思美传媒(002712)2022年年报解读：净利润连续6年下降，营销服务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
思美传媒股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“四川省国资委”。公司的主营业务是营销服务业务、影视内容业务和数字版权运营及服务，公司主要服务是为客户提供从品牌管理与广告创意、娱乐内容营销、数字营销、全媒体策划及代理、公关推广到效果监测的全方位整合营销服务，形成了以内容为核心的多层次产业化平台。
根据思美传媒2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收41.86亿元，同比小幅下降5.95%。扣非净利润-4.36亿元，由盈转亏。思美传媒2022年年度净利润-4.07亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2020年、2022年。
公司的主营业务为广告业，其中营销服务为第一大收入来源，占比97.28%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 广告业 |
41.86亿元 |
100.0% |
5.67% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 营销服务 |
40.72亿元 |
97.28% |
5.62% |
| 数字版权运营及服务 |
1.11亿元 |
2.66% |
6.05% |
| 影视内容 |
264.70万元 |
0.06% |
69.97% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国内媒介 |
41.86亿元 |
100.0% |
5.67% |
2022年公司营收41.86亿元，与去年同期的44.51亿元相比，小幅下降了5.95%，主要是因为营销服务本期营收40.72亿元，去年同期为43.11亿元，同比小幅下降了5.56%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 营销服务 |
40.72亿元 |
43.11亿元 |
-5.56% |
| 数字版权运营及服务 |
1.11亿元 |
1.28亿元 |
-13.37% |
| 影视内容 |
264.70万元 |
1,068.26万元 |
-75.22% |
| 合计 |
41.86亿元 |
44.51亿元 |
-5.95% |
2022年公司毛利率从去年同期的7.2%，同比下降到了今年的5.67%，主要是因为营销服务本期毛利率5.62%，去年同期为6.97%，同比下降了1.35%。
1、营业总收入同比小幅降低5.95%，净利润由盈转亏
2022年，思美传媒营业总收入为41.86亿元，去年同期为44.51亿元，同比小幅下降5.95%，净利润为-4.07亿元，去年同期为6,449.53万元，由盈转亏。
本期资产减值损失-3.94亿元，同比下降-3.94亿元；本期主营业务利润-2,238.81万元，去年同期为5,359.36万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2013年到2017年呈现上升趋势，从8,396.51万元增长到2.40亿元，而2017年到2022年呈现下降状态，从2.40亿元下降到-4.07亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.86亿元 |
44.51亿元 |
-5.95% |
| 营业成本 |
39.48亿元 |
41.30亿元 |
-4.40% |
| 销售费用 |
1.37亿元 |
1.37亿元 |
0.01% |
| 管理费用 |
1.01亿元 |
9,247.31万元 |
9.00% |
| 财务费用 |
731.08万元 |
1,404.16万元 |
-47.94% |
| 研发费用 |
987.02万元 |
2,072.07万元 |
-52.37% |
| 所得税费用 |
3,238.85万元 |
1,748.27万元 |
85.26% |
2022年主营业务利润为-2,238.81万元，去年同期为5,359.36万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为41.86亿元，同比小幅下降5.95%；（2）毛利率本期为5.67%，同比下降1.53%。
非主营业务中资产减值损失本期为-3.94亿元，占利润总额105.10%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
263.23万元 |
-0.70% |
-53.66% |
| 资产减值损失 |
-3.94亿元 |
105.10% |
- |
| 营业外收入 |
259.71万元 |
-0.69% |
106.77% |
| 营业外支出 |
178.38万元 |
-0.48% |
356.66% |
| 其他收益 |
3,150.76万元 |
-8.41% |
-12.50% |
| 信用减值损失 |
858.18万元 |
-2.29% |
154.73% |
| 资产处置收益 |
-203.14万元 |
0.54% |
-234.52% |
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低2.79倍
2022年，思美传媒净利润为-4.07亿元，去年同期为6,449.53万元，由盈转亏。净现金流为-3.91亿元，去年同期为2.19亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-3.04亿元，去年同期为1.10亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-7,633.53万元，去年同期为8,568.11万元，由正转负。
1、偿还债务支付的现金本期为3.35亿元，同比大幅增长67.50%。
2、取得借款收到的现金本期为2.92亿元，同比下降15.36%。
本期经营活动现金流净额为-3.04亿元，去年同期为1.10亿元，由正转负。
固然本期资产减值准备3.85亿元，同比大幅增长23.56倍，然而（1）本期净利润-4.07亿元，去年同期为6,449.53万元，由盈转亏；（2）本期经营性应收项目增加3.08亿元，去年同期为-6,943.65万元，由负转正，导致经营活动现金流净额由正转负。
