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光迅科技(002281)2022年年报解读:数据与接入收入的增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由正转负

武汉光迅科技股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“中国信息通信科技集团有限公司”。公司是专业从事光电子器件及子系统产品研发、生产、销售及技术服务的公司,是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商。主要产品有光电子器件、模块和子系统产品。

根据光迅科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收69.12亿元,同比小幅增长6.56%。扣非净利润5.46亿元,同比增长16.16%。光迅科技2022年年度净利润6.14亿元,业绩同比小幅增长8.45%。本期经营活动产生的现金流净额为6.39亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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数据与接入收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通信设备制造业,主要产品包括传输和数据与接入两项,其中传输占比52.91%,数据与接入占比46.44%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通信设备制造业 69.04亿元 99.89% 23.61%
其他业务 755.77万元 0.11% 25.25%
分产品 营业收入 占比 毛利率
传输 36.57亿元 52.91% 30.34%
数据与接入 32.10亿元 46.44% 15.43%
其他 3,760.96万元 0.54% 66.74%
其他业务 755.77万元 0.11% 25.25%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 43.76亿元 63.31% 21.41%
国外 25.36亿元 36.69% 27.63%

2、数据与接入收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收69.12亿元,与去年同期的64.86亿元相比,小幅增长了6.56%,主要是因为数据与接入本期营收32.10亿元,去年同期为26.02亿元,同比增长了23.37%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
传输 36.57亿元 38.48亿元 -4.96%
数据与接入 32.10亿元 26.02亿元 23.37%
其他业务 4,516.73万元 3,663.80万元 23.28%
合计 69.12亿元 64.86亿元 6.56%

3、传输毛利率持续增长

2022年公司毛利率为23.61%,同比去年的24.2%基本持平。值得一提的是,虽然传输营收额在下降,但是毛利率却在提升。2019-2022年传输毛利率呈增长趋势,从2019年的25.36%,增长到2022年的30.34%,2022年数据与接入毛利率为15.43%,同比小幅下降2.11个百分点。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售16.94亿元,2022年增长49.69%,同期2019年国内销售36.44亿元,2022年增长20.09%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的38.40%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为45.12%、44.24%、42.34%,总体呈下降趋势,其中第一大客户占比18.00%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 13.46亿元 18.00%
客户二 5.79亿元 7.74%
烽火通信科技股份有限公司 3.37亿元 4.51%
客户四 3.29亿元 4.40%
客户五 2.81亿元 3.75%
合计 28.73亿元 38.40%

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 69.12亿元 64.86亿元 6.56%
营业成本 52.80亿元 49.17亿元 7.39%
销售费用 1.72亿元 1.52亿元 13.38%
管理费用 1.33亿元 1.34亿元 -1.37%
财务费用 -1.23亿元 -4,355.17万元 -183.21%
研发费用 6.60亿元 6.61亿元 -0.12%
所得税费用 7,131.41万元 5,427.41万元 31.40%

2022年主营业务利润为7.66亿元,去年同期为6.38亿元,同比增长20.13%。

虽然毛利率本期为23.61%,同比下降0.59%,不过营业总收入本期为69.12亿元,同比小幅增长6.56%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收69.12亿元,同比小幅增长6.56%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1.23亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了183.21%。重要原因在于:

(1)本期汇兑收益为5,019.72万元,去年同期汇兑损失为2,383.54万元;

(2)利息收入本期为9,027.46万元,去年同期为7,766.12万元,同比增长了16.24%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -9,027.46万元 -7,766.12万元
汇兑损益 -5,019.72万元 2,383.54万元
其他 1,712.77万元 1,027.41万元
合计 -1.23亿元 -4,355.17万元

PART 3
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净现金流由正转负

2022年,光迅科技净利润为6.14亿元,去年同期为5.66亿元,同比小幅增长8.45%。净现金流为-7.09亿元,去年同期为3.86亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-12.23亿元,去年同期为-6.86亿元,同比大幅下降78.25%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-1.25亿元,去年同期为3.99亿元,由正转负。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

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