清越科技(688496)2022年年报解读:电子纸模组收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,政府补助增加了归母净利润的收益
苏州清越光电科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“高裕弟”。公司的主营业务是中小显示面板的研发、生产、销售。公司的主要产品为PMOLED产品。
根据清越科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.44亿元,同比大幅增长50.40%。扣非净利润3,058.64万元,同比小幅下降9.39%。清越科技2022年年度净利润4,572.08万元,业绩同比小幅下降14.22%。
公司的主要业务为电子纸模组,占比高达68.14%,主要产品包括电子纸模组和PMOLED两项,其中电子纸模组占比68.14%,PMOLED占比24.98%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电子纸模组 |
7.12亿元 |
68.14% |
12.08% |
PMOLED |
2.61亿元 |
24.98% |
33.57% |
其他业务 |
4,931.46万元 |
4.72% |
- |
CTP |
1,313.13万元 |
1.26% |
9.54% |
TFT-LCD |
943.95万元 |
0.9% |
-5.51% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电子纸模组 |
7.12亿元 |
68.14% |
12.08% |
PMOLED |
2.61亿元 |
24.98% |
33.57% |
其他业务 |
4,931.46万元 |
4.72% |
- |
CTP |
1,313.13万元 |
1.26% |
9.54% |
TFT-LCD |
943.95万元 |
0.9% |
-5.51% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
9.40亿元 |
89.98% |
16.38% |
境外 |
6,554.36万元 |
6.28% |
33.00% |
其他业务 |
3,906.39万元 |
3.74% |
41.06% |
2、电子纸模组收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收10.44亿元,与去年同期的6.94亿元相比,大幅增长了50.4%,主要是因为电子纸模组本期营收7.12亿元,去年同期为2.69亿元,同比大幅增长了164.28%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
电子纸模组 |
7.12亿元 |
2.69亿元 |
164.28% |
PMOLED |
2.61亿元 |
3.17亿元 |
-17.6% |
CTP |
1,313.13万元 |
1,809.72万元 |
-27.44% |
TFT-LCD |
943.95万元 |
1,375.82万元 |
-31.39% |
CTP+OLED |
544.39万元 |
990.53万元 |
-45.04% |
硅基OLED |
480.67万元 |
6.00万元 |
7914.77% |
其他业务 |
3,906.39万元 |
6,672.49万元 |
-41.46% |
合计 |
10.44亿元 |
6.94亿元 |
50.4% |
3、PMOLED毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的24.34%,同比下降到了今年的18.35%,主要是因为PMOLED本期毛利率33.57%,去年同期为34.83%,同比小幅下降了3.63%。
从地区营收情况上来看,2022年国内销售9.40亿元,同比大幅增长72.46%,同期海外销售6,554.36万元,同比大幅下降20.77%。2021-2022年,国内营收占比从86.82%增长到93.48%,海外营收占比从13.18%下降到6.52%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从21.56%下降到16.38%。
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的92.27%。2022年直销营收9.27亿元,相较于去年增长70.87%,同期毛利率为16.40%,同比减少5.41个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的78.92%,公司对第一大客户(汉朔科技股份有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(汉朔科技股份有限公司)占总营收的比例高达68.16%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
汉朔科技股份有限公司 |
7.12亿元 |
68.16% |
第二名 |
4,389.46万元 |
4.20% |
第三名 |
2,617.64万元 |
2.51% |
第四名 |
2,201.60万元 |
2.11% |
第五名 |
2,024.30万元 |
1.94% |
合计 |
8.24亿元 |
78.92% |
2022年,清越科技营业总收入为10.44亿元,去年同期为6.94亿元,同比大幅增长50.40%,净利润为4,553.97万元,去年同期为5,329.84万元,同比小幅下降14.56%。
本期投资收益-406.12万元,去年同期为-76.41万元,同比大幅下降4.32倍;本期资产减值损失-74.08万元,去年同期为208.66万元,同比大幅下降135.50%;本期所得税费用-212.58万元,去年同期为-423.28万元,同比大幅增长49.78%,是导致净利润小幅降低的主要原因。
净利润从2016年到2019年呈现下降趋势,从1.35亿元下降到4,825.09万元,而2019年到2022年呈现持平状态,从4,825.09万元下降到4,553.97万元。
1、净利润同比小幅降低14.56%,净现金流同比大幅增加28.33倍
2022年,清越科技净利润为4,553.97万元,去年同期为5,329.84万元,同比小幅下降14.56%。净现金流为7.36亿元,去年同期为-2,691.19万元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为8.12亿元,同比大幅增长2.53倍;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-3,053.64万元,去年同期为-1.49亿元,同比大幅增长79.51%。
虽然偿还债务支付的现金本期为5.70亿元,同比大幅增长110.15%;
但是吸收投资所收到的现金本期为7.68亿元,同比大幅增长45.10倍。