豪尔赛(002963)2022年年报解读：照明工程施工业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，应收账款坏账风险较大
豪尔赛科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“戴宝林”。公司主要业务为智慧光艺、智慧文旅、智慧城域三大业务板块、HAO数字孪生融合网络平台、豪能汇新能源。公司的主要产品为照明工程施工、照明工程设计、照明产品销售。
根据豪尔赛2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.07亿元，同比大幅下降48.34%。扣非净利润-1.69亿元，较去年同期亏损增大。豪尔赛2022年年度净利润-1.56亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
照明工程施工业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为照明工程行业，2022年年报照明工程施工业务为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 照明工程行业 | 4.07亿元 | 100.0% | 18.62% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 照明工程施工业务 | 4.04亿元 | 99.26% | 18.45% |
| 照明工程设计业务 | 302.46万元 | 0.74% | 41.60% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 1.24亿元 | 30.36% | 27.21% |
| 西南 | 1.10亿元 | 26.92% | 32.80% |
| 华北 | 7,943.62万元 | 19.52% | 46.44% |
| 西北 | 4,399.43万元 | 10.81% | 35.85% |
| 东北 | 1,817.57万元 | 4.47% | - |
| 其他业务 | 3,225.70万元 | 7.92% | - |
2、照明工程施工业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收4.07亿元，与去年同期的7.88亿元相比，大幅下降了48.34%，主要是因为照明工程施工业务本期营收4.04亿元，去年同期为7.85亿元，同比大幅下降了48.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 照明工程施工业务 | 4.04亿元 | 7.85亿元 | -48.51% |
| 其他业务 | 302.46万元 | 337.17万元 | -10.29% |
| 合计 | 4.07亿元 | 7.88亿元 | -48.34% |
3、照明工程施工业务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的31.42%，同比大幅下降到了今年的18.62%，主要是因为照明工程施工业务本期毛利率18.45%，去年同期为31.37%，同比大幅下降了12.92%。
4、照明工程施工业务毛利率持续下降
值得一提的是，照明工程施工业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2022年照明工程施工业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的38.18%，大幅下降到2022年的18.45%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的55.79%，相较于2021年的70.16%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达22.79%，第二大客户占比11.08%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 9,277.85万元 | 22.79% |
| 客户2 | 4,508.17万元 | 11.08% |
| 客户3 | 3,331.23万元 | 8.18% |
| 客户4 | 2,822.60万元 | 6.93% |
| 客户5 | 2,768.96万元 | 6.80% |
| 合计 | 2.27亿元 | 55.79% |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比下降48.34%，净利润由盈转亏
2022年，豪尔赛营业总收入为4.07亿元，去年同期为7.88亿元，同比大幅下降48.34%，净利润为-1.56亿元，去年同期为1,328.99万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-3,290.74万元，去年同期为-123.56万元，同比大幅下降25.63倍，然而主营业务利润本期为-1.07亿元，去年同期为4,926.16万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年到2019年呈现上升趋势，从1,039.06万元增长到2.16亿元，而2019年到2022年呈现下降状态，从2.16亿元下降到-1.56亿元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.07亿元 | 7.88亿元 | -48.34% |
| 营业成本 | 3.31亿元 | 5.40亿元 | -38.71% |
| 销售费用 | 5,126.52万元 | 5,827.70万元 | -12.03% |
| 管理费用 | 8,447.87万元 | 8,730.98万元 | -3.24% |
| 财务费用 | 198.97万元 | 98.39万元 | 102.22% |
| 研发费用 | 4,291.33万元 | 4,963.84万元 | -13.55% |
| 所得税费用 | -3,290.74万元 | -123.56万元 | -2563.31% |
2022年主营业务利润为-1.07亿元，去年同期为4,926.16万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.07亿元，同比大幅下降48.34%；（2）毛利率本期为18.62%，同比大幅下降12.80%。
非主营业务中信用减值损失本期为-7,765.55万元，占利润总额41.10%，同比大幅下降49.00%。资产减值损失本期为-2,038.09万元，占利润总额10.79%，同比大幅下降70.81%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,723.74万元 | -9.12% | -32.47% |
| 公允价值变动收益 | -108.46万元 | 0.57% | - |
| 资产减值损失 | -2,038.09万元 | 10.79% | -70.81% |
| 营业外支出 | 60.00万元 | -0.32% | 33.30% |
| 其他收益 | 33.53万元 | -0.18% | -80.50% |
| 信用减值损失 | -7,765.55万元 | 41.10% | -49.00% |
较多的金融投资且金融投资收益影响净利润
1、金融投资占总资产19.2%且金融投资收益占净利润-10.35%，投资主体的重心由衍生金融投资转变为基金投资
在2022年年报告期末，豪尔赛用于金融投资的资产为4.06亿元，占总资产的19.2%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,615.28万元，占净利润-1.56亿元的-10.35%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 基金投资 | 2.43亿元 |
| 银行理财产品 | 1.64亿元 |
| 合计 | 4.06亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示：
2021年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行理财产品 | 2.18亿元 |
| 基金投资 | 9,250万元 |
| 合计 | 3.11亿元 |
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