欢乐家(300997)2022年年报解读：水果罐头收入的增长推动公司营收的小幅增长，存货周转率下降
欢乐家食品集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李兴”。公司的主营业务为水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。公司的产品主要分为两大类：第一类是椰子汁植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等饮料产品；第二类是水果罐头、八宝粥罐头等罐头食品。
根据欢乐家2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收15.96亿元，同比小幅增长8.38%。扣非净利润1.98亿元，同比增长16.99%。欢乐家2022年年度净利润2.03亿元，业绩同比小幅增长10.66%。
水果罐头收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是饮料行业，一块是罐头行业，主要产品包括椰子汁饮料和水果罐头两项，其中椰子汁饮料占比50.39%，水果罐头占比37.79%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 饮料行业 | 9.35亿元 | 58.61% | 40.72% |
| 罐头行业 | 6.48亿元 | 40.61% | 22.30% |
| 其他业务 | 1,235.76万元 | 0.77% | 84.54% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 椰子汁饮料 | 8.04亿元 | 50.39% | 42.22% |
| 水果罐头 | 6.03亿元 | 37.79% | 23.52% |
| 其他饮料 | 1.31亿元 | 8.22% | - |
| 其他罐头 | 4,500.74万元 | 2.82% | - |
| 其他业务 | 1,235.76万元 | 0.77% | 84.54% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华中地区 | 5.93亿元 | 37.17% | 37.28% |
| 西南地区 | 2.84亿元 | 17.78% | 35.50% |
| 华东地区 | 2.03亿元 | 12.69% | 31.60% |
| 华北地区 | 1.89亿元 | 11.85% | 28.05% |
| 西北地区 | 1.29亿元 | 8.11% | - |
| 其他业务 | 1.98亿元 | 12.4% | - |
2、水果罐头收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收15.96亿元，与去年同期的14.73亿元相比，小幅增长了8.38%，主要是因为水果罐头本期营收6.03亿元，去年同期为4.91亿元，同比增长了22.67%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 椰子汁饮料 | 8.04亿元 | 7.91亿元 | 1.72% |
| 水果罐头 | 6.03亿元 | 4.91亿元 | 22.67% |
| 其他饮料 | 1.31亿元 | 1.49亿元 | -11.81% |
| 其他业务 | 5,736.50万元 | 4,183.43万元 | 37.12% |
| 合计 | 15.96亿元 | 14.73亿元 | 8.38% |
3、椰子汁饮料毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的36.05%，同比小幅下降到了今年的33.58%，主要是因为椰子汁饮料本期毛利率42.22%，去年同期为43.19%，同比下降了0.97%。
净现金流同比大幅下降
2022年，欢乐家净利润为2.03亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅增长10.65%。净现金流为2.03亿元，去年同期为3.54亿元，同比大幅下降42.57%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.43亿元，同比大幅增长77.43%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-9,286.73万元，去年同期为2.56亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,550.00万元，同比大幅增长87.35%。
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为5.19，在2021年到2022年欢乐家存货周转率从6.35下降到了5.19，存货周转天数从56天增加到了69天。2022年欢乐家存货余额合计2.22亿元，占总资产的11.35%，同比去年的1.86亿元大幅增长了19.06%。
从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到61.13%，余额同比增长51.40%；其次，库存商品占比22.80%，余额同比减少25.56%。
存货分类
| 项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
|---|---|---|---|
| 原材料 | 1.38亿元 | 1.38亿元 | |
| 库存商品 | 5,152.04万元 | 307.77万元 | 4,844.27万元 |
在建工程余额大幅减少
2022年，欢乐家在建工程余额合计3,517.66万元。
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