元，去年同期为6.11亿元，同比下降23.91%。净现金流为9,426.75万元，去年同期为10.11亿元，同比大幅下降90.67%。
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