根据博云新材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5.57亿元，同比增长16.48%。扣非净利润100.29万元，扭亏为盈。博云新材2022年年度净利润2,431.56万元，业绩同比小幅增长11.94%。本期经营活动产生的现金流净额为4,334.96万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是粉末冶金(硬质合金)，一块是航空航天及民用炭炭复合材料，主要产品包括高性能硬质合金及相关材料和航空航天及民用炭炭复合材料两项，其中高性能硬质合金及相关材料占比53.91%，航空航天及民用炭炭复合材料占比42.08%。

2022年公司营收5.57亿元，与去年同期的4.79亿元相比，增长了16.48%，主要是因为航空航天及民用炭\炭复合材料本期营收2.35亿元，去年同期为1.72亿元，同比大幅增长了36.72%。

2022年公司毛利率从去年同期的32.72%，同比小幅下降到了今年的28.23%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）高性能硬质合金及相关材料本期毛利率15.45%，去年同期为25.57%，同比大幅下降了10.12%。

（2）航空航天及民用炭\炭复合材料本期毛利率39.9%，去年同期为40.51%，同比下降了0.61%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.07%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为30.11%、33.98%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达20.04%。

2022年主营业务利润为4,209.28万元，去年同期为2,315.16万元，同比大幅增长81.81%。

虽然毛利率本期为28.23%，同比小幅下降4.49%，不过营业总收入本期为5.57亿元，同比增长16.48%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收5.57亿元，同比增长16.48%。虽然营收在增长，但是财务费用、销售费用却在下降。

本期财务费用为-957.21万元，去年同期为545.42万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：

（1）利息费用本期为288.16万元，去年同期为949.07万元，同比大幅下降了69.64%。

（2）本期汇兑收益为305.24万元，去年同期汇兑损失为94.99万元；

（3）利息收入本期为958.77万元，去年同期为595.22万元，同比大幅增长了61.08%。

本期销售费用为2,084.91万元，同比下降16.32%。

销售费用下降的原因是：

虽然展览及广告宣传费本期为217.63万元，去年同期为116.80万元，同比大幅增长了86.32%；

但是（1）人工费用本期为1,195.86万元，去年同期为1,437.92万元，同比下降了16.83%；（2）招待费本期为261.95万元，去年同期为387.21万元，同比大幅下降了32.35%；（3）其他本期为93.14万元，去年同期为174.73万元，同比大幅下降了46.7%；

非主营业务中其他收益本期为2,389.02万元，占利润总额80.43%，同比下降2.42%。投资收益本期为-2,109.48万元，占利润总额71.02%，同比大幅下降87.16%。资产减值损失本期为-931.00万元，占利润总额31.35%，同比大幅增长36.12%。

2022年，博云新材净利润为2,431.56万元，去年同期为2,172.27万元，同比小幅增长11.94%。净现金流为1,427.32万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降91.22%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3,441.06万元，去年同期为-2.82亿元，同比大幅增长87.78%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为533.41万元，同比大幅下降98.56%，导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为4,180.00万元，同比大幅下降89.06%；

但是取得借款收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降64.29%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为2.15亿元，同比大幅下降45.50%；

但是投资支付的现金本期为5,811.82万元，同比大幅下降89.87%。

本期经营活动现金流净额为4,334.96万元，同比大幅下降40.98%。

固然本期存货增加7,783.60万元，同比下降17.10%，然而（1）本期经营性应付项目增加6,317.25万元，同比大幅下降40.20%；（2）本期经营性应收项目增加6,966.42万元，同比增长25.82%；（3）本期财务费用-2.02万元，去年同期为1,044.07万元，由正转负，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。

博云新材近两年，归母净利润的收益依赖于非经常性损益。2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益2,294.62万元，占归母净利润高达95.81%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,382.89万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助5,104.11万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,838.31万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2022年年报告期末，博云新材用于对外股权投资的资产为3,320.38万元，占总资产的1.24%。对外股权投资所产生的收益为-2,263.2万元，占净利润2,431.56万元的-93.08%。

霍尼韦尔博云航空系统有限公司业务性质为制造业。

该公司近几年都有追加投资，在追投的加持下收益仍年年下滑，且投资收益率由2020年的0%下降至-40.53%。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。