慕思股份(001323)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降
慕思健康睡眠股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王炳坤”。公司主营业务为健康睡眠系统的研发、生产和销售。公司主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品等。
根据慕思股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收58.13亿元，同比小幅下降10.31%。扣非净利润6.50亿元，同比小幅下降4.43%。慕思股份2022年年度净利润7.08亿元，业绩同比小幅增长3.20%。
主营业务构成
公司的主营业务为家具制造行业，主要产品包括床垫、床架、其他三项，床垫占比46.93%，床架占比29.42%，其他占比8.93%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家具制造行业 | 57.57亿元 | 99.05% | 46.07% |
| 其他业务 | 5,530.93万元 | 0.95% | 88.43% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 床垫 | 27.28亿元 | 46.93% | 58.92% |
| 床架 | 17.10亿元 | 29.42% | 39.76% |
| 其他 | 5.19亿元 | 8.93% | - |
| 沙发 | 4.50亿元 | 7.74% | - |
| 床品 | 3.51亿元 | 6.03% | - |
| 其他业务 | 5,530.93万元 | 0.95% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 57.07亿元 | 98.17% | 46.50% |
| 境外 | 1.06亿元 | 1.83% | 45.33% |
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降5.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 58.13亿元 | 64.81亿元 | -10.31% |
| 营业成本 | 31.11亿元 | 35.66亿元 | -12.75% |
| 销售费用 | 14.57亿元 | 15.96亿元 | -8.74% |
| 管理费用 | 3.12亿元 | 3.15亿元 | -0.84% |
| 财务费用 | -3,738.40万元 | -927.84万元 | -302.91% |
| 研发费用 | 1.58亿元 | 1.55亿元 | 2.07% |
| 所得税费用 | 1.10亿元 | 1.31亿元 | -15.91% |
2022年主营业务利润为7.65亿元，去年同期为8.11亿元，同比小幅下降5.75%。
虽然毛利率本期为46.47%，同比小幅增长1.49%，不过营业总收入本期为58.13亿元，同比小幅下降10.31%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、营业总收入同比小幅降低10.31%，净利润同比小幅增加3.28%
2022年，慕思股份营业总收入为58.13亿元，去年同期为64.81亿元，同比小幅下降10.31%，净利润为7.09亿元，去年同期为6.86亿元，同比小幅增长3.28%。
尽管主营业务利润本期为7.65亿元，同比小幅下降5.75%，然而（1）资产处置收益本期为2,930.55万元，去年同期为-451.99万元，同比大幅增长7.48倍；（2）其他收益本期为3,432.18万元，同比大幅增长192.19%；（3）所得税费用本期为1.10亿元，同比下降15.91%，推动净利润同比小幅增长。
净利润2018年到2022年呈现上升趋势，从2.16亿元增长到7.09亿元。
2022年，慕思股份在建工程余额合计2.13亿元，较去年的1.93亿元小幅增长了10.03%。
大额转固项目
华东生产基地一期
该项目项目预算为10.80亿元，本期投入2.28亿元，项目本期转入固定资产2.41亿元，期末账面余额9,255.40万元，项目工程进度为54.5%。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10.80亿元 | 9,255.40万元 | 2.28亿元 | 5.74亿元 | 2.41亿元 | 54.5% |
资产负债率同比大幅下降
2022年，企业资产负债率为25.01%，同比大幅下降17.94%，近5年资产负债率总体呈现下降状态，从61.08%下降至25.01%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总资产本期为58.15亿元，同比增长29.27%，另外总负债本期为14.54亿元，同比下降24.72%。
总负债同比下降的原因是：
虽然应付票据本期为7,263.11万元，同比增长7,263.11万元；
但是（1）合同负债本期为1.17亿元，同比大幅下降53.38%；（2）应付职工薪酬本期为8,782.41万元，同比大幅下降59.72%；（3）其他应付款本期为3.36亿元，同比下降23.09%。
净现金流同比大幅增长
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