博创科技(300548)2022年年报解读:电信市场收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,对外股权投资收益同比大幅增加
博创科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“长飞光纤光缆股份有限公司”。公司主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。主要产品为PLC光分路器、PON光模块、光纤阵列、密集波分复用器件、无线承载网光收发模块、数据中心用光收发模块、有源光缆(AOC)、高速铜缆(DAC、ACC)。
根据博创科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.85亿元,同比大幅增长46.00%。扣非净利润1.46亿元,同比小幅增长6.04%。博创科技2022年年度净利润2.10亿元,业绩同比增长29.59%。本期经营活动产生的现金流净额为5,185.80万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
电信市场收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为通信及相关设备制造业,其中电信市场为第一大收入来源,占比85.73%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通信及相关设备制造业 | 14.67亿元 | 87.05% | 18.67% |
其他业务 | 2.18亿元 | 12.95% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电信市场 | 14.44亿元 | 85.73% | 18.71% |
数通市场 | 1,927.37万元 | 1.14% | 9.34% |
其他业务 | 2.21亿元 | 13.13% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 10.98亿元 | 65.19% | 14.32% |
境外 | 3.68亿元 | 21.86% | 31.64% |
其他业务 | 2.18亿元 | 12.95% | - |
2、电信市场收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收16.85亿元,与去年同期的11.54亿元相比,大幅增长了46.0%,主要是因为电信市场本期营收14.44亿元,去年同期为11.11亿元,同比大幅增长了30.05%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电信市场 | 14.44亿元 | 11.11亿元 | 30.05% |
数通市场 | 1,927.37万元 | 4,340.30万元 | -55.59% |
其他业务 | 2.21亿元 | - | - |
合计 | 16.85亿元 | 11.54亿元 | 46.0% |
3、电信市场毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的22.93%,同比下降到了今年的18.67%,主要是因为电信市场本期毛利率18.71%,去年同期为23.75%,同比下降了5.04%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售5,530.11万元,2022年增长566.07%,同期2019年国内销售3.52亿元,2022年增长212.15%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从88.50%大幅下降到65.19%,海外营收占比从11.50%大幅增长到34.81%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从24.80%下降到14.32%。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的88.83%,公司对第一大客户(注中兴合并)存在一定的依赖,2022年第一大客户(注中兴合并)占总营收的比例高达59.20%,第二大客户占比13.18%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
注中兴合并 | 8.68亿元 | 59.20% |
第二名 | 1.93亿元 | 13.18% |
第三名 | 1.82亿元 | 12.43% |
第四名 | 3,020.02万元 | 2.06% |
第五名 | 2,880.22万元 | 1.96% |
合计 | 13.03亿元 | 88.83% |
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 14.67亿元 | 11.54亿元 | 27.08% |
营业成本 | 11.93亿元 | 8.90亿元 | 34.10% |
销售费用 | 744.28万元 | 980.95万元 | -24.13% |
管理费用 | 4,918.24万元 | 3,482.72万元 | 41.22% |
财务费用 | -1,908.20万元 | -351.07万元 | -443.53% |
研发费用 | 6,780.49万元 | 6,224.50万元 | 8.93% |
所得税费用 | 2,430.67万元 | 2,125.38万元 | 14.36% |
2022年主营业务利润为1.62亿元,去年同期为1.54亿元,同比小幅增长4.65%。
虽然毛利率本期为18.67%,同比下降4.26%,不过营业总收入本期为14.67亿元,同比增长27.08%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收14.67亿元,同比增长27.08%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务收益大幅增长
本期财务费用为-1,908.20万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了443.53%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为1,491.63万元,去年同期为475.42万元,同比大幅增长了近2倍。
(2)汇兑净损益本期为-593.18万元,去年同期为25.22万元,同比大幅下降了近25倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -1,491.63万元 | -475.42万元 |
汇兑净损益 | -593.18万元 | 25.22万元 |
利息支出 | 164.35万元 | 89.61万元 |
其他 | 12.27万元 | 9.52万元 |
合计 | -1,908.20万元 | -351.07万元 |
2、销售费用下降
本期销售费用为744.28万元,同比下降24.13%。销售费用下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为594.74万元,去年同期为743.65万元,同比下降了20.02%。
(2)业务经费本期为80.17万元,去年同期为184.52万元,同比大幅下降了56.55%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 594.74万元 | 743.65万元 |
业务经费 | 80.17万元 | 184.52万元 |
其他 | 69.36万元 | 52.78万元 |
合计 | 744.28万元 | 980.95万元 |
非主营业务中投资收益本期为4,248.24万元,占利润总额19.44%,同比大幅增长3.33倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 4,248.24万元 | 19.44% | 332.98% |
公允价值变动收益 | 487.87万元 | 2.23% | 22.63% |
资产减值损失 | -495.48万元 | -2.27% | 30.18% |
营业外收入 | 18.07万元 | 0.08% | -98.16% |
营业外支出 | 110.00元 | - | -99.98% |
其他收益 | 2,045.31万元 | 9.36% | 28.58% |
信用减值损失 | -647.69万元 | -2.96% | -149.49% |
资产处置收益 | 30.10万元 | 0.14% | 1580.80% |
对嘉兴景泽投资合伙企业(有限合伙)投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,博创科技用于对外股权投资的资产为4,311.98万元,占总资产的1.3%。对外股权投资所产生的收益为3,915.11万元,占净利润2.1亿元的18.6%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
嘉兴景泽投资合伙企业(有限合伙) | 4,311.98万元 | 3,915.11万元 |
合计 | 4,311.98万元 | 3,915.11万元 |
1、嘉兴景泽投资合伙企业(有限合伙)
嘉兴景泽投资合伙企业业务性质为商业。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
嘉兴景泽投资合伙企业 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|
2022年 | 3,915.11万元 | 4,311.98万元 |
2021年 | 2.58万元 | 396.88万元 |
2、对外股权投资收益同比去年大幅增加
金融投资收益增加了归母净利润的收益
博创科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,564.60万元,占归母净利润的27.67%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 4,736.48万元 |
政府补助 | 945.70万元 |
其他 | -117.58万元 |
合计 | 5,564.60万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为228.85万元,其中非经常性损益的政府补助金额为945.70万元。
(3)本期政府补助余额还剩下769.50万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
集成光电子器件项目补助 | 342.79万元 |
年产10万颗无热阵列波导光栅模块芯片后加工项目补助 | 253.15万元 |
年产10万只10G光模块生产线技术改造项目补助 | 62.40万元 |
扣非净利润趋势
应收账款周转率持续上升
2022年,企业应收账款合计3.24亿元,占总资产的14.25%,相较于去年同期的2.39亿元大幅增长了35.58%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期,企业应收账款周转率为5.20。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从80天减少到了69天,回款周期减少,企业的运营能力提升。