郑中设计(002811)2022年年报解读：装饰工程业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，净利润连续4年下降
深圳市郑中设计股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“郑忠”。公司是中国建筑室内设计和装饰施工及配套建设行业的领先企业之一，是高端星级酒店特别是国际品牌酒店装饰领域的领军品牌。
根据郑中设计2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收10.96亿元，同比大幅下降42.46%。扣非净利润-1.90亿元，由盈转亏。郑中设计2022年年度净利润-1.75亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
装饰工程业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为建筑装饰业，主要产品包括设计业务和装饰工程业务两项，其中设计业务占比54.59%，装饰工程业务占比30.98%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 建筑装饰业 | 10.96亿元 | 100.0% | 22.39% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 设计业务 | 5.98亿元 | 54.59% | 47.54% |
| 装饰工程业务 | 3.40亿元 | 30.98% | -24.23% |
| 软装业务 | 1.56亿元 | 14.25% | 27.42% |
| 其他业务 | 185.28万元 | 0.17% | 21.71% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南 | 5.04亿元 | 45.96% | 15.38% |
| 华东 | 2.70亿元 | 24.59% | 33.17% |
| 华中 | 7,938.61万元 | 7.24% | 10.66% |
| 西北 | 6,430.41万元 | 5.87% | 15.44% |
| 华北 | 6,132.14万元 | 5.59% | 23.14% |
| 其他业务 | 1.18亿元 | 10.75% | - |
2、装饰工程业务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收10.96亿元，与去年同期的19.05亿元相比，大幅下降了42.46%，主要是因为装饰工程业务本期营收3.40亿元，去年同期为11.47亿元，同比大幅下降了70.38%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 设计业务 | 5.98亿元 | 6.71亿元 | -10.78% |
| 装饰工程业务 | 3.40亿元 | 11.47亿元 | -70.38% |
| 软装业务 | 1.56亿元 | 8,110.39万元 | 92.64% |
| 其他业务 | 185.28万元 | 631.71万元 | -70.67% |
| 其他业务 | - | 8.63万元 | - |
| 合计 | 10.96亿元 | 19.05亿元 | -42.46% |
3、装饰工程业务毛利率持续下降
2022年公司毛利率为22.39%，同比去年的22.48%基本持平。产品毛利率方面，2018-2022年装饰工程业务毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的12.92%，大幅下降到2022年的-24.23%，2022年设计业务毛利率为47.54%，同比小幅下降7.60个百分点。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比下降42.46%，净利润由盈转亏
2022年，郑中设计营业总收入为10.96亿元，去年同期为19.05亿元，同比大幅下降42.46%，净利润为-1.75亿元，去年同期为1,737.59万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-460.79万元，去年同期为1.62亿元，由盈转亏；本期信用减值损失-9,572.56万元，去年同期为-6,110.25万元，同比大幅下降56.66%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势，从1.04亿元增长到1.32亿元，而2019年到2022年呈现下降状态，从1.32亿元下降到-1.75亿元。
2、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.96亿元 | 19.05亿元 | -42.46% |
| 营业成本 | 8.51亿元 | 14.77亿元 | -42.39% |
| 销售费用 | 2,774.07万元 | 2,696.68万元 | 2.87% |
| 管理费用 | 1.00亿元 | 1.07亿元 | -6.31% |
| 财务费用 | 4,069.82万元 | 2,167.19万元 | 87.79% |
| 研发费用 | 7,439.56万元 | 1.04亿元 | -28.19% |
| 所得税费用 | -1,900.75万元 | 397.58万元 | -578.08% |
2022年主营业务利润为-460.79万元，去年同期为1.62亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为10.96亿元，同比大幅下降42.46%；（2）毛利率本期为22.39%，同比下降0.09%。
2022年公司营收10.96亿元，同比大幅下降42.46%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
财务费用大幅增长
本期财务费用为4,069.82万元，同比大幅增长87.79%。归因于本期汇兑损失为922.96万元，去年同期汇兑收益为1,061.31万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 3,553.21万元 | 3,436.29万元 |
| 利息净支出 | 3,072.91万元 | 2,980.73万元 |
| 汇兑损益 | 922.96万元 | -1,061.31万元 |
| 其他 | -3,479.26万元 | -3,188.52万元 |
| 合计 | 4,069.82万元 | 2,167.19万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-9,572.56万元，占利润总额49.36%，同比大幅下降56.66%。资产减值损失本期为-9,482.60万元，占利润总额48.89%，同比小幅下降13.26%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 214.02万元 | -1.10% | 181.76% |
| 资产减值损失 | -9,482.60万元 | 48.89% | -13.26% |
| 营业外收入 | 32.90万元 | -0.17% | 405.80% |
| 营业外支出 | 245.54万元 | -1.27% | 1214.31% |
| 其他收益 | 139.59万元 | -0.72% | -70.96% |
| 信用减值损失 | -9,572.56万元 | 49.36% | -56.66% |
| 资产处置收益 | -20.24万元 | 0.10% | -108.63% |
净现金流同比大幅增长
2022年，郑中设计净利润为-1.75亿元，去年同期为1,737.59万元，由盈转亏。净现金流为-7,423.90万元，去年同期为-2.34亿元，较去年同期大幅增长68.30%。
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