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德科立(688205)2022年年报解读:资产负债率同比大幅下降,光放大器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

无锡市德科立光电子技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“桂桑”。公司深耕光电子器件行业二十余年,主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售,产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。

根据德科立2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收7.14亿元,同比基本持平。扣非净利润8,599.49万元,同比下降19.79%。德科立2022年年度净利润1.02亿元,业绩同比下降19.60%。

PART 1
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光放大器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括光放大器、光收发模块、光传输子系统三项,光放大器占比40.77%,光收发模块占比34.18%,光传输子系统占比20.98%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机、通信和其他电子设备制造业 7.10亿元 99.45% 31.34%
其他业务 391.62万元 0.55% 55.40%
分产品 营业收入 占比 毛利率
光放大器 2.91亿元 40.77% 33.61%
光收发模块 2.44亿元 34.18% 29.94%
光传输子系统 1.50亿元 20.98% 30.06%
其他 2,512.35万元 3.52% 26.24%
其他业务 391.62万元 0.55% 55.40%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 5.10亿元 71.41% -
国外 2.04亿元 28.59% -

2、光放大器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的34.32%,同比小幅下降到了今年的31.47%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)光放大器本期毛利率33.61%,去年同期为33.99%,同比下降了1.13%。

(2)光传输子系统本期毛利率30.06%,去年同期为32.19%,同比小幅下降了6.61%。

(3)光收发模块本期毛利率29.94%,去年同期为31.2%,同比小幅下降了4.03%。

3、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的94.64%。2022年直销营收6.72亿元,相较于去年下降1.84%,同期毛利率为31.44%,同比减少3.62个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降22.83%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.14亿元 7.31亿元 -2.31%
营业成本 4.89亿元 4.80亿元 1.92%
销售费用 3,383.38万元 3,474.09万元 -2.61%
管理费用 2,597.95万元 2,319.46万元 12.01%
财务费用 -419.97万元 -36.90万元 -1038.08%
研发费用 6,193.19万元 5,735.09万元 7.99%
所得税费用 1,192.35万元 2,157.81万元 -44.74%

2022年主营业务利润为1.02亿元,去年同期为1.33亿元,同比下降22.83%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为7.14亿元,同比下降2.31%;(2)研发费用本期为6,193.19万元,同比小幅增长7.99%;(3)毛利率本期为31.47%,同比小幅下降2.85%。

2、营业总收入基本持平,净利润同比降低19.63%

2022年,德科立营业总收入为7.14亿元,去年同期为7.31亿元,同比基本持平,净利润为1.02亿元,去年同期为1.26亿元,同比下降19.63%。

净利润同比下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.02亿元 -22.83% 资产处置收益 8,193.16元 100.06%
其他收益 1,308.10万元 -56.25% 所得税费用 1,192.35万元 -44.74%

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从1,415.71万元增长到1.42亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.42亿元下降到1.02亿元。

PART 3
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金融投资收益贡献一定利润

1、金融投资收益占净利润12.23%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,德科立用于金融投资的资产为10.56亿元,占总资产的49.41%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,243.3万元,占净利润1.02亿元的12.23%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 10.54亿元
其他 144.59万元
合计 10.56亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 832.88万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 410.42万元
合计 1,243.3万元

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