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交控科技(688015)2022年年报解读:信号系统总承包业务收入的下降导致公司营收的小幅下降,存货周转率大幅提升

交控科技股份有限公司于2019年上市。公司主营业务以具有自主知识产权的CBTC技术为核心,专业从事城市轨道交通信号系统的研发、关键设备的研制、系统集成以及信号系统总承包、维保维护服务及其他相关技术服务等。

根据交控科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收24.68亿元,同比小幅下降4.43%。扣非净利润1.87亿元,同比下降29.32%。交控科技2022年年度净利润2.59亿元,业绩同比小幅下降12.86%。

PART 1
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信号系统总承包业务收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业,其中信号系统总承包业务为第一大收入来源,占比77.26%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
船舶、航空航天和其他运输设备制造业 24.65亿元 99.89% 37.95%
其他业务 260.02万元 0.11% -5.35%
分产品 营业收入 占比 毛利率
信号系统总承包业务 19.06亿元 77.26% 38.08%
零星销售 4.33亿元 17.53% 36.99%
其他业务 1.29亿元 5.21% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华北 8.64亿元 35.02% 30.09%
华南 6.24亿元 25.29% 45.19%
西南 2.63亿元 10.64% 31.96%
华东 2.59亿元 10.5% 49.17%
东北 2.23亿元 9.05% 36.88%
其他业务 2.35亿元 9.5% -

2、信号系统总承包业务收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收24.68亿元,与去年同期的25.82亿元相比,小幅下降了4.43%,主要是因为信号系统总承包业务本期营收19.06亿元,去年同期为22.81亿元,同比下降了16.43%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
信号系统总承包业务 19.06亿元 22.81亿元 -16.43%
其中:①I-CBTC系统 - 8.08亿元 -100.0%
②基础CBTC系统 - 1.40亿元 -100.0%
③FAO系统 - 11.75亿元 -100.0%
其他业务 5.61亿元 -18.23亿元 130.79%
合计 24.68亿元 25.82亿元 -4.43%

PART 2
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政府补助增加了归母净利润的收益

交控科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,245.91万元,占归母净利润的18.5%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 3,447.10万元
计入非经常性损益的金融投资收益 1,875.39万元
其他 -1,076.57万元
合计 4,245.91万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额3,447.10万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 3,062.39万元
其他 462.38万元
小计 3,524.78万元

往期留存政府补助剩余金额为1.22亿元,其中3,062.39万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
城市轨道交通列车通信与运行控制公共服务平台实施方案 876.05万元
基于泛在感知的一体化城轨运行控制系统平台建设项目 578.32万元
城市轨道交通列车通信与运行控制国家工程实验室项目 365.77万元
超大城市轨道交通网络高效韧性运行关键技术与应用研究 254.09万元
超大城市轨道交通高效运输与安全服务新型体系与集成平台示范应用 168.97万元
区域轨道交通列控技术应用北京市工程实验室创新能力建设项目 150.40万元
丰台区智慧城市轨道交通科普展厅内容开发与推广服务 130.39万元

(2)本期共收到政府补助1,417.39万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 955.01万元
本期政府补助计入当期利润 384.70万元
其他 77.68万元
小计 1,417.39万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
超大城市轨道交通网络高效韧性运行关键技术与应用研究 327.00万元
基于大数据和云平台的智慧地铁信号智能运维关键技术研究及应用项目 150.00万元
中关村分园产业生态培育专项—支持企业在园区落地发展 120.00万元
超大城市轨道交通高效运输与安全服务新型体系与集成平台示范应用 109.80万元
城市轨道交通智能调度城市未来场景实验室 80.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.01亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
基于泛在感知的一体化城轨运行控制系统平台建设项目 5,287.63万元
城市轨道交通列车通信与运行控制公共服务平台实施方案 1,811.64万元
超大城市轨道交通网络高效韧性运行关键技术与应用研究 756.64万元
区域轨道交通列控技术应用北京市工程实验室创新能力建设项目 631.50万元

扣非净利润趋势

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比小幅降低12.86%,净现金流同比大幅降低42.75倍

2022年,交控科技净利润为2.59亿元,去年同期为2.97亿元,同比小幅下降12.86%。净现金流为-2.85亿元,去年同期为681.71万元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.12亿元,去年同期为-8.79亿元,同比大幅增长87.29%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.13亿元,去年同期为6.96亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为1,986.33万元,同比大幅下降97.51%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为19.99亿元,同比大幅增长2.35倍;

但是收回投资收到的现金本期为21.55亿元,同比增长21.55亿元。

2、经营活动现金流由正转负

本期经营活动现金流净额为-6,000.81万元,去年同期为1.90亿元,由正转负。

固然本期存货减少2.70亿元,同比大幅增长2.12倍,然而本期经营性应收项目增加8.22亿元,同比大幅增长155.11%,导致经营活动现金流净额由正转负。

PART 4
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应收账款坏账损失影响利润,近2年应收账款周转率呈现大幅下降

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