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音飞储存(603066)2022年年报解读:自动化系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续5年增长

南京音飞储存设备(集团)股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“景德镇市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是为客户提供智能制造、智能物流的规划设计及系统集成、核心设备及软件的研发、设计、生产、销售及运营服务等业务。公司的主要产品是货架产品、堆垛机产品、自动化系统集成服务。

根据音飞储存2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收15.41亿元,同比大幅增长52.75%。扣非净利润1.14亿元,同比大幅增长34.07%。音飞储存2022年年度净利润1.33亿元,业绩同比小幅增长5.69%。本期经营活动产生的现金流净额为6,661.89万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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自动化系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括自动化系统集成和货架产品两项,其中自动化系统集成占比74.15%,货架产品占比12.44%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
自动化系统集成 11.43亿元 74.15% 21.49%
货架产品 1.92亿元 12.44% 23.74%
堆垛机产品 1.87亿元 12.11% 20.43%
其他业务 2,014.86万元 1.3% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东区 8.38亿元 54.35% 24.65%
华南区 3.04亿元 19.7% 15.63%
国外 1.08亿元 7.0% 27.98%
华中区 9,304.80万元 6.04% 9.20%
华北区 5,446.13万元 3.53% 29.55%
其他业务 1.44亿元 9.38% -

2、自动化系统集成收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收15.41亿元,与去年同期的10.09亿元相比,大幅增长了52.75%,主要是因为自动化系统集成本期营收11.43亿元,去年同期为6.75亿元,同比大幅增长了69.42%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
自动化系统集成 11.43亿元 6.75亿元 69.42%
货架产品 1.92亿元 2.14亿元 -10.42%
堆垛机产品 1.87亿元 1.02亿元 82.06%
服务收入 645.30万元 618.33万元 4.36%
其他业务 1,369.56万元 1,175.16万元 16.54%
合计 15.41亿元 10.09亿元 52.75%

3、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售5.09亿元,2021年增长75.89%,2022年增长58.65%,同期2020年海外销售1.47亿元,2021年下降30.21%,2022年增长5.37%。2020-2022年,国内营收占比从77.62%大幅增长到92.94%,海外营收占比从22.38%大幅下降到7.06%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从22.16%下降到18.23%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长52.62%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.41亿元 10.09亿元 52.75%
营业成本 12.06亿元 7.83亿元 54.03%
销售费用 5,818.78万元 4,671.61万元 24.56%
管理费用 5,328.32万元 3,731.10万元 42.81%
财务费用 364.28万元 278.95万元 30.59%
研发费用 6,229.84万元 3,698.40万元 68.45%
所得税费用 576.44万元 1,258.29万元 -54.19%

2022年主营业务利润为1.46亿元,去年同期为9,588.04万元,同比大幅增长52.62%。

虽然毛利率本期为21.74%,同比下降0.64%,不过营业总收入本期为15.41亿元,同比大幅增长52.75%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入同比大幅增加52.75%,净利润同比小幅增加5.69%

2022年,音飞储存营业总收入为15.41亿元,去年同期为10.09亿元,同比大幅增长52.75%,净利润为1.33亿元,去年同期为1.26亿元,同比小幅增长5.69%。

净利润同比小幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.46亿元 52.62% 公允价值变动收益 1,151.61万元 -58.81%
资产减值损失 -399.22万元 -136.76%
投资收益 233.37万元 -84.47%
信用减值损失 -3,907.19万元 -47.03%

净利润从2013年到2022年呈现上升趋势,从5,060.44万元增长到1.33亿元。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比小幅增加5.69%,净现金流同比大幅降低5.28倍

2022年,音飞储存净利润为1.33亿元,去年同期为1.26亿元,同比小幅增长5.69%。净现金流为-3.10亿元,去年同期为7,261.35万元,由正转负。

净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-4.54亿元,去年同期为-5,024.36万元,同比大幅下降8.04倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然投资支付的现金本期为7.54亿元,同比大幅下降46.25%;

但是收回投资收到的现金本期为6.11亿元,同比大幅下降57.88%。

2、经营活动现金流同比下降20.84%

本期经营活动现金流净额为6,661.89万元,同比下降20.84%。

经营活动现金流净额同比下降原因是:


经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值
经营性应付项目增加 1.81亿元 4.51亿元 经营性应收项目增加 2.37亿元 3.21亿元
存货增加 6,091.47万元 1.65亿元

PART 4
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金融投资收益贡献一定利润

金融投资收益占净利润18.47%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2022年年报告期末,音飞储存用于金融投资的资产为2.61亿元,占总资产的8.59%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,451.92万元,占净利润1.33亿元的18.47%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 1.81亿元
其他 8,038.35万元
合计 2.61亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 6,164.04万元
理财产品 3,530.02万元
合计 9,694.06万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品投资收益 315.5万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 262.11万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 1,874.31万元
合计 2,451.92万元

PART 5
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商誉占有一定比重

在2022年年报告期末,音飞储存形成的商誉为3.79亿元,占净资产的29.9%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
罗伯泰克自动化科技(苏州)有限公司 3.79亿元 减值风险低
商誉总额 3.79亿元

商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为罗伯泰克自动化科技(苏州)有限公司。

罗伯泰克自动化科技(苏州)有限公司减值风险低

(1) 风险分析

企业2022年期末的营业收入增长率为247.53%,同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为5.0%,商誉减值风险低。

业绩增长表


罗伯泰克自动化科技(苏州)有限公司 净利润 净利润增长率 营业收入 营业收入增长率
2021年 2,429.87万元 - 1.62亿元 -
2022年 4,644.53万元 91.14% 5.63亿元 247.53%

(2) 收购情况

2021年,企业斥资4.5亿元的对价收购罗伯泰克自动化科技(苏州)有限公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,102.74万元,也就是说这笔收购的溢价率高达533.12%,形成的商誉高达3.79亿元,占当年净资产的32.84%。

罗伯泰克自动化科技(苏州)成立于2014-04-16;,主营业务为研发、生产、加工、销售、安装:自动化设备、机电设备、物流设备、农业机械设备、金属制品;自动化系统工程的设计、施工;计算机软硬件的开发及系统集成、规划设计;并提供上述产品的技术咨询、技术服务;从事货物及技术进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

(3) 发展历程

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