浙文互联(600986)2022年年报解读:应收账款坏账损失大幅拉低利润,净现金流由正转负
浙文互联集团股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“浙江省财政厅”。公司主营业务为数字营销,以技术和数据驱动流量运营,深挖流量价值。公司主要产品及服务为品牌营销、效果营销、创新业务。
根据浙文互联2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收147.37亿元,同比小幅增长3.10%。扣非净利润7,017.03万元,同比大幅下降71.46%。浙文互联2022年年度净利润7,762.84万元,业绩同比大幅下降74.51%。
主营业务构成
公司的主营业务为互联网业务,2022年年报互联网业务为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
互联网业务 | 147.37亿元 | 100.0% | 4.33% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
互联网业务 | 147.37亿元 | 100.0% | 4.33% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国大陆 | 147.37亿元 | 100.0% | 4.33% |
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加3.10%,净利润同比大幅降低74.71%
2022年,浙文互联营业总收入为147.37亿元,去年同期为142.94亿元,同比小幅增长3.10%,净利润为7,702.63万元,去年同期为3.05亿元,同比大幅下降74.71%。
本期信用减值损失-1.26亿元,去年同期为-1,103.70万元,同比大幅下降10.46倍;本期主营业务利润1.28亿元,同比大幅下降45.15%;本期投资收益44.56万元,同比大幅下降99.17%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-25.03亿元增长到3.05亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从3.05亿元下降到7,702.63万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 147.37亿元 | 142.94亿元 | 3.10% |
营业成本 | 141.00亿元 | 134.68亿元 | 4.69% |
销售费用 | 1.80亿元 | 2.07亿元 | -13.08% |
管理费用 | 2.52亿元 | 2.64亿元 | -4.81% |
财务费用 | 1,910.84万元 | 2,770.12万元 | -31.02% |
研发费用 | 5,402.38万元 | 8,678.42万元 | -37.75% |
所得税费用 | 2,028.23万元 | 6,413.74万元 | -68.38% |
2022年公司营收147.37亿元,同比小幅增长3.1%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为1,910.84万元,同比大幅下降31.02%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息支出本期为5,315.73万元,去年同期为4,752.31万元,同比小幅增长了11.86%,但是利息收入本期为3,440.25万元,去年同期为2,076.48万元,同比大幅增长了65.68%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 5,315.73万元 | 4,752.31万元 |
利息收入 | -3,440.25万元 | -2,076.48万元 |
其他 | 35.36万元 | 94.29万元 |
合计 | 1,910.84万元 | 2,770.12万元 |
2、研发费用大幅下降
本期研发费用为5,402.38万元,同比大幅下降37.75%。归因于技术服务费本期为167.19万元,去年同期为2,875.23万元,同比大幅下降了94.19%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 5,058.96万元 | 5,350.80万元 |
技术服务费 | 167.19万元 | 2,875.23万元 |
其他 | 176.23万元 | 452.39万元 |
合计 | 5,402.38万元 | 8,678.42万元 |
3、销售费用小幅下降
本期销售费用为1.80亿元,同比小幅下降13.08%。销售费用小幅下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为1.53亿元,去年同期为1.78亿元,同比小幅下降了13.85%。
(2)代理服务费本期为349.83万元,去年同期为827.69万元,同比大幅下降了57.73%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1.53亿元 | 1.78亿元 |
代理服务费 | 349.83万元 | 827.69万元 |
其他 | 2,309.98万元 | 2,076.17万元 |
合计 | 1.80亿元 | 2.07亿元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-1.26亿元,占利润总额129.94%,同比大幅下降10.46倍。其他收益本期为9,945.63万元,占利润总额102.21%,同比小幅增长7.23%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 44.56万元 | 0.46% | -99.17% |
