趣睡科技(301336)2022年年报解读：枕头产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，资产负债率同比大幅下降
成都趣睡科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李勇”。公司主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产（以外包生产方式实现）与销售。公司主要产品包括床垫产品、沙发产品、床类产品、枕头产品、被子产品、生活周边产品。
根据趣睡科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.23亿元，同比大幅下降31.73%。扣非净利润3,032.13万元，同比大幅下降46.48%。趣睡科技2022年年度净利润3,688.89万元，业绩同比大幅下降46.11%。
枕头产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为家具类，占比高达68.83%，主要产品包括床垫产品、枕头产品、床类产品三项，床垫产品占比46.59%，枕头产品占比21.77%，床类产品占比13.11%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家具类 | 2.22亿元 | 68.83% | 24.66% |
| 家纺类 | 1.00亿元 | 31.13% | 29.17% |
| 其他业务 | 12.87万元 | 0.04% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 床垫产品 | 1.50亿元 | 46.59% | 26.60% |
| 枕头产品 | 7,025.60万元 | 21.77% | 30.87% |
| 床类产品 | 4,232.22万元 | 13.11% | 18.67% |
| 生活周边产品 | 1,771.65万元 | 5.49% | 21.39% |
| 其他家具产品 | 1,509.21万元 | 4.68% | 25.27% |
| 其他业务 | 2,695.60万元 | 8.36% | - |
2、枕头产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收3.23亿元，与去年同期的4.73亿元相比，大幅下降了31.73%。
主营业务大幅下降的原因是：
（1）枕头产品本期营收7,025.60万元，去年同期为1.31亿元，同比大幅下降了46.17%。
（2）床垫产品本期营收1.50亿元，去年同期为2.09亿元，同比下降了28.12%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 床垫产品 | 1.50亿元 | 2.09亿元 | -28.12% |
| 枕头产品 | 7,025.60万元 | 1.31亿元 | -46.17% |
| 床类产品 | 4,232.22万元 | 4,889.35万元 | -13.44% |
| 其他业务 | 5,976.47万元 | 8,410.33万元 | -28.94% |
| 合计 | 3.23亿元 | 4.73亿元 | -31.73% |
3、枕头产品毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的27.86%，同比小幅下降到了今年的26.09%，主要是因为枕头产品本期毛利率30.87%，去年同期为31.55%，同比下降了2.14%。
4、主要发展线上销售模式
在销售模式上，企业主要渠道为线上销售，占主营业务收入的82.22%。2022年线上销售营收2.57亿元，相较于去年下降33.68%，同期毛利率为27.55%，同比下降0.97个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.25%，其中第一大客户占比17.77%，第二大客户占比12.62%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| A公司 | 5,734.30万元 | 17.77% |
| B公司 | 4,071.13万元 | 12.62% |
| C公司 | 2,890.56万元 | 8.96% |
| D公司 | 329.94万元 | 1.02% |
| E公司 | 283.10万元 | 0.88% |
| 合计 | 1.33亿元 | 41.25% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降46.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.23亿元 | 4.73亿元 | -31.73% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 3.41亿元 | -30.06% |
| 销售费用 | 3,555.85万元 | 4,578.84万元 | -22.34% |
| 管理费用 | 1,042.13万元 | 935.42万元 | 11.41% |
| 财务费用 | -821.02万元 | -484.04万元 | -69.62% |
| 研发费用 | 683.61万元 | 804.40万元 | -15.02% |
| 所得税费用 | 1,057.55万元 | 2,030.14万元 | -47.91% |
2022年主营业务利润为3,932.69万元，去年同期为7,295.68万元，同比大幅下降46.10%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.23亿元，同比大幅下降31.73%；（2）毛利率本期为26.09%，同比小幅下降1.77%。
2、营业总收入同比下降31.73%，净利润同比下降46.11%
2022年，趣睡科技营业总收入为3.23亿元，去年同期为4.73亿元，同比大幅下降31.73%，净利润为3,688.89万元，去年同期为6,845.51万元，同比大幅下降46.11%。
尽管所得税费用本期为1,057.55万元，同比大幅下降47.91%，然而（1）主营业务利润本期为3,932.69万元，同比大幅下降46.10%；（2）其他收益本期为18.57万元，同比大幅下降97.98%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2019年呈现上升趋势，从2,514.49万元增长到7,392.98万元，而2019年到2022年呈现下降状态，从7,392.98万元下降到3,688.89万元。
净现金流由负转正
2022年，趣睡科技净利润为3,688.89万元，去年同期为6,845.51万元，同比大幅下降46.11%。净现金流为1.16亿元，去年同期为-3,051.15万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.15亿元，去年同期为-6,324.72万元，同比大幅下降2.39倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.40亿元，去年同期为-3,747.30万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
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