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瑞尔特(002790)2022年年报解读:智能座便器及盖板收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长

厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司于2016年上市。公司致力于成为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商。主要产品为节水型冲水组件、静音缓降盖板、隐藏式水箱、挂式水箱等、一体式智能坐便器、智能坐便盖等。

根据瑞尔特2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收19.60亿元,同比小幅增长4.89%。扣非净利润1.93亿元,同比大幅增长68.44%。瑞尔特2022年年度净利润2.08亿元,业绩同比大幅增长55.80%。

PART 1
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智能座便器及盖板收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为工业,主要产品包括智能座便器及盖板和水箱及配件两项,其中智能座便器及盖板占比51.32%,水箱及配件占比36.64%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 19.60亿元 100.0% 24.81%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能座便器及盖板 10.06亿元 51.32% 23.64%
水箱及配件 7.18亿元 36.64% 24.42%
同层排水系统产品 1.78亿元 9.09% 33.12%
其他 5,573.29万元 2.84% 24.48%
其他业务 215.02万元 0.11% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 14.06亿元 71.75% 24.76%
境外 5.54亿元 28.25% 24.94%

2、智能座便器及盖板收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收19.60亿元,与去年同期的18.68亿元相比,小幅增长了4.89%,主要是因为智能座便器及盖板本期营收10.06亿元,去年同期为8.55亿元,同比增长了17.66%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能座便器及盖板 10.06亿元 8.55亿元 17.66%
水箱及配件 7.18亿元 7.76亿元 -7.5%
其他业务 2.36亿元 2.37亿元 -0.63%
合计 19.60亿元 18.68亿元 4.89%

3、智能座便器及盖板毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的22.59%,同比小幅增长到了今年的24.81%,主要是因为智能座便器及盖板本期毛利率23.64%,去年同期为19.09%,同比增长了4.55%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的38.34%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为21.47%、32.22%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户占比11.55%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 2.26亿元 11.55%
第二名 1.80亿元 9.18%
第三名 1.49亿元 7.61%
第四名 1.06亿元 5.41%
第五名 9,010.29万元 4.60%
合计 7.51亿元 38.34%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长59.62%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 19.60亿元 18.68亿元 4.89%
营业成本 14.73亿元 14.46亿元 1.87%
销售费用 1.23亿元 9,462.48万元 30.28%
管理费用 9,388.60万元 9,944.53万元 -5.59%
财务费用 -4,542.44万元 977.37万元 -564.76%
研发费用 8,293.20万元 7,151.81万元 15.96%
所得税费用 2,368.90万元 1,622.42万元 46.01%

2022年主营业务利润为2.17亿元,去年同期为1.36亿元,同比大幅增长59.62%。

虽然销售费用本期为1.23亿元,同比大幅增长30.28%,不过(1)营业总收入本期为19.60亿元,同比小幅增长4.89%;(2)财务费用本期为-4,542.44万元,同比大幅下降5.65倍;(3)毛利率本期为24.81%,同比小幅增长2.22%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收19.60亿元,同比小幅增长4.89%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-4,542.44万元,去年同期为977.37万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为4,387.74万元,去年同期汇兑损失为1,091.39万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -4,387.74万元 1,091.39万元
减:利息收入 -358.20万元 -330.97万元
其他 203.50万元 216.96万元
合计 -4,542.44万元 977.37万元

2、营业总收入同比小幅增加4.89%,净利润同比大幅增加55.76%

2022年,瑞尔特营业总收入为19.60亿元,去年同期为18.68亿元,同比小幅增长4.89%,净利润为2.08亿元,去年同期为1.34亿元,同比大幅增长55.76%。

尽管投资收益本期为434.58万元,同比大幅下降73.19%,然而主营业务利润本期为2.17亿元,同比大幅增长59.62%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2016年到2020年呈现下降趋势,从1.76亿元下降到1.14亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从1.14亿元增长到2.08亿元。

PART 3
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较多的金融投资

1、金融投资占总资产16.54%,投资主体为衍生金融投资

在2022年年报告期末,瑞尔特用于金融投资的资产为4.02亿元,占总资产的16.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为640.5万元,占净利润2.08亿元的3.08%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
衍生金融资产 4.02亿元
合计 4.02亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 450.2万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允公允价值变动收益 190.29万元
合计 640.5万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年增长了1.52亿元,增速为60.76%。

PART 4
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在建工程余额大幅减少

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