根据鹭燕医药2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收194.62亿元，同比小幅增长10.93%。扣非净利润3.40亿元，同比增长18.34%。鹭燕医药2022年年度净利润3.51亿元，业绩同比增长15.22%。

公司的主要业务为医药批发，占比高达93.47%，其中药品为第一大收入来源，占比80.58%。

2022年公司营收194.63亿元，与去年同期的175.45亿元相比，小幅增长了10.93%。

主营业务小幅增长的原因是：

（1）药品本期营收156.83亿元，去年同期为145.36亿元，同比小幅增长了7.89%。

（2）器械本期营收26.39亿元，去年同期为22.62亿元，同比增长了16.64%。

2022年公司毛利率为7.79%，同比去年的7.82%基本持平。产品毛利率方面，2022年药品毛利率为6.95%，同比增加0.02个百分点，同期器械毛利率为8.60%，同比小幅下降0.70个百分点。

2022年主营业务利润为5.17亿元，去年同期为4.36亿元，同比增长18.48%。

虽然毛利率本期为7.79%，同比下降0.03%，不过营业总收入本期为194.63亿元，同比小幅增长10.93%，推动主营业务利润同比增长。

2022年，鹭燕医药净利润为3.51亿元，去年同期为3.05亿元，同比增长15.22%。净现金流为8,748.44万元，去年同期为-1.70亿元，由负转正。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.84亿元，同比大幅下降61.22%，但是经营活动产生的现金流净额本期为2.32亿元，去年同期为-3.72亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为86.80亿元，同比大幅增长30.44%；

但是偿还债务支付的现金本期为80.98亿元，同比大幅增长40.73%。

本期经营活动现金流净额为2.32亿元，去年同期为-3.72亿元，由负转正。

固然本期经营性应收项目增加11.20亿元，同比小幅增长12.15%，然而本期经营性应付项目增加8.87亿元，同比大幅增长2.81倍，推动经营活动现金流净额由负转正。

从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）存货从2015年5.70亿元到2022年25.49亿元，增长19.78亿元；（2）固定资产从2015年3.12亿元到2022年8.19亿元，增长5.07亿元。

2022年，企业应收账款合计58.37亿元，占总资产的49.53%，相较于去年同期的50.62亿元增长了15.30%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为3.57。在2018年度到2022年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从76天增加到了100天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.51%，9.83%和0.66%。

从2015年到2022年,收入从66.26亿元增长到194.63亿元，增长率为27.68%，同时存货从5.70亿元增长到25.49亿元，增长率为49.55%，可以看出，7年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为7.44，在2019年度到2022年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从39天增加到了48天，企业存货周转能力下降，2022年鹭燕医药存货余额合计25.49亿元，占总资产的21.73%，同比去年的22.75亿元小幅增长了12.03%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到97.46%，余额同比增长10.60%。

在2022年年报告期末，鹭燕医药形成的商誉为2.89亿元，占净资产的10.37%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为成都禾创药业集团有限公司、四川鹭燕医药有限公司、江西省鹭燕滨江医药有限公司、赣州鹭燕医药有限公司、GOODMANMEDICALSUPPLIESLIMITED（嘉文洋行）和遂宁鹭燕医药有限公司。

2018年，企业斥资2.07亿元的对价收购成都禾创药业集团有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,601.58万元，也就是说这笔收购的溢价率高达171.92%，形成的商誉高达1.31亿元，占当年净资产的7.9%。