武商集团(000501)2022年年报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降，商品零售业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
武商集团股份有限公司于1992年上市。公司从事购物中心及超市业态的商品销售业务。公司的经营领域涉及商业零售批发、房地产开发、物业管理、旅游餐饮及进出口贸易等。
根据武商集团2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收63.37亿元，同比小幅下降11.08%。扣非净利润2.81亿元，同比大幅下降61.22%。武商集团2022年年度净利润3.02亿元，业绩同比大幅下降59.89%。
商品零售业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为商品零售业务，占比高达87.81%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商品零售业务 | 55.64亿元 | 87.81% | 38.60% |
| 其他业务 | 6.86亿元 | 10.82% | 98.67% |
| 房地产业务 | 8,686.59万元 | 1.37% | 12.49% |
2、商品零售业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收63.37亿元，与去年同期的71.27亿元相比，小幅下降了11.08%。
营收小幅下降的主要原因是：
（1）商品零售业务本期营收55.64亿元，去年同期为60.80亿元，同比小幅下降了8.47%。
（2）房地产业务本期营收8,686.59万元，去年同期为3.05亿元，同比大幅下降了71.54%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 商品零售业务 | 55.64亿元 | 60.80亿元 | -8.47% |
| 其他业务 | 6.86亿元 | 7.42亿元 | - |
| 房地产业务 | 8,686.59万元 | 3.05亿元 | -71.54% |
| 合计 | 63.37亿元 | 71.27亿元 | -11.08% |
3、商品零售业务毛利率小幅下降
2022年公司毛利率为44.75%，同比去年的45.9%基本持平。产品毛利率方面，2022年商品零售业务毛利率为38.60%，同比小幅下降6.4%，同期房地产业务毛利率为12.49%，同比增加0.48%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.08%，净利润同比大幅降低59.89%
2022年年度，武商集团营业总收入为63.37亿元，去年同期为71.26亿元，同比小幅下降11.08%，净利润为3.02亿元，去年同期为7.52亿元，同比大幅下降59.89%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4.15亿元，去年同期为9.68亿元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润同比大幅下降57.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 63.37亿元 | 71.26亿元 | -11.08% |
| 营业成本 | 35.02亿元 | 38.56亿元 | -9.18% |
| 销售费用 | 18.83亿元 | 17.42亿元 | 8.13% |
| 管理费用 | 2.23亿元 | 2.70亿元 | -17.47% |
| 财务费用 | 1.24亿元 | 8,430.43万元 | 47.09% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.39亿元 | 2.50亿元 | -44.53% |
2022年年度主营业务利润为4.15亿元，去年同期为9.68亿元，同比大幅下降57.14%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为63.37亿元，同比小幅下降11.08%；（2）毛利率本期为44.75%，同比有所下降了1.15%。
3、财务费用大幅增长
2022年公司营收63.37亿元，同比小幅下降11.08%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为1.24亿元，同比大幅增长47.09%。财务费用大幅增长的原因是：
（1）利息支出本期为1.65亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长了14.07%。
（2）利息收入本期为4,141.85万元，去年同期为6,101.85万元，同比大幅下降了32.12%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1.65亿元 | 1.44亿元 |
| 减：利息收入 | -4,141.85万元 | -6,101.85万元 |
| 其他 | 62.99万元 | 85.11万元 |
| 合计 | 1.24亿元 | 8,430.43万元 |
梦时代广场工程投产
2022年，武商集团在建工程余额合计18.46亿元。主要在建的重要工程是南昌商管购物广场工程。
在建工程本期转入固定资产的金额为78.46亿元，主要是梦时代广场工程。
在建工程本期新增投入金额为25.00亿元，其中追加投入梦时代广场工程和南昌商管购物广场工程25.00亿元。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 南昌商管购物广场工程 | 17.50亿元 | 7.28亿元 | - | 建设阶段 |
| 梦时代广场工程 | 9,557.61万元 | 17.71亿元 | 78.46亿元 | 除室内乐园其他已完工 |
利息资本化金额较大
2022年，武商集团本期在建工程的利息资本化金额达2.08亿元，同期净利润为3.05亿元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。
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