中新集团(601512)2022年年报解读:园区开发运营收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续3年增长
中新苏州工业园区开发集团股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“苏州工业园区国有资本投资运营控股有限公司”。公司的主营业务为园区开发运营。主要产品有土地开发-苏滁现代产业园、房产销售。
根据中新集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收47.42亿元,同比增长21.05%。扣非净利润14.74亿元,同比基本持平。中新集团2022年年度净利润21.83亿元,业绩同比小幅增长9.37%。
园区开发运营收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为园区开发运营,占比高达81.62%,其中园区开发运营为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
园区开发运营 | 38.70亿元 | 81.62% | 64.69% |
绿色公用 | 7.57亿元 | 15.97% | 24.14% |
其他业务 | 1.14亿元 | 2.41% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
园区开发运营 | 38.70亿元 | 81.62% | - |
绿色公用 | 7.57亿元 | 15.97% | - |
其他 | 1.14亿元 | 2.41% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
江苏省 | 28.13亿元 | 59.32% | 54.79% |
浙江省 | 13.22亿元 | 27.88% | 66.27% |
安徽省 | 5.74亿元 | 12.1% | 53.09% |
其他业务 | 3,269.51万元 | 0.7% | - |
2、园区开发运营收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收47.42亿元,与去年同期的39.17亿元相比,增长了21.05%,主要是因为园区开发运营本期营收38.70亿元,去年同期为30.59亿元,同比增长了26.54%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
园区开发运营 | 38.70亿元 | 30.59亿元 | 26.54% |
绿色公用 | 7.57亿元 | 7.46亿元 | 1.48% |
其他业务 | 1.14亿元 | 1.12亿元 | 1.68% |
合计 | 47.42亿元 | 39.17亿元 | 21.05% |
3、园区开发运营毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的59.87%,同比小幅下降到了今年的57.56%,主要是因为园区开发运营本期毛利率64.69%,去年同期为70.12%,同比小幅下降了5.43%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的64.74%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达34.82%,第二大客户占比14.65%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名客户 | 16.51亿元 | 34.82% |
第二名客户 | 6.95亿元 | 14.65% |
第三名客户 | 4.25亿元 | 8.97% |
第四名客户 | 1.90亿元 | 4.00% |
第五名客户 | 1.09亿元 | 2.30% |
合计 | 30.70亿元 | 64.74% |
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长19.47%,研发费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 47.42亿元 | 39.17亿元 | 21.05% |
营业成本 | 20.13亿元 | 15.72亿元 | 28.04% |
销售费用 | 1,237.70万元 | 962.49万元 | 28.59% |
管理费用 | 2.56亿元 | 2.51亿元 | 1.86% |
财务费用 | 1.69亿元 | 4,479.13万元 | 277.86% |
研发费用 | 1,302.92万元 | 1,435.25万元 | -9.22% |
所得税费用 | 6.69亿元 | 5.17亿元 | 29.23% |
2022年主营业务利润为22.67亿元,去年同期为18.97亿元,同比增长19.47%。
虽然毛利率本期为57.56%,同比小幅下降2.31%,不过营业总收入本期为47.42亿元,同比增长21.05%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收47.42亿元,同比增长21.05%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1,302.92万元,同比小幅下降9.22%。研发费用小幅下降的原因是:
(1)材料能源消耗本期为355.75万元,去年同期为441.84万元,同比下降了19.48%。
(2)职工薪酬本期为751.19万元,去年同期为794.44万元,同比小幅下降了5.44%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 751.19万元 | 794.44万元 |
材料能源消耗 | 355.75万元 | 441.84万元 |
其他 | 195.99万元 | 198.98万元 |
合计 | 1,302.92万元 | 1,435.25万元 |
非主营业务中投资收益本期为3.88亿元,占利润总额13.60%,同比增长17.25%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 3.88亿元 | 13.60% | 17.25% |
公允价值变动收益 | 1.32亿元 | 4.62% | -40.15% |
资产减值损失 | -2,981.06万元 | -1.05% | -14.18% |
营业外收入 | 744.35万元 | 0.26% | 78.64% |
营业外支出 | 338.24万元 | 0.12% | -7.68% |
其他收益 | 8,654.28万元 | 3.04% | 7.00% |
信用减值损失 | 473.30万元 | 0.17% | 118.84% |
资产处置收益 | -16.60万元 | -0.01% | -100.48% |
2、营业总收入同比增加21.05%,净利润同比小幅增加9.37%
2022年,中新集团营业总收入为47.42亿元,去年同期为39.17亿元,同比增长21.05%,净利润为21.83亿元,去年同期为19.96亿元,同比小幅增长9.37%。
净利润同比小幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 22.67亿元 | 19.47% | 所得税费用 | 6.69亿元 | 29.23% |
公允价值变动收益 | 1.32亿元 | -40.15% |
净利润从2016年到2022年呈现上升趋势,从9.05亿元增长到21.83亿元。
较多的金融投资
金融投资占总资产9.71%,投资主体为债券投资
在2022年年报告期末,中新集团用于金融投资的资产为31.53亿元,占总资产的9.71%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.19亿元,占净利润21.83亿元的5.45%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
债券投资 | 29.25亿元 |
其他 | 2.28亿元 |
合计 | 31.53亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和权益工具投资公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间取得的投资收益 | 1,660.59万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -1,296.53万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 1.45亿元 |
公允价值变动收益 | 权益工具投资公允价值变动收益 | -2,952.87万元 |
合计 | 1.19亿元 |
较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,中新集团用于对外股权投资的资产为32.33亿元,占总资产的9.96%。对外股权投资所产生的收益为2.99亿元,占净利润21.83亿元的13.7%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.33亿元和处置外股权投资的收益6,626.88万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
万科中新 | 10.34亿元 | 1,089.72万元 |
清源水务 | 9.99亿元 | 1.14亿元 |
中新兴富 | 3.08亿元 | 3,332.98万元 |
港华燃气 | 2.1亿元 | 4,528.47万元 |
蓝天热电 | 2.02亿元 | 1,543.94万元 |
其他 | 4.8亿元 | 1,415.52万元 |
合计 | 32.33亿元 | 2.33亿元 |
1、万科中新
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
万科中新 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|
2022年 | 1,089.72万元 | 10.34亿元 |
2021年 | 36.55万元 | 10.23亿元 |
2、清源水务
清源水务业务性质为自来水销售及污水处理。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
清源水务 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 50.00 | 1.14亿元 | 9.99亿元 |
2021年 | 50.00 | 9,391.3万元 | 9.09亿元 |
3、中新兴富
中新兴富业务性质为非证券股权投资。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
中新兴富 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 20.00 | -851.85万元 | 3,332.98万元 | 3.08亿元 |
2021年 | 20.00 | 2,839.03万元 | 8,795.9万元 | 2.91亿元 |
4、港华燃气
港华燃气业务性质为燃气销售。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
港华燃气 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 45.00 | 4,528.47万元 | 2.1亿元 |
2021年 | 45.00 | 4,330.52万元 | 2.1亿元 |
5、蓝天热电
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
蓝天热电 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | -3,000万元 | 1,543.94万元 | 2.02亿元 |
2021年 | 0元 | 2,670.64万元 | 2.2亿元 |
应收账款周转率持续下降
2022年,企业应收账款合计24.70亿元,占总资产的7.61%,相较于去年同期的13.17亿元大幅增长了87.51%。
1、应收账款周转率连续4年下降
本期,企业应收账款周转率为2.50。在2018年度到2022年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从72天增加到了144天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。