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祥和实业(603500)2022年年报解读:塑料尼龙制品收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续3年增长

浙江天台祥和实业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“汤友钱”。公司主营业务为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售,公司主要产品有扣件系统用尼龙件、扣件系统用塑料件、扣件系统用橡胶垫板、WJ8铁垫板下弹性垫板、橡胶密封塞、底座。

根据祥和实业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.07亿元,同比增长24.21%。扣非净利润6,039.46万元,同比基本持平。祥和实业2022年年度净利润7,354.45万元,业绩同比小幅增长12.96%。

PART 1
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塑料尼龙制品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为工业,主要产品包括塑料尼龙制品、扣件系统用尼龙件、盖板三项,塑料尼龙制品占比31.07%,扣件系统用尼龙件占比23.84%,盖板占比11.52%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 6.07亿元 100.0% 25.70%
分产品 营业收入 占比 毛利率
塑料尼龙制品 1.89亿元 31.07% 15.99%
扣件系统用尼龙件 1.45亿元 23.84% 43.17%
盖板 6,991.64万元 11.52% 17.95%
胶塞 5,312.90万元 8.76% 9.30%
其他扣件 4,264.80万元 7.03% 23.28%
其他业务 1.08亿元 17.78% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 5.69亿元 93.75% 26.45%
国外销售 3,793.24万元 6.25% 14.43%

2、塑料尼龙制品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收6.07亿元,与去年同期的4.88亿元相比,增长了24.21%。

主营业务增长的原因是:

(1)塑料尼龙制品本期营收1.89亿元,去年同期为8,348.47万元,同比大幅增长了125.8%。

(2)盖板本期营收6,991.64万元,去年同期为4,035.21万元,同比大幅增长了73.27%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
塑料尼龙制品 1.89亿元 8,348.47万元 125.8%
扣件系统用尼龙件 1.45亿元 1.24亿元 17.09%
盖板 6,991.64万元 4,035.21万元 73.27%
胶塞 5,312.90万元 4,710.52万元 12.79%
其他扣件 4,264.80万元 1.07亿元 -60.01%
底座 3,461.22万元 2,597.10万元 33.27%
WJ铁垫板下弹性垫板 2,882.25万元 1,263.82万元 128.06%
扣件系统用橡胶件 2,788.74万元 2,906.86万元 -4.06%
扣件系统用塑料件 1,328.15万元 1,723.32万元 -22.93%
其他 323.59万元 240.74万元 34.42%
合计 6.07亿元 4.88亿元 24.21%

3、其他扣件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的26.99%,同比小幅下降到了今年的25.7%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)其他扣件本期毛利率23.28%,去年同期为26.09%,同比小幅下降了2.81%。

(2)胶塞本期毛利率9.3%,去年同期为18.47%,同比大幅下降了49.65%。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加24.21%,净利润同比小幅增加13.01%

2022年,祥和实业营业总收入为6.07亿元,去年同期为4.88亿元,同比增长24.21%,净利润为7,357.61万元,去年同期为6,510.53万元,同比小幅增长13.01%。

尽管信用减值损失本期为-302.48万元,去年同期为-78.78万元,同比大幅下降2.84倍,然而(1)主营业务利润本期为7,534.08万元,同比小幅增长8.95%;(2)投资收益本期为786.18万元,同比大幅增长101.43%,推动净利润同比小幅增长。

净利润从2019年到2020年呈现下降趋势,从8,867.50万元下降到5,582.16万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从5,582.16万元增长到7,357.61万元。

2、主营业务利润同比小幅增长8.95%,销售费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.07亿元 4.88亿元 24.21%
营业成本 4.51亿元 3.57亿元 26.42%
销售费用 755.71万元 991.03万元 -23.75%
管理费用 3,826.30万元 3,470.42万元 10.26%
财务费用 -312.48万元 -441.01万元 29.14%
研发费用 3,296.95万元 1,878.21万元 75.54%
所得税费用 872.43万元 906.47万元 -3.76%

2022年主营业务利润为7,534.08万元,去年同期为6,915.06万元,同比小幅增长8.95%。

虽然毛利率本期为25.70%,同比小幅下降1.29%,不过营业总收入本期为6.07亿元,同比增长24.21%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2022年公司营收6.07亿元,同比增长24.21%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

本期销售费用为755.71万元,同比下降23.75%。销售费用下降的原因是:

(1)业务招待费本期为238.26万元,去年同期为331.38万元,同比下降了28.1%。

(2)办公费本期为57.04万元,去年同期为118.26万元,同比大幅下降了51.77%。

(3)人工费用本期为409.85万元,去年同期为462.55万元,同比小幅下降了11.39%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工费用 409.85万元 462.55万元
业务招待费 238.26万元 331.38万元
办公费 57.04万元 118.26万元
其他 50.56万元 78.84万元
合计 755.71万元 991.03万元

PART 3
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金融投资收益贡献一定利润

金融投资收益占净利润11.23%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,祥和实业用于金融投资的资产为6,975万元,占总资产的6.04%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为825.92万元,占净利润7,354.45万元的11.23%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
股权投资 4,805万元
结构性存款 2,170万元
合计 6,975万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产在持有期间取得的股利收入和处置其他非流动金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 55.8万元
投资收益 其他非流动金融资产在持有期间取得的股利收入 442万元
投资收益 处置其他非流动金融资产取得的投资收益 328.12万元
合计 825.92万元

PART 4
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近3年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计2.65亿元,占总资产的22.97%,相较于去年同期的2.63亿元基本不变。

1、应收账款周转率呈大幅增长趋势

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