阳光电源(300274)2022年年报解读:储能系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年增长
阳光电源股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“曹仁贤”。公司一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。主要产品为光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务。
根据阳光电源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收402.57亿元,同比大幅增长66.79%。扣非净利润33.86亿元,同比大幅增长153.53%。阳光电源2022年年度净利润36.96亿元,业绩同比大幅增长116.88%。
公司的主要业务为光伏行业,占比高达67.68%,主要产品包括光伏逆变器等电力转换设备、新能源投资开发、储能系统三项,光伏逆变器等电力转换设备占比39.04%,新能源投资开发占比28.82%,储能系统占比25.15%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
光伏行业 |
272.46亿元 |
67.68% |
25.17% |
储能行业 |
101.26亿元 |
25.15% |
23.24% |
其他业务 |
28.85亿元 |
7.17% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
光伏逆变器等电力转换设备 |
157.17亿元 |
39.04% |
33.22% |
新能源投资开发 |
116.04亿元 |
28.82% |
11.76% |
储能系统 |
101.26亿元 |
25.15% |
23.24% |
风电变流器 |
14.61亿元 |
3.63% |
- |
其他 |
7.23亿元 |
1.8% |
- |
其他业务 |
6.25亿元 |
1.56% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
中国大陆(不包括中国港澳台) |
211.95亿元 |
52.65% |
22.04% |
海外地区(包括中国港澳台) |
190.62亿元 |
47.35% |
27.33% |
2022年公司营收402.57亿元,与去年同期的241.37亿元相比,大幅增长了66.79%。
(1)储能系统本期营收101.26亿元,去年同期为31.38亿元,同比大幅增长了近2倍。
(2)光伏逆变器等电力转换设备本期营收157.17亿元,去年同期为90.51亿元,同比大幅增长了73.66%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
光伏逆变器等电力转换设备 |
157.17亿元 |
90.51亿元 |
73.66% |
新能源投资开发 |
116.04亿元 |
96.79亿元 |
19.89% |
储能系统 |
101.26亿元 |
31.38亿元 |
222.74% |
其他业务 |
28.10亿元 |
22.69亿元 |
23.8% |
合计 |
402.57亿元 |
241.37亿元 |
66.79% |
3、储能系统毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的22.25%,同比小幅增长到了今年的24.55%,主要是因为储能系统本期毛利率23.24%,去年同期为14.11%,同比大幅增长了9.13%。
产品毛利率方面,2020-2022年光伏逆变器等电力转换设备毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的35.03%,小幅下降到2022年的33.22%,2022年新能源投资开发毛利率为11.76%,同比下降0.15个百分点。
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长167.84%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
402.57亿元 |
241.37亿元 |
66.79% |
营业成本 |
303.76亿元 |
187.65亿元 |
61.87% |
销售费用 |
31.69亿元 |
15.83亿元 |
100.26% |
管理费用 |
6.12亿元 |
4.91亿元 |
24.69% |
财务费用 |
-4.77亿元 |
2.83亿元 |
-268.49% |
研发费用 |
16.92亿元 |
11.61亿元 |
45.70% |
所得税费用 |
4.39亿元 |
1.89亿元 |
132.42% |
2022年主营业务利润为47.42亿元,去年同期为17.71亿元,同比大幅增长167.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为402.57亿元,同比大幅增长66.79%;(2)毛利率本期为24.55%,同比小幅增长2.30%。
2022年公司营收402.57亿元,同比大幅增长66.79%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-4.77亿元,去年同期为2.83亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为6.65亿元,去年同期汇兑损失为1.83亿元;
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
汇兑损益 |
-6.65亿元 |
1.83亿元 |
利息支出 |
2.09亿元 |
1.24亿元 |
减:利息收入 |
-7,782.19万元 |
-6,299.99万元 |
其他 |
5,672.97万元 |
3,876.61万元 |
合计 |
-4.77亿元 |
2.83亿元 |
2、营业总收入同比增加66.79%,净利润同比增加116.87%
2022年,阳光电源营业总收入为402.57亿元,去年同期为241.37亿元,同比大幅增长66.79%,净利润为36.95亿元,去年同期为17.04亿元,同比大幅增长116.87%。
本期主营业务利润47.42亿元,同比大幅增长167.84%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2013年到2022年呈现上升趋势,从1.81亿元增长到36.95亿元。
1、净利润同比增加116.87%,净现金流同比大幅增加20.07倍
2022年,阳光电源净利润为36.95亿元,去年同期为17.04亿元,同比大幅增长116.87%。净现金流为33.03亿元,去年同期为-1.73亿元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为17.47亿元,同比大幅下降66.27%,但是(1)投资活动产生的现金流净额本期为3.46亿元,去年同期为-37.13亿元,由负转正;(2)经营活动产生的现金流净额本期为12.10亿元,去年同期为-16.39亿元,由负转正,推动净现金流由负转正。
虽然投资支付的现金本期为128.13亿元,同比大幅增长93.99%;
但是收回投资收到的现金本期为146.62亿元,同比大幅增长2.33倍。
虽然取得借款收到的现金本期为88.70亿元,同比大幅增长2.25倍;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为56.78亿元,同比大幅增长3.18倍;(2)吸收投资所收到的现金本期为1,500.00万元,同比大幅下降99.64%。