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分析报告

通业科技(300960)2022年年报解读:净利润连续3年下降,智能控制类毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

深圳通业科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“谢玮”。公司的主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保服务,主要产品为电源产品、智能控制产品、电机及风机。公司在轨道交通机车车辆技术方面的创新成果显著。

根据通业科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.96亿元,同比基本持平。扣非净利润2,135.29万元,同比大幅下降39.59%。通业科技2022年年度净利润2,940.67万元,业绩同比大幅下降35.18%。

PART 1
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智能控制类毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为轨道交通装备制造业,主要产品包括检修服务、电源类、智能控制类三项,检修服务占比37.41%,电源类占比28.72%,智能控制类占比16.36%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
轨道交通装备制造业 2.96亿元 100.0% 46.18%
分产品 营业收入 占比 毛利率
检修服务 1.11亿元 37.41% 59.85%
电源类 8,488.44万元 28.72% 37.92%
智能控制类 4,834.91万元 16.36% 39.34%
电机风机 3,191.66万元 10.8% 13.83%
配件及其他 1,417.56万元 4.8% 68.09%
其他业务 568.02万元 1.91% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华中地区 1.04亿元 35.21% 46.75%
华北地区 7,222.49万元 24.44% 38.93%
华东地区 3,875.98万元 13.11% 46.71%
华南地区 3,635.69万元 12.3% 52.07%
东北地区 1,869.58万元 6.33% 31.28%
其他业务 2,545.67万元 8.61% -

2、智能控制类毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的47.74%,同比小幅下降到了今年的46.18%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)智能控制类本期毛利率39.34%,去年同期为42.61%,同比小幅下降了3.27%。

(2)电源类本期毛利率37.92%,去年同期为39.93%,同比小幅下降了2.01%。

3、电源类毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年电源类毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的42.43%,小幅下降到2022年的37.92%,2022年检修服务毛利率为59.85%,同比小幅下降4.25个百分点。

4、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的70.63%,相较于2021年的72.44%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达46.41%,第二大客户占比15.34%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.37亿元 46.41%
客户二 4,532.88万元 15.34%
客户三 1,092.13万元 3.70%
客户四 782.49万元 2.65%
客户五 751.22万元 2.54%
合计 2.09亿元 70.63%

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低35.18%

2022年,通业科技营业总收入为2.96亿元,去年同期为2.94亿元,同比基本持平,净利润为2,940.67万元,去年同期为4,536.70万元,同比大幅下降35.18%。

本期主营业务利润1,718.64万元,同比大幅下降47.69%;本期营业外利润12.36万元,同比大幅下降96.43%;本期投资收益288.07万元,同比大幅下降43.84%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年到2020年呈现持平趋势,从7,421.40万元下降到7,367.88万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从7,367.88万元下降到2,940.67万元。

2、主营业务利润同比大幅下降47.69%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.96亿元 2.94亿元 0.40%
营业成本 1.59亿元 1.54亿元 3.38%
销售费用 3,048.84万元 2,655.03万元 14.83%
管理费用 3,894.94万元 3,430.73万元 13.53%
财务费用 -92.54万元 -8.53万元 -985.25%
研发费用 4,791.53万元 4,401.65万元 8.86%
所得税费用 46.22万元 261.64万元 -82.34%

2022年主营业务利润为1,718.64万元,去年同期为3,285.27万元,同比大幅下降47.69%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)管理费用本期为3,894.94万元,同比小幅增长13.53%;(2)销售费用本期为3,048.84万元,同比小幅增长14.83%;(3)研发费用本期为4,791.53万元,同比小幅增长8.86%;(4)毛利率本期为46.18%,同比小幅下降1.56%。

非主营业务中其他收益本期为1,042.35万元,占利润总额34.90%,同比增长25.41%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 288.07万元 9.64% -43.84%
资产减值损失 -22.15万元 -0.74% -15.06%
营业外收入 17.57万元 0.59% -95.02%
营业外支出 5.20万元 0.17% -20.18%
其他收益 1,042.35万元 34.90% 25.41%
信用减值损失 -55.00万元 -1.84% 66.27%
资产处置收益 2.60万元 0.09% -48.13%

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比下降35.18%,净现金流同比下降90.16%

2022年,通业科技净利润为2,940.67万元,去年同期为4,536.70万元,同比大幅下降35.18%。净现金流为1,431.83万元,去年同期为1.46亿元,同比大幅下降90.16%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为6,864.29万元,去年同期为-4,851.93万元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-6,178.66万元,去年同期为2.29亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额由正转负原因是:


筹资活动现金流净额下降项目 本期值 同比增减 筹资活动现金流净额增长项目 本期值 同比增减
取得借款收到的现金 6,695.00万元 -49.41% 支付其他与筹资活动有关的现金 911.09万元 -80.77%
偿还债务支付的现金 8,651.00万元 -28.69%

2、经营活动现金流由负转正

本期经营活动现金流净额为6,864.29万元,去年同期为-4,851.93万元,由负转正。

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