福能股份(600483)2022年年报解读:供电毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,净利润连续10年增长
福建福能股份有限公司于2004年上市。公司的主营业务为电力、热力生产和供应。主要产品是燃煤发电、然气发电、陆上风电、海上风电、光伏发电、供热、机织布、针刺非织造布、水刺非织造布。
根据福能股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收143.18亿元,同比增长17.79%。扣非净利润25.80亿元,同比大幅增长91.64%。福能股份2022年年度净利润32.84亿元,业绩同比大幅增长98.65%。
供电毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电力,占比高达94.81%,其中供电为第一大收入来源,占比80.87%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电力 | 135.75亿元 | 94.81% | 24.78% |
纺织 | 6.00亿元 | 4.19% | -4.59% |
其他业务 | 1.42亿元 | 0.99% | 63.04% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
供电 | 115.79亿元 | 80.87% | 25.80% |
供热 | 19.64亿元 | 13.71% | 19.02% |
纺织制品 | 6.00亿元 | 4.19% | -4.59% |
其他业务 | 1.42亿元 | 0.99% | 63.04% |
其他 | 3,294.09万元 | 0.23% | 8.94% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
福建省内 | 121.02亿元 | 84.52% | 26.47% |
福建省外 | 20.74亿元 | 14.48% | 6.44% |
其他业务 | 1.42亿元 | 0.99% | 63.04% |
2、供电收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收143.18亿元,与去年同期的121.56亿元相比,增长了17.79%,主要是因为供电本期营收115.79亿元,去年同期为94.92亿元,同比增长了21.98%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
供电 | 115.79亿元 | 94.92亿元 | 21.98% |
供热 | 19.64亿元 | 16.78亿元 | 16.99% |
纺织制品 | 6.00亿元 | 7.29亿元 | -17.7% |
其他 | 3,294.09万元 | 4,359.76万元 | -24.44% |
其他业务 | 1.42亿元 | 2.12亿元 | -33.02% |
合计 | 143.18亿元 | 121.56亿元 | 17.79% |
3、供电毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的17.64%,同比大幅增长到了今年的23.93%。
毛利率大幅增长的原因是:
(1)供电本期毛利率25.8%,去年同期为18.36%,同比大幅增长了40.52%。
(2)供热本期毛利率19.02%,去年同期为11.17%,同比大幅增长了7.85%。
净利润连续10年增长
1、营业总收入同比增加17.79%,净利润同比大幅增加98.57%
2022年,福能股份营业总收入为143.18亿元,去年同期为121.56亿元,同比增长17.79%,净利润为32.83亿元,去年同期为16.53亿元,同比大幅增长98.57%。
本期主营业务利润23.25亿元,同比大幅增长90.99%;本期投资收益13.00亿元,同比大幅增长117.00%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从7.95亿元增长到32.83亿元。
2、销售费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长90.99%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 143.18亿元 | 121.56亿元 | 17.79% |
营业成本 | 108.91亿元 | 100.12亿元 | 8.79% |
销售费用 | 2,341.78万元 | 3,424.22万元 | -31.61% |
管理费用 | 2.58亿元 | 2.38亿元 | 8.43% |
财务费用 | 6.30亿元 | 5.09亿元 | 23.80% |
研发费用 | 1.08亿元 | 7,057.44万元 | 53.36% |
所得税费用 | 3.41亿元 | 1.46亿元 | 133.16% |
2022年主营业务利润为23.25亿元,去年同期为12.17亿元,同比大幅增长90.99%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为143.18亿元,同比增长17.79%;(2)毛利率本期为23.93%,同比大幅增长6.29%。
2022年公司营收143.18亿元,同比增长17.79%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。
本期销售费用为2,341.78万元,同比大幅下降31.61%。销售费用大幅下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为1,749.93万元,去年同期为2,666.05万元,同比大幅下降了34.36%。
(2)营销费用本期为229.78万元,去年同期为426.71万元,同比大幅下降了46.15%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,749.93万元 | 2,666.05万元 |
