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中钢国际(000928)2022年年报解读:工程总承包收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长

中钢国际工程技术股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是工程总承包为核心的工业工程、技术开发和工业服务;在节能环保、安全和职业健康、智能制造等领域进行多元化拓展。主要产品包括工程总承包、国内外贸易、服务收入。

根据中钢国际2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收187.18亿元,同比增长18.00%。扣非净利润5.52亿元,同比大幅增长62.47%。

PART 1
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工程总承包收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司主要从事工程总承包、国内外贸易、服务收入。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工程总承包 175.13亿元 93.56% 8.26%
国内外贸易 8.72亿元 4.66% -
服务收入 3.09亿元 1.65% -
其他业务 2,349.96万元 0.13% 84.86%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工程总承包 175.13亿元 93.56% 8.26%
国内外贸易 8.72亿元 4.66% 14.75%
服务收入 3.09亿元 1.65% 46.19%
其他业务 2,349.96万元 0.13% 84.86%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 133.21亿元 71.17% 10.39%
海外 53.97亿元 28.83% 6.56%

2、工程总承包收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收187.18亿元,与去年同期的158.62亿元相比,增长了18.0%,主要是因为工程总承包本期营收175.13亿元,去年同期为148.82亿元,同比增长了17.68%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
工程总承包 175.13亿元 148.82亿元 17.68%
其他业务 12.05亿元 9.81亿元 -
合计 187.18亿元 158.62亿元 18.0%

3、工程总承包毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的8.25%,同比小幅增长到了今年的9.29%,主要是因为工程总承包本期毛利率8.26%,去年同期为7.39%,同比小幅增长11.77%。

4、工程总承包毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然工程总承包营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2022年工程总承包毛利率呈下降趋势,从2019年的11.70%,下降到2022年的8.26%。

5、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2022年国内销售133.21亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售53.97亿元,同比大幅增长128.86%。

6、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.13%,相较于2021年的34.85%,基本保持平稳,其中第一大客户占比10.32%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 19.32亿元 10.32%
客户二 13.77亿元 7.35%
客户三 13.48亿元 7.20%
客户四 11.04亿元 5.90%
客户五 10.02亿元 5.36%
合计 67.64亿元 36.13%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长164.90%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 187.18亿元 158.62亿元 18.00%
营业成本 169.80亿元 145.53亿元 16.67%
销售费用 3,805.40万元 2,308.75万元 64.83%
管理费用 5.04亿元 5.14亿元 -1.93%
财务费用 1,741.47万元 1.65亿元 -89.46%
研发费用 3.28亿元 2.74亿元 19.84%
所得税费用 1.63亿元 1.73亿元 -5.92%

2022年年度主营业务利润为8.21亿元,去年同期为3.10亿元,同比大幅增长164.90%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为187.18亿元,同比增长18.00%;(2)毛利率本期为9.29%,同比小幅增长了1.04%。

2、费用情况

2022年公司营收187.18亿元,同比增长18.0%,虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

1)财务费用大幅下降

本期财务费用为1,741.47万元,同比大幅下降89.46%。财务费用大幅下降的原因是:

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1.34亿元 1.56亿元
汇兑净损失 1.23亿元 3,310.04万元
手续费 5,812.34万元 2,749.30万元
减:利息收入 -5,476.26万元 -5,115.78万元
其他 -2.43亿元 35.18万元
合计 1,741.47万元 1.65亿元

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资18.32亿元,收益占净利润15.11%,投资主体为风险投资

在2022年报告期末,中钢国际用于投资的资产为18.32亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为1亿元。

2022年度投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
股权投资 12.71亿元
房屋及建筑物 4.99亿元
其他 6,142.7万元
合计 18.32亿元

从投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2022年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 1.02亿元
其他 -144.09万元
合计 1亿元

2、投资收益同比大额下降

从同期对比来看,企业的投资收益相比去年同期大幅下滑了3.13亿元,变化率为-75.72%。

PART 4
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近5年应收账款周转率呈现大幅增长,应收账款坏账损失影响利润

2022年,企业应收账款合计32.19亿元,占总资产的12.07%,相较于去年同期的42.09亿元减少23.52%。

1、坏账损失9,026.96万元

2022年,企业信用减值损失1.19亿元,其中主要是应收账款坏账准备9,026.96万元。

2、应收账款周转率呈大幅增长趋势

本期,企业应收账款周转率为5.04。在2018年到2022年,企业应收账款周转率从1.99大幅增长到了5.04,平均回款时间从180天减少到了71天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2021年计提坏账7047.88万元,2022年计提坏账9026.96万元。)

PART 5
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重大资产负债及变动情况

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