人民同泰(600829)2022年年报解读：批发业务收入的增长推动公司营收的小幅增长，净现金流同比大幅增长
哈药集团人民同泰医药股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务为医药批发业务、医药零售业务及提供医疗服务。公司主要销售中西成药、中药饮片、贵细药材等药品，同时销售医疗器械、保健品、日用品、玻璃仪器、化学试剂等产品。
根据人民同泰2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收96.41亿元，同比小幅增长3.50%。扣非净利润2.61亿元，同比小幅下降3.74%。人民同泰2022年年度净利润2.64亿元，业绩同比小幅下降4.34%。
批发业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为医药商业，占比高达98.70%，其中批发业务为第一大收入来源，占比83.66%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药商业 | 95.16亿元 | 98.7% | 8.98% |
| 其他 | 8,188.15万元 | 0.85% | 27.23% |
| 其他业务 | 4,310.66万元 | 0.45% | 95.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 批发业务 | 80.66亿元 | 83.66% | 6.60% |
| 零售业务 | 14.50亿元 | 15.04% | 22.17% |
| 其他业务 | 1.25亿元 | 1.3% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 省内 | 95.29亿元 | 98.84% | 9.13% |
| 省外 | 6,850.91万元 | 0.71% | 8.61% |
| 其他业务 | 4,310.66万元 | 0.45% | 95.49% |
2、批发业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收96.41亿元，与去年同期的93.15亿元相比，小幅增长了3.5%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）批发业务本期营收80.66亿元，去年同期为78.59亿元，同比增长了2.63%。
（2）零售业务本期营收14.50亿元，去年同期为13.36亿元，同比小幅增长了8.54%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 批发业务 | 80.66亿元 | 78.59亿元 | 2.63% |
| 零售业务 | 14.50亿元 | 13.36亿元 | 8.54% |
| 其他业务 | 1.25亿元 | 1.20亿元 | 4.34% |
| 合计 | 96.41亿元 | 93.15亿元 | 3.5% |
3、批发业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的10.68%，同比小幅下降到了今年的9.52%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）批发业务本期毛利率6.6%，去年同期为7.53%，同比小幅下降了0.93%。
（2）零售业务本期毛利率22.17%，去年同期为25.75%，同比小幅下降了3.58%。
4、零售业务毛利率持续下降
产品毛利率方面，2018-2022年批发业务毛利率呈下降趋势，从2018年的9.13%，下降到2022年的6.60%，2019-2022年零售业务毛利率呈下降趋势，从2019年的28.81%，下降到2022年的22.17%。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 96.41亿元 | 93.15亿元 | 3.50% |
| 营业成本 | 87.24亿元 | 83.20亿元 | 4.85% |
| 销售费用 | 4.17亿元 | 4.49亿元 | -7.20% |
| 管理费用 | 9,983.55万元 | 1.06亿元 | -5.86% |
| 财务费用 | 4,072.73万元 | 5,010.48万元 | -18.72% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 8,214.82万元 | 8,209.11万元 | 0.07% |
2022年公司营收96.41亿元，同比小幅增长3.5%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为4,072.73万元，同比下降18.72%。
财务费用下降的原因是：
虽然手续费及其他本期为964.09万元，去年同期为572.65万元，同比大幅增长了68.35%；
但是（1）利息收入本期为1,333.66万元，去年同期为593.86万元，同比大幅增长了124.57%；（2）利息支出本期为4,442.30万元，去年同期为5,031.69万元，同比小幅下降了11.71%；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 4,442.30万元 | 5,031.69万元 |
| 利息收入 | -1,333.66万元 | -593.86万元 |
| 手续费及其他 | 964.09万元 | 572.65万元 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 4,072.73万元 | 5,010.48万元 |
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