营销费用 | 229.78万元 | 426.71万元 |
其他 | 362.07万元 | 331.47万元 |
合计 | 2,341.78万元 | 3,424.22万元 |
非主营业务中投资收益本期为13.00亿元,占利润总额35.88%,同比大幅增长117.00%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 13.00亿元 | 35.88% | 117.00% |
资产减值损失 | -9,791.46万元 | -2.70% | -57.63% |
营业外收入 | 2,160.16万元 | 0.60% | 118.16% |
营业外支出 | 1,196.25万元 | 0.33% | -70.73% |
其他收益 | 9,129.28万元 | 2.52% | 24.71% |
信用减值损失 | -1,511.72万元 | -0.42% | -2177.43% |
资产处置收益 | 1,088.61万元 | 0.30% | 205.08% |
较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末,福能股份用于对外股权投资的资产为87.69亿元,占总资产的18.07%。对外股权投资所产生的收益为12.92亿元,占净利润32.83亿元的39.35%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
海峡发电有限责任公司 | 31.86亿元 | 5.4亿元 |
国能神福(石狮)发电有限公司 | 22.6亿元 | 4.21亿元 |
福建宁德核电有限公司 | 17.57亿元 | 2.35亿元 |
其他 | 15.65亿元 | 9,557.05万元 |
合计 | 87.69亿元 | 12.92亿元 |
1、海峡发电有限责任公司
海峡发电有限责任公司业务性质为新能源电力投资与开发。
该公司每年都有追加投资,在追投的加持下收益几乎年年增长,且投资收益率由2015年的0%增长至19.89%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
海峡发电有限责任公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 35.00 | 1.86亿元 | 5.4亿元 | 31.86亿元 |
2021年 | 35.00 | 4.35亿元 | 1.74亿元 | 24.64亿元 |
2020年 | 35.00 | 7.81亿元 | 9,130.52万元 | 18.8亿元 |
2019年 | 35.00 | 3.5亿元 | 3,605.89万元 | 10.17亿元 |
2018年 | 35.00 | 2.8亿元 | 909.44万元 | 0元 |
2017年 | 35.00 | 2.1亿元 | 28.1万元 | 3.5亿元 |
2016年 | 35.00 | 1.05亿元 | -12.08万元 | 1.4亿元 |
2015年 | 35.00 | 3,500万元 | 0元 | 0元 |
2、国能神福(石狮)发电有限公司
国能神福发电有限公司业务性质为火力发电。
从下表可以明显的看出,国能神福(石狮)发电有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年的0%增长至22.05%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
国能神福发电有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 49.00 | 0元 | 4.21亿元 | 22.6亿元 |
2021年 | 49.00 | 0元 | 7,880.52万元 | 19.09亿元 |
2020年 | 49.00 | 20.7亿元 | 0元 | 20.7亿元 |
3、福建宁德核电有限公司
福建宁德核电有限公司业务性质为核电站的建设、运营和管理。
从下表可以明显的看出,福建宁德核电有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2020年的7.22%增长至13.51%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
福建宁德核电有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 10.00 | 0元 | 2.35亿元 | 17.57亿元 |
2021年 | 10.00 | 0元 | 2.32亿元 | 17.4亿元 |
2020年 | 10.00 | 17.6亿元 | 1.27亿元 | 17.08亿元 |
4、对外股权投资收益连续4年递增
从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅增长,由2018年的-大幅增长至2022年的87.69亿元。且企业的对外股权投资收益持续大幅增长,由2018年的9,769.15万元大幅增长至2022年的12.92亿元,增长率为1222.2%。
应收账款周转率持续下降
2022年,企业应收账款合计45.82亿元,占总资产的9.44%,相较于去年同期的30.01亿元大幅增长了52.68%。
1、应收账款周转率连续5年下降
本期,企业应收账款周转率为3.78。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从59天增加到了95天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为74.81%,23.15%和2.04%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从61.07%上涨到74.81%。
在建工程余额大幅减少
2022年,福能股份在建工程余额合计3.67亿元。