京投发展：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
京投发展2023年一季报解读
京投发展股份有限公司于1993年上市。公司主营业务为房地产开发、经营及租赁。公司的主要产品包括房产销售、物业租赁、进出口贸易。
2023年一季度，公司实现营业总收入31.88亿元，同比大幅增长12.54倍。扣非净利润1.14亿元，扭亏为盈。净利润1.99亿元，同比大幅增长2.07倍。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.88亿元 | 2.35亿元 | 1254.16% |
| 营业成本 | 27.74亿元 | 2.11亿元 | 1217.25% |
| 销售费用 | 5,726.16万元 | 1,533.23万元 | 273.47% |
| 管理费用 | 4,191.99万元 | 3,724.94万元 | 12.54% |
| 财务费用 | 3,174.29万元 | 878.39万元 | 261.38% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 6,319.01万元 | -777.00万元 | 913.25% |
2023年一季度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为-4,953.39万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为31.88亿元，同比大幅增长12.54倍；（2）毛利率本期为12.98%，同比增长2.43%。
非主营业务中投资收益本期为1.34亿元，占利润总额51.30%，同比增长25.62%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.34亿元 | 51.30% | 25.62% |
| 营业外收入 | 49.61万元 | 0.19% | 306.45% |
| 营业外支出 | 227.96万元 | 0.87% | 2029.11% |
| 其他收益 | 78.44万元 | 0.30% | 159.68% |
| 信用减值损失 | -766.53万元 | -2.93% | -1004.36% |
| 资产处置收益 | 604.20元 | - | -91.94% |
2、营业总收入同比增加12.54倍，净利润同比增加2.07倍
2023年一季度，京投发展营业总收入为31.88亿元，去年同期为2.35亿元，同比大幅增长12.54倍，净利润为1.99亿元，去年同期为6,485.09万元，同比大幅增长2.07倍。
尽管所得税费用本期为6,319.01万元，去年同期为-777.00万元，同比大幅增长9.13倍，然而主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为-4,953.39万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从2.00亿元下降到6,485.09万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从6,485.09万元增长到1.99亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，京投发展净利润为1.99亿元，去年同期为6,485.09万元，同比大幅增长2.07倍。净现金流为-19.86亿元，去年同期为4.16亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-18.99亿元，去年同期为-38.68亿元，同比大幅增长50.90%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.23亿元，去年同期为40.68亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为11.06亿元，同比大幅下降66.88%；
但是取得借款收到的现金本期为14.41亿元，同比大幅下降81.34%。
发行33.25亿元的债券
1、负债结构
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