恒基达鑫(002492)2022年年报解读：其他业务收入毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长，净利润连续4年增长
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王青运”。公司是一家专业的第三方石化物流服务提供商。公司主要从事为国内石化产品生产商、贸易商的进出口货物提供码头装卸、仓储、管道输送、装卸业务、仓储业务；为境外客户提供码头驳运中转、保税仓储服务。
根据恒基达鑫2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.02亿元，同比基本持平。扣非净利润1.25亿元，同比增长15.57%。恒基达鑫2022年年度净利润1.29亿元，业绩同比小幅增长8.54%。
其他业务收入毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事仓储、装卸/码头、管理服务，主要产品包括仓储和装卸/码头两项，其中仓储占比49.10%，装卸/码头占比35.59%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 仓储 | 1.97亿元 | 49.1% | 37.43% |
| 装卸/码头 | 1.43亿元 | 35.59% | 66.97% |
| 其他业务 | 4,541.70万元 | 11.31% | 73.21% |
| 管理服务 | 1,607.78万元 | 4.0% | 35.79% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 仓储 | 1.97亿元 | 49.1% | 37.43% |
| 装卸/码头 | 1.43亿元 | 35.59% | 66.97% |
| 其他业务 | 4,541.70万元 | 11.31% | 73.21% |
| 管理服务 | 1,607.78万元 | 4.0% | 35.79% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 4.01亿元 | 99.86% | - |
| 境外 | 57.05万元 | 0.14% | - |
2、其他业务收入毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的47.93%，同比小幅增长到了今年的51.92%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）其他业务收入本期毛利率73.21%，去年同期为61.43%，同比增长了11.78%。
（2）主营业务-仓储本期毛利率37.43%，去年同期为35.11%，同比小幅增长了2.32%。
3、主营业务-仓储毛利率持续增长
产品毛利率方面，2018-2022年主营业务-仓储毛利率呈大幅增长趋势，从2018年的25.38%，大幅增长到2022年的37.43%，2022年主营业务-装卸/码头毛利率为66.97%，同比小幅增加4.27个百分点。
4、主要发展主营业务-仓储模式
在销售模式上，企业主要渠道为主营业务-仓储，占主营业务收入的51.15%。2022年主营业务-仓储营收1.97亿元，相较于去年下降0.63%，同期毛利率为37.43%，同比上涨2.32个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.31%，相较于2021年的26.62%，基本保持平稳。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2,666.24万元 | 6.64% |
| 第二名 | 2,514.28万元 | 6.26% |
| 第三名 | 2,049.01万元 | 5.10% |
| 第四名 | 1,822.93万元 | 4.54% |
| 第五名 | 1,515.20万元 | 3.77% |
| 合计 | 1.06亿元 | 26.31% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比小幅增加8.54%
2022年，恒基达鑫营业总收入为4.02亿元，去年同期为4.12亿元，同比基本持平，净利润为1.29亿元，去年同期为1.19亿元，同比小幅增长8.54%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.39亿元 | 7.80% | 公允价值变动收益 | -1,078.31万元 | -179.39% |
| 所得税费用 | 1,591.68万元 | -32.05% | 信用减值损失 | -111.94万元 | -132.57% |
净利润从2017年到2019年呈现下降趋势，从6,003.50万元下降到4,908.45万元，而2019年到2022年呈现上升状态，从4,908.45万元增长到1.29亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.02亿元 | 4.12亿元 | -2.54% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 2.15亿元 | -10.01% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 4,514.45万元 | 4,132.76万元 | 9.24% |
| 财务费用 | 165.74万元 | 419.11万元 | -60.45% |
| 研发费用 | 1,960.13万元 | 1,905.72万元 | 2.86% |
| 所得税费用 | 1,591.68万元 | 2,342.45万元 | -32.05% |
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加8.54%，净现金流同比大幅降低2.14倍
2022年，恒基达鑫净利润为1.29亿元，去年同期为1.19亿元，同比小幅增长8.54%。净现金流为-2.07亿元，去年同期为1.81亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.86亿元，去年同期为-221.66万元，同比大幅下降82.92倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为4,713.66万元，同比大幅下降75.84%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为12.99亿元，同比小幅下降11.45%；
但是收回投资收到的现金本期为11.73亿元，同比下降20.89%。
2、经营活动现金流同比大幅下降75.84%
本期经营活动现金流净额为4,713.66万元，同比大幅下降75.84%。
基于本期经营性应收项目增加1.53亿元，去年同期为-1,024.58万元，由负转正，最终导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
