闻泰科技(600745)2022年年报解读:半导体产品收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年下降
闻泰科技股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“张学政”。公司主要从事移动通信、半导体、电子元器件和材料等产品相关的技术研发。公司的主要产品是手机、平板电脑、笔记本电脑、服务器、汽车电子等智能终端;半导体、新型电子元器件;光学模组。
根据闻泰科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收580.79亿元,同比小幅增长10.15%。扣非净利润15.78亿元,同比下降28.33%。闻泰科技2022年年度净利润13.59亿元,业绩同比大幅下降45.93%。本期经营活动产生的现金流净额为16.62亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
半导体产品收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为产品集成业务,占比高达68.03%,主要产品包括产品集成业务分部和半导体业务分部两项,其中产品集成业务分部占比68.13%,半导体业务分部占比27.55%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
产品集成业务 | 395.11亿元 | 68.03% | 8.60% |
半导体 | 160.01亿元 | 27.55% | 42.66% |
其他业务 | 25.66亿元 | 4.42% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
产品集成业务分部 | 395.69亿元 | 68.13% | - |
半导体业务分部 | 160.01亿元 | 27.55% | - |
其他业务分部 | 25.08亿元 | 4.32% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国外 | 306.17亿元 | 52.72% | 18.81% |
国内 | 248.95亿元 | 42.86% | 17.94% |
其他业务 | 25.66亿元 | 4.42% | - |
2、半导体产品收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收580.79亿元,与去年同期的527.29亿元相比,小幅增长了10.15%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)半导体产品本期营收152.94亿元,去年同期为130.27亿元,同比增长了17.4%。
(2)智能终端本期营收395.11亿元,去年同期为386.85亿元,同比增长了2.14%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
智能终端 | 395.11亿元 | 386.85亿元 | 2.14% |
半导体产品 | 152.94亿元 | 130.27亿元 | 17.4% |
其他业务 | 32.74亿元 | 10.16亿元 | 222.06% |
合计 | 580.79亿元 | 527.29亿元 | 10.15% |
3、半导体产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的16.17%,同比小幅增长到了今年的18.16%,主要是因为半导体产品本期毛利率45.53%,去年同期为39.44%,同比增长了6.09%。
4、半导体产品毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年智能终端毛利率呈下降趋势,从2020年的12.11%,下降到2022年的8.60%,2020-2022年半导体产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的29.91%,大幅增长到2022年的45.53%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加10.15%,净利润同比大幅降低45.88%
2022年,闻泰科技营业总收入为580.79亿元,去年同期为527.29亿元,同比小幅增长10.15%,净利润为13.60亿元,去年同期为25.13亿元,同比大幅下降45.88%。
尽管主营业务利润本期为32.15亿元,同比增长25.87%,然而(1)资产减值损失本期为-11.10亿元,去年同期为-1.32亿元,同比大幅下降7.42倍;(2)公允价值变动收益本期为-3.71亿元,去年同期为7,183.21万元,同比大幅下降6.16倍,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2020年呈现持平趋势,从7,213.97万元增长到24.60亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从24.60亿元下降到13.60亿元。
2、主营业务利润同比增长25.87%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 580.79亿元 | 527.29亿元 | 10.15% |
营业成本 | 475.34亿元 | 442.00亿元 | 7.54% |
销售费用 | 9.19亿元 | 7.60亿元 | 20.91% |
管理费用 | 23.20亿元 | 20.26亿元 | 14.50% |
财务费用 | 5.60亿元 | 3.82亿元 | 46.82% |
研发费用 | 33.94亿元 | 26.89亿元 | 26.21% |
所得税费用 | 7.47亿元 | 4.60亿元 | 62.59% |
2022年主营业务利润为32.15亿元,去年同期为25.54亿元,同比增长25.87%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为580.79亿元,同比小幅增长10.15%;(2)毛利率本期为18.16%,同比小幅增长1.99%。
非主营业务中资产减值损失本期为-11.10亿元,占利润总额52.70%,同比大幅下降7.42倍。其他收益本期为4.36亿元,占利润总额20.70%,同比小幅增长12.28%。公允价值变动收益本期为-3.71亿元,占利润总额17.59%,同比大幅下降6.16倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 6,064.01万元 | 2.88% | -9.70% |
公允价值变动收益 | -3.71亿元 | -17.59% | -615.94% |
资产减值损失 | -11.10亿元 | -52.70% | -742.17% |
营业外收入 | 530.71万元 | 0.25% | -83.85% |
营业外支出 | 1,032.02万元 | 0.49% | 20.84% |
其他收益 | 4.36亿元 | 20.70% | 12.28% |
信用减值损失 | -1.17亿元 | -5.56% | -3114.02% |
资产处置收益 | -152.45万元 | -0.07% | -188.87% |
净现金流由正转负
2022年,闻泰科技净利润为13.60亿元,去年同期为25.13亿元,同比大幅下降45.88%。净现金流为-34.76亿元,去年同期为37.15亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为20.08亿元,同比大幅下降74.61%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
1、偿还债务支付的现金本期为78.76亿元,同比大幅增长82.02%。
2、取得借款收到的现金本期为105.47亿元,同比小幅下降14.39%。
3、吸收投资所收到的现金本期为1,318.10万元,同比大幅下降98.73%。
金融投资损失影响净利润
金融投资收益占净利润-21.41%,各种投资类型均有参与
在2022年年报告期末,闻泰科技用于金融投资的资产为15亿元,占总资产的1.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-2.91亿元,占净利润13.6亿元的-21.41%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 7.08亿元 |
非上市公司股权投资 | 3.75亿元 |
上市公司股权投资 | 1.52亿元 |
其他 | 2.66亿元 |
合计 | 15亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -3.71亿元 |
其他 | 7,937.58万元 | |
合计 | -2.91亿元 |
商誉比重过高
在2022年年报告期末,闻泰科技形成的商誉为221.88亿元,占净资产的60.6%,商誉计提减值为6.06亿元,占净利润13.6亿元的44.57%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
安世控股 | 213.97亿元 | |
其他 | 7.91亿元 | |
商誉总额 | 221.88亿元 |
商誉比重过高。其中,商誉的主要构成为安世控股。
安世控股
(1) 收购情况
2019年,企业斥资260.9亿元的对价收购安世控股74.45%的股份,但其74.45%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅46.93亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达455.92%,形成的商誉高达213.97亿元,占当年净资产的99.88%。