公允价值变动收益 | -99.82万元 | -1.03% | -315.74% |
营业外收入 | 55.67万元 | 0.57% | -91.91% |
营业外支出 | 334.75万元 | 3.44% | -17.65% |
其他收益 | 9,945.63万元 | 102.21% | 7.23% |
信用减值损失 | -1.26亿元 | -129.94% | -1045.61% |
资产处置收益 | 11.70万元 | 0.12% | -14.07% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降74.71%,净现金流同比大幅降低7.80倍
2022年,浙文互联净利润为7,702.63万元,去年同期为3.05亿元,同比大幅下降74.71%。净现金流为-5.26亿元,去年同期为7,736.77万元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-2.07亿元,去年同期为2.01亿元,由正转负;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为1.07亿元,同比大幅下降77.57%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.98亿元,同比大幅增长58.55倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为18.15亿元,同比增长20.18%。
2、经营活动现金流同比增长29.14%
本期经营活动现金流净额为-4.26亿元,去年同期为-6.02亿元,同比增长29.14%。
固然本期经营性应付项目减少6.53亿元,去年同期为-2.81亿元,由负转正,然而本期经营性应收项目增加1,941.41万元,同比大幅下降98.42%,推动经营活动现金流净额同比增长。
2022年经营活动现金流净额为-4.26亿元,经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
商誉存在减值风险
在2022年年报告期末,浙文互联形成的商誉为9.76亿元,占净资产的23.62%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
北京智阅网络科技有限公司 | 5.34亿元 | 存在较大的减值风险 |
北京浙文天杰营销科技有限公司 | 3.7亿元 | 存在极大的减值风险 |
其他 | 7,167.72万元 | |
商誉总额 | 9.76亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为北京智阅网络科技有限公司和北京浙文天杰营销科技有限公司。
1、北京浙文天杰营销科技有限公司存在极大的减值风险
(1) 风险分析
根据2022年年度报告获悉,北京浙文天杰营销科技有限公司仍有商誉现值3.7亿元,企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-20.19%且2022年末净利润为4,065.96万元,存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险,需要关注。
业绩增长表
北京浙文天杰营销科技有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2020年 | 5,869.71万元 | - | - | - |
2021年 | 5,710.83万元 | -2.71% | 8.52亿元 | - |
2022年 | 4,065.96万元 | -28.8% | 7.73亿元 | -9.27% |
(2) 发展历程
北京浙文天杰营销科技有限公司的历年业绩数据如下表所示:
公司历年业绩数据
北京浙文天杰营销科技有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
---|---|---|
2017年 | - | - |
2018年 | - | 1.02亿元 |
2019年 | - | 7,911.2万元 |
2020年 | - | 5,869.71万元 |
2021年 | 8.52亿元 | 5,710.83万元 |
2022年 | 7.73亿元 | 4,065.96万元 |
北京浙文天杰营销科技有限公司的商誉减值情况如下表所示:
商誉减值金额表
北京浙文天杰营销科技有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
---|---|---|---|
2017年 | - | 6.31亿元 | - |
2019年 | 2.61亿元 | 3.7亿元 | 爱创天杰2019年收入规模及毛利率基本保持稳定。2019年实现营业收入72,798.09万元,较2018年增长1.71%,实现净利润7,911.20万元,较2018年下降22.34%,净利润下降的主要原因是客户比亚迪应收账款出现坏账,本年计提了坏账准备30,339,476.20元。受单项计提坏账准备的影响,爱创天杰2019年未完成业绩承诺。2020年,面对当前宏观经济环境,汽车行业竞争会进一步加剧。爱创天杰将力争确保目前存量客户的稳定,并积极开拓新客户,确保收入规模稳定,开拓客户的同时,加强成本费用的管控,确保毛利率稳定。公司基于对爱创天杰业务的发展和未来盈利能力的判断,结合2019年的商誉减值测试结果,判断与爱创天杰商誉相关资产组组合减值迹象已经出现并可持续,故对资产组计提商誉减值损失 26,074.86万元。(文字来源于:《600986_浙文互联:2019年年度报告》) |