广联航空(300900)2022年年报解读:航空航天零部件及无人机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,资产负债率同比大幅增加
广联航空工业股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王增夺”。公司是专业从事航空工业相关产品研发、制造的国家级高新技术企业。公司的主要产品为成型工装、装配工装、金属零部件、复合材料零部件、无人机。
根据广联航空2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.64亿元,同比大幅增长179.55%。扣非净利润1.40亿元,同比大幅增长7.47倍。广联航空2022年年度净利润1.70亿元,业绩同比大幅增长3.52倍。
航空航天零部件及无人机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为航空航天装备制造,占比高达98.57%,主要产品包括航空航天零部件及无人机和航空工装两项,其中航空航天零部件及无人机占比78.03%,航空工装占比20.46%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
航空航天装备制造 | 6.54亿元 | 98.57% | 52.67% |
其他 | 946.34万元 | 1.43% | 91.80% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
航空航天零部件及无人机 | 5.18亿元 | 78.03% | 55.80% |
航空工装 | 1.36亿元 | 20.46% | 40.76% |
其他业务 | 1,000.53万元 | 1.51% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内地区 | 6.64亿元 | 100.0% | 53.23% |
2、航空航天零部件及无人机收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收6.64亿元,与去年同期的2.37亿元相比,大幅增长了179.55%,主要是因为航空航天零部件及无人机本期营收5.18亿元,去年同期为1.20亿元,同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
航空航天零部件及无人机 | 5.18亿元 | 1.20亿元 | 332.28% |
航空工装 | 1.36亿元 | 1.13亿元 | 20.24% |
其他业务 | 1,000.53万元 | 466.57万元 | 114.44% |
合计 | 6.64亿元 | 2.37亿元 | 179.55% |
3、航空航天零部件及无人机毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的43.65%,同比增长到了今年的53.23%。
毛利率增长的原因是:
(1)航空航天零部件及无人机本期毛利率55.8%,去年同期为46.82%,同比增长了8.98%。
(2)航空工装本期毛利率40.76%,去年同期为39.72%,同比增长了1.04%。
4、航空航天零部件及无人机毛利率提升
产品毛利率方面,2020-2022年航空工装毛利率呈增长趋势,从2020年的35.40%,增长到2022年的40.76%,2022年航空航天零部件及无人机毛利率为55.80%,同比增加8.98个百分点。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的77.93%,相较于2021年的80.32%,基本保持平稳,公司对第一大客户(中国航空工业集团有限公司(国资委全资))存在一定的依赖,2022年第一大客户(中国航空工业集团有限公司(国资委全资))占总营收的比例高达52.39%,第二大客户占比12.46%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
中国航空工业集团有限公司(国资委全资) | 3.43亿元 | 52.39% |
客户二 | 8,150.95万元 | 12.46% |
客户三 | 3,337.83万元 | 5.10% |
客户四 | 2,867.26万元 | 4.38% |
客户五 | 2,349.24万元 | 3.59% |
合计 | 5.10亿元 | 77.93% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长6.11倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.64亿元 | 2.37亿元 | 179.55% |
营业成本 | 3.10亿元 | 1.34亿元 | 132.03% |
销售费用 | 294.15万元 | 163.52万元 | 79.89% |
管理费用 | 8,884.28万元 | 4,666.38万元 | 90.39% |
财务费用 | 2,705.56万元 | 124.90万元 | 2066.22% |
研发费用 | 4,568.96万元 | 2,594.51万元 | 76.10% |
所得税费用 | 339.67万元 | 408.40万元 | -16.83% |
2022年主营业务利润为1.83亿元,去年同期为2,571.74万元,同比大幅增长6.11倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为6.64亿元,同比大幅增长179.55%;(2)毛利率本期为53.23%,同比增长9.58%。
2、营业总收入同比增加179.55%,净利润同比增加3.52倍
2022年,广联航空营业总收入为6.64亿元,去年同期为2.37亿元,同比大幅增长179.55%,净利润为1.70亿元,去年同期为3,769.57万元,同比大幅增长3.52倍。
本期主营业务利润1.83亿元,同比大幅增长6.11倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年到2022年呈现上升趋势,从912.73万元增长到1.70亿元。
应收账款周转率大幅增长
2022年,企业应收账款合计6.36亿元,占总资产的20.41%,相较于去年同期的4.15亿元大幅增长了53.33%。
1、应收账款周转率大幅增长,回款周期大幅减少
本期,企业应收账款周转率为1.26。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从0.58大幅增长到了1.26,平均回款时间从620天减少到了285天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
2、一年以内账龄占比增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为67.74%,29.64%和2.62%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从50.33%大幅上涨到67.74%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显上升。
在建工程余额大幅减少
2022年,广联航空在建工程余额合计1.81亿元。
其中,在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固,合计4.74亿元。在此之中,西安航空产业加工制造基地项目一期,本期转入固定资产2.20亿元。
大额转固项目
西安航空产业加工制造基地项目一期
该项目项目预算为3.10亿元,本期投入9,796.16万元,项目本期转入固定资产2.20亿元,期末账面余额5,473.77万元,当前项目完成情况为:未完工。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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3.10亿元 | 5,473.77万元 | 9,796.16万元 | 2.84亿元 | 2.20亿元 | 未完工 |
航空复合材料零部件生产线扩展及技改项目
该项目项目预算为2.80亿元,本期投入9,965.20万元,项目本期转入固定资产1.37亿元,期末账面余额4,088.69万元,当前项目完成情况为:未完工,更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
2.80亿元 | 4,088.69万元 | 9,965.20万元 | 2.66亿元 | 1.37亿元 | 未完工 |
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,广联航空形成的商誉为2.66亿元,占净资产的14.41%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
成都航新航空装备科技有限公司 | 2.66亿元 | 减值风险低 |
商誉总额 | 2.66亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为成都航新航空装备科技有限公司。
成都航新航空装备科技有限公司减值风险低
(1) 风险分析
企业2022年期末的营业收入增长率为2930.97%,同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为-46.46%,商誉减值风险低。
业绩增长表
成都航新航空装备科技有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
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2021年 | 333.93万元 | - | 686.25万元 | - |
2022年 | 8,280.08万元 | 2379.59% | 2.08亿元 | 2930.97% |
(2) 收购情况
2021年,企业斥资2.8亿元的对价收购成都航新航空装备科技有限公司70.0%的股份,但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,402.89万元,也就是说这笔收购的溢价率高达1895.88%,形成的商誉高达2.66亿元,占当年净资产的15.9%。
成都航新主营业务为,股权结构不变。